最近，固收類理財走進公眾視野，那麼什麼是固收類產品呢？
固收，顧名思義“固定收益”，通常是指投資者按事先規定好的利率獲得的收益和本金，本質上就是債券投資。比如，A向B出借100元，並由B打了借條（債券）約定1年後由B歸還100元本金，10元利息，這10元也就是約定的固定收益。
與權益產品（最常見的是股票，簡單的如C、D一起做買賣，各持股50%）相比，銀行投向的固收產品的收益雖然不高但比較穩定，風險也相對更低。因此這類產品在整個資產配置體系中屬於穩健的投資定位。
典型的固收類產品投向如下
1、國債
風險等級：極低
利率等級：低
流動性：記賬型國債可以二級市場買賣，較容易變現
國債，是由國家發行的債券，中央政府募集資金，也就是說由國家進行信用背書（BEI四聲，類似於擔保的意思），因此國債的安全性是最高的。
與其對應的還有以國債為抵押品的國債逆回購（在五六月或者年底時，市場會出現短暫的錢荒，造成國債逆回購利率達到10%以上，金融羊毛黨必知），風險都是極低的。由於風險極低，因此國債的收益率也不會很高，略高於銀行存款，大約4%左右，儲蓄型國債期限較長，一般3-5年，因此資金流動性也不好，用錢不方便。
2、銀行存款，存單
風險等級：低
利率等級：低
流動性：較高
銀行存款是國家最基礎的儲蓄形式，雖然隨著利率市場化推進，銀行存款利率可以進行自由浮動，各類股份銀行、商業銀行、民營銀行紛紛成立，國家也允許銀行破產，銀行的風險正在加大，但是實際上存款類產品風險暴露的風險極低，又有50W的存款保險制度保障，大額存單的利率相對適中，以BH為例，三年期20萬起大額存單利率已經達到4.18，而且可以靠檔計息，如13月臨時取出可以靠檔12個月的，這就使得存款兼顧了活期存款和定期存款的優勢，綜合利率高，流動性強。
3.各類債券投資
風險等級：看標的
利率等級：看標的
流動性：看標的
先看一張圖
如圖所示，A越多，“+”號越多企業信用越好，利率越低，風險也越低。相對的，A少了，你的信用差，到了社會上借錢就得付出更多的成本，多給人利息，也就是利率高，風險高，就如社會上動輒20%年利率的民間借貸，信用等級甚至到C，每一筆借貸都像是賭博。
銀行類固收產品一般投向信用評級較高的企業債券，綜合風險收益比適中。又由於信用較高，二級市場變現較為容易，也保證了銀行作為代客理財的投資者的贖回要求，流動性較好。
比如大熱的T+0理財，投資者每贖回一筆錢，後臺就得有人評估潛在的流動性風險，決定要不要賣點債券回收資金，賣少了不夠客戶贖回信譽受損，賣多了浪費流動性影響收益甚至虧錢。
像100萬起的T+0產品，有時會觸發大額贖回，本質上說的就是銀行後臺難以應對突然的贖回要求，管理產品流動性有了問題，
得找地方賣債券回籠資金了。
流動性和收益性同樣重要
總結
最近常有客戶問我，原來的淨值型理財怎麼變成“固收類”了，在我看來，就是講投資標的像鬥地主一樣明牌了，增加產品投向的透明度，適應
資管新規下理財產品的發展趨勢。畢竟，坦坦蕩蕩彰顯了自信，而這比藏著掖著強多了。
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