大單品佔總營收近90%！這家乳企重啟IPO

4 月 9 日，證監會披露了湖北均瑤大健康飲品股份有限公司（簡稱“均瑤大健康飲品”）的招股說明書。

2019 年 5 月 24 日，均瑤大健康飲品首次在證監會官網公佈招股說明書，向“乳酸菌飲料第一股”發起衝刺。當年 7 月，作為均瑤大健康飲品的發行人會計師，瑞華會計師事務所提供審計服務的康得新被曝財務造假，均瑤大健康因此受到牽連，被中止 IPO。最新公佈的招股書顯示，均瑤大健康發行人會計師已更換為大華會計師事務所。

業績增速連續兩年下滑

均瑤大健康飲品前身為均瑤集團乳品有限公司，法定代表人為知名溫州企業家王均瑤。他曾在 1992 年組建一家民營包機公司，次年在“一杯奶強壯一個民族”的感召下，投身乳製品行業創辦了均瑤乳品公司。

本次發行前，均瑤集團持有公司約 1.4 億股股份，佔總股本的 39.01%，為公司的控股股東。王均瑤弟弟王均金合計控制均瑤大健康 67.90% 的股份，為公司實際控制人。

招股書顯示，2019 年均瑤大健康飲品實現營收 12.5 億元，同比下滑 3%，歸母淨利潤為 3.04 億元，同比增長 7.9% 。

2017 年和 2018 年，均瑤大健康飲品的營收分別為 11.5 億元和 12.9 億元，同比增長了 12.28% 和 12.17%；淨利潤分別為 2.32 億元和 2.81 億元，同比增長了 32.6% 和 21% 。

而常溫乳酸菌飲品是均瑤大健康飲品的核心單品。早在 2011 年，均瑤大健康飲品就推出“味動力”系列乳酸菌飲品招股書顯示，2017~2019 三年間，其乳酸菌飲品銷售收入分別達到 11.3 億元、12.6 億元和 11.8 億元，佔全部主營業務收入的 99.02% 、97.71% 和 95.37% ；“味動力”系列乳酸菌飲品（瓶裝）的銷售收入分別為 11.2 億元、12.4 億元和 11.1 億元，佔當期主營業務收入的比例為 97.53% 、96.51% 和 89.48% .

均瑤大健康飲品表示，公司存在產品系列相對單一的風險，雖然已持續進行新產品的研發和推廣，但相關項目實現預期的目標任務仍需要投入較多的時間和資源，如未來出現該系列產品外部環境惡化的情況，將會對經營產生不利影響。

一季度經營受到疫情影響

王瀅瀅是王均瑤的女兒，2004 年王瀅瀅繼承了 0.1875% 的股份，成為均瑤大健康飲品的股東。招股書顯示，針對本次發行事宜，均瑤大健康飲品已與王瀅瀅取得聯繫，尚待其對本次發行事宜發表意見。

此外，王均豪持有的均瑤 15% 股份，還轉讓給了其子女王瀚、王超及母親王寶弟三人。其中，王瀚繼承 14.4375% 的股份，王超、王寶弟各繼承 0.1875% 的股份。

值得注意的是，目前監管層對湖北企業上市及再融資都在審核上給予政策傾斜。而此前在發審會中，發審委將新冠疫情對企業影響納入了審核詢問的環節。

作為湖北省宜昌市的生產型企業，均瑤大健康飲品披露，受疫情影響，公司的生產經營和財務狀況受到一定影響，主要集中在物流、延期復工等方面，預計將主要體現在 2020 年一季度、尤以 2 月份最為明顯。

均瑤大健康飲品表示，隨著疫情預期得到有效控制，未來期間能夠恢復正常狀態，預計疫情不會對公司持續經營能力及發行條件產生重大不利影響。公司經營模式、主要客戶及供應商等均較為穩定，與上年同期相比未發生重大不利變化。

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