來源 | 小丫投資筆記
這幾天關於中行原油寶爆倉的話題不斷，根據財新報道：
從權威渠道獲悉，按協議結算價統計，中行“原油寶”客戶約有6萬，保證金42億元全部損失，還倒欠中行保證金超過58億元。2019年中行淨利潤1874.05億元，58億元的約佔去年淨利潤的3%。
財新報道
6萬投資者不但血本無歸，還倒欠超過58億元保證金——這得顛覆多少人的認知，感覺2020年真的啥也沒幹，咱們光顧著見證歷史了。
PART01
有老讀者私我，能不能寫篇文章分析下原油寶事件。其實事情發酵這麼多天，網絡上已經有不少深扒該事件的文章了，因為我本身不參與期貨投資，對期貨尤其是原油的瞭解很少，所以無甚可寫，我只說自己懂的東西。
原油寶事件中被負債的6萬投資者確實挺讓人同情的，他們得到的是“血淚教訓”，而作為旁觀者的我們也該從這個驚天巨雷中得到警醒：
不懂的產品不要投！
投資的本質其實就是認知的變現，不要試圖去賺取超出自己認知以外的利潤。
這並不是“馬後炮”，之前已經反覆提醒過大家：
沒有看到過這段話的，今天我再貼一次，希望你們可以記住：
無論是屬於哪類風險偏好，想投什麼產品，投資之前一定要先了解你投的產品，投資週期、收益率、資產投向、風險等級、費率、管理公司等等。有些在產品詳情中（或說明書）就能查到，你也可以到第三方平臺或者相關論壇查詢下相關資料做做功課。不懂的產品，不投。
原油寶的問題，當然有多方因素導致，如何歸因？
請記住：賣者盡責、買者自負。
產品本身如果違規的話，投資者當然有權利申訴維權，該由銀行承擔的責任必須承擔。
也不排除有的理財經理在兜售產品時誤導了投資者，這一點年輕人就必須提醒自個的爸媽，因為他們可能只是去銀行存個款，一不小心就買了銀行理財。
而原油寶的投資者裡，其實也不乏對產品不甚瞭解的人，在聽到原油價格大跌後想進場“抄個底”，純粹是跟風投——這次事件真的是血淚教訓。
當時特別提醒大家要注意甄別“真假銀行理財”，還要注意“仔細查看產品條款”。但可能有的人弄清楚了“真假銀行理財”該如何甄別，卻依然不清楚銀行理財的風險等級。
PART02
銀行理財有哪些風險等級？
通常銀行理財產品會按R1-R5劃分等級，風險依次由低到高，由產品資金的投向來決定。且風險分級是在滿足管理辦法的前提下由各銀行自己制定，不同銀行之間會存在一定差異。
在投資者購買之前，銀行會先對投資者進行風險承受能力測試，以評估投資者適合哪個等級的理財產品——這裡就要注意了，風險測試一定得按自己的真實信息評估，不要聽理財經理說選哪個就選哪個，更不要讓理財經理代填報。
實際上，現在投資機構給出的風險承受能力測試模板多是千篇一律的，在網上或者手機上一兩分鐘就能測完，測完後投資者依然不懂即將要買的產品究竟投的什麼、有何風險。
小丫更建議大家在做完風險測試後，具體的去了解想投資的產品知識，最基礎的方法就是先看產品說明書。
常見R1-R5分級是這樣的（非標準化分級）：
- R1（保守型）
風險程度非常低，本金安全性高，收益波動極小，可以理解為幾乎不可能虧損的理財產品。但後來監管不允承諾“保本保息”，所謂的保本理財退出市場，目前R1級的理財產品投的都是安全性和流動性高的貨幣市場工具，譬如國債、政府債、央行票據、同業存單等，可以理解為和貨幣基金差不多。
- R2（穩健型）
風險程度中低，收益波動小，但不保證本金的完全償付，只是該等級的理財產品的收益波動相對可控。所配置的資產主要為固收類，比如貨幣市場工具和債券，且除了國債、政府債外，還會配置一些高信用等級的企業債，配置相對分散。
某銀行的R2級理財產品信息
- R3（平衡型）
風險等級適中，收益有一定波動，產品虧損的可能性不能忽視，主要配置的資產為固收類，此外還會配置部分權益類、金融衍生品類（比例一般在20%以內），該等級的銀行理財需要承擔一定風險。
某銀行的R3級理財產品信息
- R4（成長型）
產品風險程度較高，收益波動較明顯，產品本金出現損失的可能性高，所投資產種類多、複雜性高。
某銀行的R4級理財產品信息
- R5（進取型）
產品風險高，收益波動顯著，本金出現損失的可能性很高，甚至有可能全部虧損。
一般來說，買R1、R2等級的銀行理財，本金虧損的可能性較低，收益一般在3%-5.5%之間；買R3等級的銀行理財，需要承受中等程度的風險，本金有虧損的可能性，但高風險資產的配置比例一般不超過30%。R1-R3的銀行理財，面向的是大多是普通投資者。
至於R4、R5，則是高風險銀行理財，這種產品的數量不多，一般面向高淨值或者私人銀行客戶，而且需要風險承受能力高的投資者才能參與。
PART03
這次暴雷的原油寶風險等級又如何呢？
我沒有檢索到產品說明書，所以無從得知中行將原油寶歸在哪個風險等級。
而根據其他媒體報道，中行的官微曾經在宣傳中把原油寶推薦給“沒有專業金融知識的投資小白”。
實際上，原油寶是“為境內個人客戶提供掛鉤境外原油期貨的交易服務”，且本質上是“紙原油”，這類產品的風險等級，怎麼看都不適合“沒有專業金融知識的投資小白”。
R3級的產品雖然可投資金融衍生品，但比例一般會控制在30%以內，像原油寶這樣有倒欠銀行錢風險的類期貨產品，不可能是R3級。而且原油寶的風險警示中，並未提及該產品存在倒欠銀行錢的風險。
所以：
賣者盡責，銀行是否未盡適當性義務甚至存在違規操作？
買者自負，投資者是否清楚瞭解產品和個人風險承受能力？
目前原油寶事件的投資者，已經在準備資料向銀保監會投訴，在這篇文章即將收尾時，我看到新浪財的一則新消息：
處理結果如何還需要時間，但這次原油寶事件確實給投資機構和投資者都敲了一記大警鐘。
最後以前段時間我在聊保險配置時所寫的一段話，作為收尾：
作為投資者，自己花（投）出去的每筆錢，如果想少踩坑少走彎路，勢必要花點心思和時間做做功課，而不只是依賴保顧、投顧，每個人都要對自己的選擇、決策負責。
現在互聯網工具那麼豐富，很容易檢索到相關資料。如果不願意花這點功夫，就不要指望所有的保顧、投顧、中介等都是道德高尚、職業素養很強的人，每個行業裡，總有濫竽充數的人（或機構）。儘管法律監管是日臻完善的，但很大程度上，法律是來給道德兜底的，而且每個人的道德水平是不一樣的，我們首先要做好自己該做的事，這很重要。
閱讀更多 小丫投資筆記 的文章
