这个星期既有人问我是不是真要发生全球金融危机了，要不要斩仓！也有人问我，现在是不是可以抄底，除了股票还有房产。在回答这些问题前，跟大家分析一下本周发生的一些其他与之相关的问题。
一.美元猛涨？人民币不断下跌？
美国拼命印钞，为什么美元还猛涨，人民币还在不断下跌！
最近美国疯狂降息，并且准备开启新一轮量化宽松，按道理钱多了，应该贬值。而国内疫情武汉已经清零，同时我国央行并没有像他国央行一样跟随美联储大规模降息，此时人民币不应该走强吗？这个道理其实很好理解，这段时间有两个主要货币对人民币是大幅度升值的，一个是英镑，一个是美元。并不是人民币不够强，而是因为美元和英镑作为世界性货币固有的优势。
当世界金融市场巨震时，我们的目光都在美欧日这样世界主要国家，其他更小体量的国家因为没有独立的金融体系根本无法抵抗金融风险。所以其本国大量的居民会想尽各种办法抛出本国货币，换取美元。英镑也有自己的固有拥护者，就是英联邦中发展国家，英国体量更小，币值也更易维护。这也是伦敦和纽约作为世界金融中心的根本底气。而我国未来一项重要的国家任务就是推动人民币国际化。
人民币会跌到什么时候呢？不会跌太久。首先，过去五年已经反复证明过这个问题，汇率大幅下跌并不符合我们的长期利益。其次，外部压力也会越来越大。最后，经济三驾马车中的出口，地位早已经下降了很多，也没有太过于担心。
二.欧美能解决问题吗？
疫情似乎主要在欧美蔓延，他们能解决问题吗？
关于疫情全世界似乎主要出现在欧美，国人最关心的好像是老美。但我认为欧美最终控制住疫情是肯定的，时间可能比我们要长一些，但不是像国内媒体一样夸大其词。这些国家能在近两百年主导世界是有其自身优势的，同时他们财力、医疗水平、资源都很强。早期阶段只是不够重视，其中英国的情况最能说明问题。
我个人认为东南亚才是未来的大问题，基本都是岛国。人口众多并且非常集中，医疗体系差，人们的防备意识差，政府财力、组织能力十分有限。这些国家现在爆出的病例并不多是因为并没有能力大规模检测，也没有这个能力。未来要解决问题，恐怕是真的需要群体免疫了，或者等待疫苗研制成功了。
三.李迅雷说要防止房价下跌？
李迅雷说要防止房价下跌，有人却不乐意了。
近期李迅雷说要防止房价下跌，以免引发金融危机。我看到评论区骂声一片，大多希望跌，这样才买得起房。关于这个问题我觉得双方都多想了，房价会不会跌只用看一点，地价跌了吗？很显然一二线城市的地价没有跌，最大的问题是土地供应不足。所以才会有新土改，解决面粉问题。上一次这样类似的情况出现在2014年，当时集中报道的是房地产库存问题，用得最多的一个词叫去库存。其实每当有这样的争论时，我都认为是买房时机。未来一二线城市房价降不下来，甚至还会有一定幅度上涨，因为土地稀缺性这问题是世界问题。每个国家都是如此，核心城市房价高不可攀，东亚这个问题更是明显。不过这次疫情倒是给了一种可能，也许未来解决高房价问题靠的不是现有游戏规则与办法。而是科技与互联网让土地变得没有了太大的价值，毕竟改变游戏的从来都是新游戏。
四.斩仓还是抄底？
第一个视角：以史为鉴！
世界金融史上危机有很多次，但是这是第一次因为一种传染病而导致的全球性金融巨震，所以完全没有可参考历史经验。不过危机却有很多，最近一次2008年金融危机。当时的道指满打满算跌了5个月，从最高点跌到最低点，总体的幅度为50%。而A股更为夸张，2008年算是历史级别的超级熊市，不过与美股没太大关系。主因是因为2005-2007年大盘总计翻了6倍的原因，5月30日之后出现了崩盘。但是这一次A股蓝筹的下跌跟美股倒是有很大的关系，因为大量外资撤出A股，它们主要持有的就是大蓝筹。原因也简单，就是因为资金回流美欧，人民币贬值！这也就是一个国家不能对外资过度开放金融业的关键，此次疫情最终损失最惨重的一定是像东南亚这些金融体系没有独立性的国家。
所以也不要相信欧美资本会将中国作为资本的避风港，毕竟资本无国界，控制资本的人是有的。当出现危机之时，回补国内资本市场是第一选择，任何时间都是。
本次调整的时长比较难判断，主要考虑是欧美控制疫情的情况，但是空间上想要超过2008年是比较难的。毕竟现在你很难将此次调整定义为金融危机，因为欧美并没有出现大量的违约潮，没有违约只是资产数字上出现损失，并不算金融危机。2008年的危机是金融市场信用链条断裂，是由房地产传导而来。我国控制疫情到清零用了两个月，考虑欧美，将时间再拉长一个月，未来最长还有三个月的调整期。
2008年当时中国经济最大三件事情，第一件是房价第一次进入调整期。第二件大事就是股市超过70%的的跌幅，从6124点跌到1664点。第三件就是紧跟而来的4万亿直接经济刺激计划。看看目前的情况，房价已经调整有两年，二手房市场出现一定的降幅，但是一二线城市一手房谈不上危机。可是此次疫情让这种矛盾彻底激发出来了，一季度房地产投销两端接近腰斩。其次就是股市，虽受到一定影响，但是和2008年完全不是一个级别。至于最后一条，目前上层应对也只提出了一个新基建，但是规模有限。利率虽有一定下行，也多次降准，但是跟美国的措施比起来要弱很多。
第二个视角：以现有条件分析
2020年对股市可以预见的几个基本环境：
1.短期会受到外资一定规模流出的影响，这个过程持续的时间跟美股什么时候进入稳定期又一定关系，同时也跟汇率有着比较直接的关联。具体的时间没有太多猜测，只能归类到上半年吧。
2.整个金融宽松的环境不会改变，美联储一下把牌打光。但是我们没有，央行还有大把的调控空间，等全面复工。降息降准肯定是少不了的。而整个经济恢复到正常运转要到4月中旬，虽然武汉也清零了，但是巩固一下成果，人们恢复正常生活与消费得一个月左右的时间。
3.但是管理层不想再重蹈四万亿过度刺激的覆辙。当时的四万亿刺激有利的方面是保证了中国经济未来五年的增长，但是错过了一个调整经济结构的窗口，让房地产涨到了一个比较麻烦的位置，地方债和土地财政依赖都是大问题。最麻烦的是2014年又试了一下老路，让情况更加麻烦。
所以到现在为止管理层比较克制，不希望过度刺激房地产，到时就真正积重难返了。像李迅雷这样知名但是非官方的经济学家的观点虽然有一定影响力，但是并不是官方经济学家。下半年对房地产的态度，还是要着重看一些官方经济学家的态度。但总的来说，第二季度房地产开发商会承受不小的压力，这种压力会不会传导到土地投资，然后传导到地方财政上，就显得比较重要了。
4.股市自身来讲在3000点上下震荡了4年，A股现在的点位2750点，离3000点差不多有10%左右的跌幅。这几年都是高于3000点就跌，低于这个点位就涨，我们对比一下这五年市场的总体状况。
只需要稍稍整理一下思路就会发现，A股还是一个政策市，政策的导向才是决定市场根本方向的核心要素。只是政策发挥作用需要时间，有一定的滞后性。而资金面比较直接影响市场，但也有一定的滞后性，毕竟资本的传导需要一个过程。在这两个核心要素上面今年的市场是没有问题的，最少可以让市场保持在一个不至于崩盘的节奏。而这个月市场的跌幅也把2019年的成果送回去了一半，上一年的获利盘对于目前市场的压力还是得到了很大的缓解。
真正实质性利空就是一季度的经济数据会非常难看，有可能会造成短期的一波冲击，这也可能是最后一击。后续就看反周期调控措施有哪些了，下半年的行情我是看好的。
