4月29日，標普確認廣州富力地產股份有限公司及其子公司富力地產(香港)有限公司的“B+”長期發行人信用評級。
穩定的展望反映標普的觀點，即富力地產疲軟的流動性和其債務槓桿率將在未來12個月逐步改善。
不過在4月3日，穆迪評級將富力地產“Ba3”企業家族評級(CFR)和富力地產(香港)“B1”企業家族評級列入降級觀察名單。
穆迪稱，未來12個月，富力將有620億債務到期，且將在2020年第二季度派息45億元。而截至2019年底，富力現金持有量約380億元，加上扣除基本經營現金流項目後的合同銷售收入，並不足以支付上述款項。
富力的債務壓力，並不是第一次讓評級機構擔憂。
2018年3月28日，惠譽就曾下調富力的債務評級至BB-。
兩年時間，連續被國際評級機構下調評級，反映出資本市場對富力地產的前景繼續持擔憂的態度。
穆迪的表態也與富力地產近期的表現分不開。
年報披露 負債率近200%
富力地產於3月26日公佈的2019年度報告顯示，2019年富力全年銷售額為1381.9億元，同比略增5%；已確認的營業收入908.14億元，同比增長18.16%；毛利297.73億元，同比略增6.52%；毛利率32.8%，相比於上年36.4%，下降3.6個百分點。
而更引人注目的，是富力地產的高負債率。
據中國房地產協會報告顯示，2019年上市房地產企業的平均淨負債率為92.52%，而富力顯然遠遠超出行業均值。
而富力地產的負債率，據富力財報顯示，2019年末負債總額共3475.27億元，同比增長17.28%；負債率高達81.33%，而淨負債與總權益比率高達198.9%，其中有息負債高達1971.4億元，是股東權益的2.47倍。
根據公開信息不完全統計，富力地產在2018年至少發債26次，融資總額超514億元。根據公司公告顯示，2015年至2019年末，富力淨負債率已由124%增至198.9%。
儘管富力公告聲稱持有現金有人民幣384.4億元，細看財報，其中受限現金155.32億元，現金及現金等價物僅有229.04億元，流動性顯然不足。
而針對其流動性風險，富力正在嘗試通過發行新的債券的辦法來解決。今年年初，富力發行了為期四年的4億美元優先票據，票面利率為8.625%，擬將所得籌款歸還一年內到期的中長期債項。
據上交所消息，富力地產非公開發行2020年公司債券於3月25日獲上交所通過。消息顯示，該債券擬發行金額40億元，發行人為廣州富力地產股份有限公司，承銷商、管理人為招商證券、中信證券、中信建投證券、華泰聯合證券。
另據深交所消息，富力2020年面向專業投資者公開發行公司債券100億元同日獲深交所受理。
募集說明書顯示，該債券發行規模不超過人民幣100億元（含100億元），採用分期發行的方式，首期發行規模不超過人民幣50億元（含50億元）。債券的期限為不超過10年（含10年），可以為單一期限品種或數個不同期限的混合品種。
據悉，本次債券發行規模不超過100億元（含100億元），募集資金扣除發行費用後，擬全部用於償還公司已發行公司債券的到期及回售部分。
牽手李湘直播賣房 平平淡淡
2020年，在新型冠狀病毒肺炎影響下，房地產開工、復工、竣工和銷售等均受到不同程度影響。2020年前兩個月，富力銷售額為86.8億元，若要完成2020年目標1520億元，則3-12月需要完成月均銷售143.32億元，相比於2019年月均銷售115億元而言，2020富力銷售任務也很艱鉅。
面對沉重的銷售壓力，富力地產選擇了近期房地產公司常見的直播賣房。
由於今年年初的疫情帶來的特殊性，線上賣房成了不少房地產公司的選擇。比如恆大的一波“75折”大促銷來了一場大豐收，比如復地牽手賣火箭的薇婭賣房，狠狠地賺了一波人氣。
而富力選擇牽手的對象則是李湘，曾經《快樂大本營》的主持人，曾經全國衛視最受歡迎主持人第一名，曾經的“金話筒”獎主持人。
不過可能是“術業有專攻”的原因，對於富力牽手李湘網上賣房，主流的評價更多是一種疑惑：迷之操作。
據媒體報道，富力地產和李湘的這次合作在時長約一個半小時的直播裡，李湘的重點放在推介富力線上賣房的小程序。或許對於富力來說，房子賣不賣得出去並不重要，提高品牌知名度，為線上售樓小程序吸引流量才是關鍵。
從通稿裡讀到，根據鳳凰網房產風直播平臺，以及各大網絡平臺數據統計，4月15日晚8點直播開始至直播結束，富力牽手李湘網上賣房活動共計吸引了超1000萬粉絲圍觀和互動，富力好房小程序點擊量超100萬次、小程序註冊量超10萬。
但凡事最怕對比。4月2日，復地與薇婭傑作，當日1900萬粉絲參與。2月13日至2月16日，恆大恆房開啟三天內，日均100萬註冊量。
而富力和李湘的這次合作效果，沒有驚喜，不鹹不淡。
酒店業連續七年虧損 拖累現金流
在富力地產的年報裡，酒店業是不可忽視的部分。在2017年富力地產以199億元收購萬達旗下77家酒店資產，被稱為“世紀大交易”，。
有媒體分析認為，該筆交易在2017年增厚了富力地產的業績，但卻也埋下隱患。
年報顯示，到2019年為止，富力酒店業務已連續七年虧損。2013年-2019年，其酒店板塊的虧損金額分別為2.49億元、1.4億元、1.67億元、1.83億元、1.46億元、4.59億元以及10.08億元。
通過數據，可以看出虧損的幅度在逐年增加，而2017-2019年，虧損更是翻倍似得上升。
在2019年業績發佈會上，針對富力地產是否考慮變賣酒店資產的相關問題上，富力地產董事長李思廉表示，酒店對公司壓力不大，但基於疫情影響，旅遊行業停擺，無法提供好的消息，預計酒店業務全年經營淨利潤或只有年初預測的50%。
李思廉還表示，酒店每年都會折舊，在算法上因為折舊容易導致虧損，行業內更看重的是現金流。
但如今富力正是因為現金流而遭到評級機構下調評級。
可以看出，雖然2017年完成這筆世紀交易後，以酒店資產價值為依託，富力地產的融資成本有明顯的下降，然而在隨後的2018年和2019年，融資成本卻是翻了兩倍之多。
可為償還到期債務，填補大量的酒店經營管理成本，富力只能繼續擴大融資規模。
截至2019年年末，富力地產擁有90間運營中酒店、42間在建及規劃中酒店，合計擁有132間酒店。
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