陰雲密佈的天空
“在這個行業呆了8年，似乎感覺這個冬天比以前更冷，很難熬！”，這句話是前不久一位老的券商從業人員發出的感慨。常年在一線營銷崗位，他對於市場以及客戶的情緒把握，可能比一般人要更加敏感。
那天，我們聊了很久，大概的意思就是市場缺錢。年輕人揹負巨大的房貸債務，連消費水平都開始下降了，哪裡還有什麼錢用來做投資？部分中產，除了房貸還有子女、老人要贍養，生活壓力也是不言而喻。
更重要的是，中國家庭的資產配置大多是房產，如今限價政策出來之後，二手房和新房價格倒掛嚴重，二手房基本上就是有價無市。這種流動性差的大類資產，想要變現，真的蠻難的，於是就上演了當前的市場景象。
前些年，世界上大多數經濟體採用的都是擴張的財政政策，貨幣超發嚴重，這在中國也是極其明顯。幸虧有了房地產這個蓄水池，不然這筆錢湧向任何一個領域，都是雞飛狗跳，想想如果這筆錢真的在市場上流通，現在的物價，大家更是承受不起。
房地產
經過這些年的貨幣超發，大家都覺得錢放到銀行不划算，因為自己的財富會被超發的貨幣慢慢稀釋。這是認知的改變，這個改變的過程差不多是10年，要知道以前的政治課本，還說中國是個高儲蓄率的國家。
時代變了，很多邏輯也要變一下了。中國的房子漲了10年，在大家的眼裡，房子還會漲。就算到了今天，你跟我說房子價格會跌，我還是會遲疑一下，因為房價在我的印象裡，一直都在漲。
如今這個節點，正是處於一個轉折點，也是一個方向選擇的時候。經濟改革的陣痛期，轉型還未完成，可謂黑暗將至。此時此刻，我們該思考的，應該是如何保護自己的個人財富，特別是那些配置權益類資產的朋友們。
GDP
在此，我給出自己的三條邏輯，具體如下：
其一：市場情緒依舊低迷。2018年10月11日上證指數跳空低開，砸破股災底2638點，市場情緒再次進入冰點。10月19日，市場迎來大陽反彈，兩市漲多跌少；10月22日，券商板塊集體漲停，再次帶動大盤上攻。這次反彈，更確切的說是政策性的救市。後來的行情想必大家都知道，一旦護盤力量不上班，兩市的走勢就變得有氣無力，甚至震盪下行。
每次救市都變成了老鄉別走，所以救市對於市場信心的提振作用已經不明顯了。這幾次救市，很明顯的就是市場資金根本不買賬，跟風盤不足。所以，當前的市場信心仍舊沒有恢復。
其二：美股的不確定性因素。美股這麼多年一直都是牛市，隨著美聯儲加息進程的重啟、美股10年期國債收益的走高、美股高位調整這些現象的出現，似乎有一種10年前似曾相識的味道。
美國對於全球經濟的影響不言而喻，如果大洋彼岸的美國真的崩了，我想咱們也難以獨善其身，
其三：宏觀經濟下行。前幾天公佈的三季度宏觀經濟數據，表明當前的宏觀經濟仍在下行。經濟這個東西，是牽一髮而動全身的，各行各業都免不了受其影響，特別是作為經濟晴雨表的股市，對宏觀經濟的反應更加敏感。
財富管理
在這個關鍵時刻，我們做資產配置的邏輯或許也要發生一下改變：經濟膨脹與貨幣超發的背景下，財富管理應該是積極的，以確保我們的財富增值速度跟得經濟發展；當經濟下行與流動性枯竭出現的時候，財富管理應該是保守的，核心應該是資產的保值。
以上三條邏輯表明，當前市場仍然具有很大的不確定性，特別是敏感的股市。債務違約、P2P爆雷等消息也經常出現，稍有不慎就會掉坑裡，資產配置想獲取超額收益的難度越來越大。
當前的市場環境下，人家賠錢你不賠錢那就是賺錢，保護好自己的本金，經濟回暖你才有機會逆襲！
