到底發生了什麼？中石化和中石油，這“兩桶油”2020年第一季度總共虧損超360億元，相當於每天虧損超過4個億。大部分人都覺得懵了，國際原油價格升時你說虧，國際原油價格跌時也說虧，到底是“裝窮”，還是“賣傻”！
4月29日，中石油和中石化都公佈了2020年第一季度財報。其中，中國石油股份第一季度營收為5090.98億元，淨虧損162.3億元，去年同期虧損為102.5億元。中國石油化工股份第一季度淨虧損為197.82億元，去年同期盈利為147.63億元，兩桶油共計虧損超過360億元。
為何出現虧損？最多也不過是“三桶油”——中石化、中石油和中海油。這些還全部是央企，目前競爭已經是處在“真空”環境了。如果有民營企業涉及石油核心業務，那豈不是競爭更加激烈，虧損更加嚴重。下面主要分三方面分析其虧損原因：
其一，國內油價設定了國際原油價的“天花板價格”和“地板價”，“天花板價格”為130美元/桶，“地板價”為40美元/桶。所以，當國際原油價格低於40美元/桶時，國內原油價為40美元/桶；當國際原油價高於130美元/桶時，國內國內原油價為130美元/桶。那麼，為何兩桶油還會有如此巨大的虧損呢？
根據《石油價格管理辦法》等相關規定，當國際原油均價低於40美元/桶時，國內銷售的成品油價不作調整，未調金額將全部納入油價調控風險準備金，全部上繳中央國庫。因此，地板價並不能保證兩桶油盈利。
PS：地板價回答了，“負油價”時代，國內油價依然堅挺的原因。
其二，從財報看，兩桶油共有包含五大業務板塊，即勘探及開發，煉油、化工、銷售和天然氣業務。中石化主要業務板塊為前四項，而中石油則包括全部五項。一季度這些板塊中，只有勘探及開發有盈利，其餘四項業務全部出現虧損。虧損最多的是煉油板塊，中石化在這虧損高達257.94億元，中石油則在這一項上虧損62.92億元。可見在“地板價”的情況下，煉油成為虧損主力軍。
其三，因為疫情影響，全球大部分企業停工。並且現有的原油儲備空間已滿。促使國際油價下跌過快，油輪還在回家半路上，油價就下跌了20%，甚至為30%。並且國內庫存的原油，價格也處於高位。
值得注意的是，原油作為大宗商品，並且作為所有油企其它業務的依賴基礎，油企除了需要提高煉油等技術外，還需要完善原油的對沖業務。保障原油價格相對穩定，才可以進一步穩定國內油價，企業本身才有更多財力物力發展其它業務。也更好地避免出現國際原油價格漲時，我也漲，國際原油價格跌時，我不跌的情況發生！
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