一、能力圈
能力圈，顧名思義就是你認識的範疇。投資一定要做一些自己懂的投資，最近看了謝霆鋒的鋒味，他與周杰倫去日本一家日本壽司餐廳，師傅已90多歲，但師傅的那雙手，除了製作美食，其他時間都帶上手套，來保護雙手，幾十年如一日！
所以他家壽司店，在日本是米其林三星餐廳，超受歡迎。他的能力圈應該就是做壽司，如果讓他去做中國的蔥油餅，你可以想象，會有多麼不堪，他做的蔥油餅永遠不會好過壽司。投資也一樣，你最好清楚知道自己的能力圈範圍，多大不重要，只要在自己的能力圈裡投資就可以！
A股裡有很多這樣的人，自己是做房地產經理，可是買的股票卻是中國生物。這不就是壽司師傅打算賣蔥油餅麼？經理的能力圈是房地產，而房地產的好壞，絕對會影響了銀行、電器、或水泥之類行業收入。如果經理投資了銀行、水泥或者電器，我覺得還有一點關係，但經理去投資中國生物，就因為中國生物很新穎，國家推崇的項目，自己就去買，我認為這種投資的是不理性的，很像日本壽司師傅去做中國充油餅一樣！投資的成功率就大打折扣了！有些散戶甚至更誇張，如：自己是家庭主婦，她竟然去買光伏發電，問她為什麼買？她說：某經理微信群極力推薦的，所以自己採取這樣的小道消息去投資。10個買股票的，7輸，2和，1贏，這樣的遊戲規則，我想大家不會想不明白吧！
二、安全邊際
我小區裡的電梯，最高能承載的力量是420千克，大概7個人左右。有一次上班時間，電梯裡擠了7個大漢，包括自己在內，我們的總重量一定是超過了420千克，結果電梯警報，怎麼都不關門，最後有一名大漢走了出去，電梯關上門順利的運作。現在我們試著想想，如果電梯沒有警報，7個大漢硬擠在電梯裡，最後的結局很可能是災難性的！
所以在做投資的時候，我們應該在，擁有合理的安全邊際的情況下，採取行動決定投資。那你可能在思考，什麼是上市的公司的合理的安全邊際呢？對投資的安全邊際，我會在這3方面考量，公司的管理層，公司的財務報表，自己的財務接受能力。
公司的管理層必須是誠實可靠的。例如：管理層不應該有犯罪記錄。管理層以最大化股東利益為主，而非對個人利益最大化為主。中國的上市公司，有太多管理層是以最大化自己的利益為主的。俗稱割韭菜，韭菜是散戶投資者，被管理層收割 。舉個簡單例子：樂視網，2015年6月，上證指數達到了峰值，最高點5672點，而樂視當時也達到了峰值，每股179元，而恰恰樂視的總裁賈老闆，那個時候不斷賣出自己手上的股票，幾乎賣了自家手上的大部分股票，高層買賣股票是自由和自願的。不過賈老闆當時行動是大量賣出自己的股票, 嘴巴卻說自己的樂視有多美好的未來。看一個人，我會觀其行，而非聽其言。結果現在的樂視，跌了90%以上，現價3元左右，這就是管理層誠信重要性！
學會對公司財務報表的理解。財報有3份，利潤表，資產負債表，和現金流表。利潤表比較容易看，每年利潤有多少，正利潤好過負利潤。正利潤代表賺錢。資產負債表複雜多了，買公司必須買低債務的公司。現金流，有很多公司雖然利潤每年是正的，但其現金流是負的，這些現象大家就要非常小心。負現金流，正利潤很可能代表這公司的運作效率問題。以下我會用大秦鐵路來作簡單的財報描述。
大秦鐵路利潤表
首先上面表格是我自己整理過的，但是數據是從財報裡拿的。大家可以看出，大秦鐵路的歸屬母公司的淨利潤是滿健康的。以下我們看得是歸屬母公司所有者的淨利潤一欄。2011年到2017，歸屬於母公司所有者的淨利潤率達到20%以上。2016年是唯一一年跌破20%，2016年是16.06%。另外一個值得看的是，大秦鐵路的7年平均淨利潤是119億。只有2016年，淨利潤是跌破平均值，2016年是71.7億。其他年份都是110億以上。大秦鐵路的目前市值是1338億（股本148億乘以股價9元）。市盈率是10倍左右（市值1338億除以最新一年的淨利潤133.4億）。那麼市盈率有什麼參考價值呢？我是這麼看市盈率。就拿大秦鐵路作例子：我們如果按照目前1338億的市值買下整個公司，假設公司將來的淨利潤與2017年的淨利潤一樣，即每年133.4億，我們10年左右才能回本（1338億/133.4億等於10）。在此暫時忽略通貨膨脹，好讓大家簡單易懂市盈率，簡單來說，越快回本的生意，越好！
大秦鐵路資產負債表
讓我們來看看其資產負債表，在此我想說說兩個數字。第一，貨幣資金佔了負債合計的多少？我以為大家算了出來。大家可以看到，資金/負債合計這個百分比還是挺不錯的。從2011年佔比14.96%到了2017年的41.46%，這也是說大秦鐵路的財務是在去槓桿的，這是個好現象。而不是負債累累，甚至是象某些公司的負債率超高。還有就是流動負債對負債合計的佔比百分比，2017年，61.46%。這個數字不算是十分優秀，但是還算可以。某些企業是可以達到90%的，如果你看到90%的流動負債/負債合計，你最好別碰這些高槓杆的企業。資不抵債的時候，就是企業毀約破產的時候。
大秦鐵路現金流量表
現在到了其現金流量表，我非常喜歡淨現金流超多的公司。在此項目，大秦的2017年淨現金流達到131億元。然後我還喜歡看看其經營活動現金流量淨額與淨利潤的比例。我曾經說過，如果當你看到某公司是正淨利潤，負經營活動現金流量淨額的話，你要小心。所以我對大秦算出了大秦這些年來的經營活動現金流量淨額與淨利潤的比例。大部分時間大秦鐵路的經營活動現金流量淨額是大於淨利潤，所以比例大部分時間是大於1的，2017年這個比例是1.31。
三、對自己的財務接受能力
對自己的財務接受能力，這很在乎於你是一個怎麼樣的投資者？我一直都建議，投資者儘量早些進入股市去投資。像我的一些學生，他們是高中生的年齡，能輸的錢有限，輸光了可以重來沒什麼大不了的，可是對於一些55歲的退休阿姨來說，到了55歲才學投資，萬一不幸，這年齡就輸不起了。記得，投資不是紙上談兵，要有實踐。交學費在所難免，別等到你有100萬的時候才開始，因為當你有100萬的時候才開始，你才來開始，你就輸不起了。
複利回報，這很可能是你這一輩子還沒發現的第8大奇蹟。以$10000 開始，如果你能保證你每年的回報是25%，30年如此，30年後你的回報加本金達到1000萬，這是個1000倍的回報率。複利的威力正是世界上的第8大奇蹟，當然你會問，你怎麼才可以找到能連續30年，每年25%的年化回報？我坦誠地對你說我不知道，但是，我想跟你說的是，複利的威力在於，時間的長度和年化收益率。如果你要達到同樣的1000倍的回報率，你可以用60年的時間，而你每年需要的收益率就可以減半到12.5%，所以越年輕開始投資越好，因為，我們能控制的是什麼時候開始，我們不能控制年化的收益率。我的人生理念一直都是，專注於控制自己能控制的，不能控制的，彆強求。相反，如果你的年化回報是負的，這個複利的威力對你的財富就是毀滅性的！
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