“ 解除外患後，黃紅雲‘後院’隨時起火。”
綿延三年的金科股權之爭，以近日孫宏斌套現47億元撤退“告終”。但金科創始人黃紅雲真的可以放鬆了嗎？
未必。
三年前，就在孫宏斌入局、與黃紅雲爭奪金科控制權的關鍵時刻，令人匪夷所思的是，黃老闆突然離婚了。
然而，在離婚的同時，黃紅雲與前妻陶虹遐又簽訂了一致行動人協議，保證了黃紅雲（及其一致行動人）對融創的微弱持股優勢。
如果把離了婚的黃紅雲、陶虹遐簽訂的一致行動人協議，看作是外敵入侵時的“一致對外”的話，我們不難回想起始於1937年的第二次國共合作：
偏偏是取得抗日勝利之後，合作瓦解了。
01
孫宏斌對金科股份的進攻，始於2016年9月。
彼時，另一場股權之爭正處於白熱化的階段。恆大的突然入局，給已有寶能、萬科管理層、華潤、深圳地鐵、深圳市政府、國務院國資委等力量極的“寶萬之爭”，亂中添亂。
於是，做慣了“白衣騎士”的孫宏斌的這次改做“野蠻人”，在熱鬧的“寶萬之爭”的掩護下，並未引起大眾層面的關注。
兵貴神速。融創在三個月內，增持金科股份超過20%，隨後在17年初超過26%。距離超越最大股東黃紅雲、陶虹遐夫婦僅一步之遙。
就在這個節骨眼上，黃紅雲、陶虹遐夫婦宣佈：
雙方經友好協商，已辦理離婚手續、解除婚姻關係。
一方面離婚，一方面又簽訂一致行動人協議，讓人有點“不明覺厲”。
就像“寶萬之爭”白熱化之際，時任萬科高級副總裁的祝九勝突然離開萬科，實際目的是前往體外為王石、鬱亮團隊“準備後路”（後期因控制權成功保住，又迴歸萬科接班了鬱亮的總裁職位）。
但芥末兒姐聽到重慶金融系統的朋友們說，黃紅雲、陶虹遐夫婦的離婚，沒有那麼複雜：
就是男女之間的那點事兒罷了。
至於是黃老闆移情別戀，還是陶女士另有新歡？這麼簡單的送分題，姐就不讓你們猜了。
問題就在於，選擇在融創“敲門”的時機離婚，證明了當時雙方矛盾的不可調和與無法拖延。
為了雙方共同的利益而簽訂的一致行動人協議，在如今“外患”解決的情況下，是否依然穩固？
02
雖然時常戴著眼鏡，自稱熱愛讀書，但和碧桂園老闆楊國強一樣，黃紅雲是從建築工地走出來的房地產企業家。
所不同的是，楊老闆從包工頭幹起，黃老闆則從砌磚幹起。兩位老闆，都毫不避諱自己這段白手起家的歷史。網上有個段子，黃紅雲曾經自豪地對一個房產老總說：
聽說你以前砌過磚，咱們來比賽誰的磚砌得好……
金科是一家典型的家族企業，由黃紅雲兄弟在重慶起家創立。搭上地產黃金年代的東風，2009年金科實現借殼上市，進而實現全國佈局。
上市之後，黃氏家族眾多成員都在上市公司持有股份。除了黃紅雲夫婦外，還有兩人的女兒黃斯詩，黃紅雲的弟弟黃一峰、弟媳王小琴，兩人的大嫂王天碧，這位大嫂生下的1個侄子（黃星順）和2個侄女（黃晴、黃淨）；當然還有“小舅子”—— 陶虹遐的弟弟，長期在金科主管營銷工作的陶建。
起初，一家人簽署了一致行動人協議。但到了2014年10月，限售期一過，到了可以套現的時機，“分歧”就出現了。
彼時，金科股份依靠“高送轉”、“進軍新能源”的概念，開始狂拉股價。從2014年10月的4元，拉至次年4月份的最高11元。
在股價上漲的前夕，黃氏家族即大面積地解除一致行動人關係。其他6人共同宣佈，與黃紅雲夫婦解除一致行動人關係，理由是：
在發展戰略、經營理念等重要方面逐漸發生重大分歧。
當時很多人都對這一家子肅然起敬：幾個90後、2000後的小孩，又不在金科股份任職，不僅操心公司“發展戰略、經營理念”，還敢和大老闆、自己的爸爸、叔叔“發生重大分歧”，果然是“虎門無犬子”啊！
其實呢，解除一致行動人關係，目的不過是為了減持。不再捆綁在一起，意味著這群孩子們不再受到“第一大股東”的減持限制和信披要求，想賣多少賣多少，想什麼時候賣什麼時候賣。
當然，黃紅雲、陶虹遐夫妻倆也不忘減持，2014年到2015年合計減持獲利超過45億元。
幫他們減持抬轎子的，不是別人，正是還在獄中的“私募一哥”徐翔。“高送轉”和“新能源”概念，正是徐翔幫黃紅雲出的主意。
徐翔落馬後，黃紅雲嚇得趕緊辭去了金科股份董事長的職務，避免牽連上市公司，最終還被迫在徐翔案中出庭作證。不過，最後他平安落地，僅僅被拿掉了政協委員的身份。
然而，正是黃氏家族的分頭減持，和減持過後的股價下洩，給了融創孫宏斌覬覦金科控制權的機會。
於是乎，為了對抗融創，黃紅雲夫婦又與自己的女兒黃斯詩重新簽訂一致行動人協議；即使是在兩人因為感情問題而離婚的情況下，仍然力保一致行動人協議。
甚至，兩人的另一個侄子，黃偉，也在2018年斥資5億元大幅買入金科。但為了規避30%的要約收購線，叔侄倆暫未簽訂一致行動人協議，以作對抗孫宏斌的後手。
03
縱觀黃氏家族一致行動人協議的簽訂與解除史，唯一不變的是利益。
當需要減持方便時，就解除。當需要對抗“外敵”時，就再簽上。如果“一致行動人”的定義，完全是當事股東自己說了算的話，真不知道深交所和證監局在幹什麼。
當利益格局發生演變之時，這些紙張簽訂的協議，都不過是一張紙而已。
4月13日晚間，金科股份發佈公告，公司第二大股東融創旗下企業，向車建興的紅星傢俱集團旗下企業轉讓了11%的股份，作價47億元。這意味著，持續三年的融創“入侵”警報終於解除了，利益格局發生了新的變化。
如今，金科股份的最大股東仍是黃紅雲與前妻陶虹遐、女兒黃斯詩組成的一致行動人，持股29.99%，無限接近30%；孫宏斌賣完11%股份後，仍然持有18.35%；車建興的紅星集團持股11.03%，為第三大股東。
對此變化，諸多媒體均引述所謂的“業內人士”評價稱：
這次轉讓有利於進一步完善金科股份的法人治理結構，股權更加多元化。
我信你個鬼。看似一個穩定的三足鼎立結構，但穩定中蘊藏一個巨大的不確定因素，就在於已經離婚的陶虹遐。
黃紅雲與前妻、女兒組成的一致行動人共同持有的29.99%股權，結構是這樣的：女兒直接持有2.31%；黃紅雲直接持有9.55%股份；陶虹遐直接持有2.49%；金科集團持有14.20%，而黃紅雲與陶虹遐分別持有金科集團的51%和49%股權。
陶虹遐直接持有+通過金科集團間接持有的股份，達到了9.59%。其在目前的利益格局中，一旦解除與黃紅雲的一致行動人協議，就變成了：黃紅雲與女兒20.4%；孫宏斌18.35%；車建興11.03%，陶虹遐9.59%。
那麼，如果孫宏斌再買入2%的股權，第一大股東就會易主。不過，考慮到陶虹遐此前抗擊孫宏斌的堅定，在孫宏斌還有可能奪權的情況下，陶解除與黃紅雲的一致行動協議的可能性不大。
但是，無論是融創，還是紅星，在權益變動公告裡，都分別表態“未來12月內不排除繼續減持（增持）”。很大可能性，孫宏斌後續會繼續將股份出售給車建興，那麼，在陶虹遐解除一致行動人的情況下，孫宏斌只需要再向車建興出售10個點的股權，車建興就將超越黃紅雲成為最大股東，成為實際控制人。
如果，陶虹遐再進一步，與車建興聯手的話，那麼，黃紅雲除了要約收購，就再也沒有翻身之地了。
在與孫宏斌的股權之戰期間，黃紅雲曾多次向媒體表態：
金科就是我的生命！
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