作者：格隆匯 壽司英雄
9月5日，易車網發佈了截至6月30日2019年第二季度財報，業績表現不及預期，淨利下降同比39%，值得注意的是，其營收超出分析師平均預期，調整後每股攤薄收益符合預期。
當日截止到美東時間收盤，或受業績的影響，股價在盤前交易中大跌逾5%，最終其股價收於13.04美元。
圖片來源於：富途牛牛
易車網（BITA）成立於2000年,於2010年在美國紐交所正式掛牌上市,主要為中國汽車用戶提供專業、豐富的互聯網資訊和導購服務，併為汽車廠商和汽車經銷商提供卓有成效的互聯網營銷解決方案。
業績同比由盈轉虧
回顧近一年易車網的表現，可以發現其業績還是具有一定波動性的。
經格隆匯app查詢顯示，2018年易車網全年營收為105.8億元（約15.39億美元），同比增長31%，2018年全年淨虧損為人民幣6.79億元（約9,880萬美元），相較2017年淨虧損為人民幣14.27億元（約2.08億美元）有所收窄；不按美國通用會計準則（Non-GAAP）計，2018年全年淨利潤為人民幣9.35億元（約1.36億美元），同比增長30.1%。其中，易車網的廣告與會員業務收入為40.74億元，同比增長13.5%；交易服務業務全年收入為人民幣53.71億元，同比增長49.8%；數字營銷服務業務全年收入達到11.35億元，同比增長25.7%。
與此同時，根據2019年第一季度財報，公司實現營收為人民幣27.3億元（約合4.075億美元），同比增長26.0%。淨利潤為人民幣9280萬（約合1380萬美元），而上年同期淨虧損人民幣2.883億元（約合4300萬美元）。不按美國通用會計準則，淨利潤為人民幣2.847億元（約合4240萬美元），而上年同期淨利潤為人民幣3710萬元（約合550萬美元）。
圖片來源於：英為財情網
而通過本次釋出的財報，可以發現2019年二季度易車網營收為人民幣27.9億元（約合4.066億美元），同比增長8.9%；淨虧損為人民幣1.362億元（約合1980萬美元），而上年同期淨利潤人民幣2740萬元（約合400萬美元）。若不按美國通用會計準則，淨利潤為人民幣2.160億元（約合3150萬美元），而上年同期淨利潤3.537億元（約合5150萬美元），同比下滑39%。與此同時，至2019年6月30日，易車網擁有現金、現金等價物和限制性現金74.5億元(約合10.9億美元)；擁有員工8396名，同比增長6.4%。此外，預計2019年第三季度營收將達到人民幣26.5億元（約合3.860億美元）至人民幣27.5億元（約合4.006億美元），同比下滑2.8%至同比增長0.9%。
從細分業務來看，廣告和訂閱服務業務營收為10.1億元(約合1.466億美元)，而上年同期為10.7億元(約合1.555億美元)；交易服務業務營收為14.9億元(約合2.171億美元)，與上年同期（12.7億元）相比增長17.2%；數字營銷解決方案業務營收為2.947億元(約合4290萬美元)，與上年同期（2.246億元）相比增長31.2%。
此外，得益於繼續拓寬二級經銷商網絡，2019年第二季度易車網已覆蓋超過3萬家二級經銷商客戶，截至2019年8月，付費二級經銷商用戶已超過3千6百家。
二手車市場或將成為爆發點？
實際上，易車網本次業績同比由盈轉虧除了其自身經營需要有所調整之外，不得不說也是受到了所處的汽車大環境的影響，畢竟車市的寒風還未過境，多數車企以及相關服務商依舊處於調整期，因此，在一定程度的範圍內業務進度放緩又或是出現不盡人意的財務數據也是不可避免的。
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但在這其間，儘管車市行業景氣度出現滑坡的頹勢，但相關細分市場似乎還存有一定的機遇留給產業鏈上下的相關廠商，而二手車這一領域便是一個例子。
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經格隆匯app查詢顯示，截至2019年6月，全國汽車保有量為2.5億輛，同比增長9%。全國共辦理汽車轉移登記1166萬筆，佔機動車轉移登記業務總數的97.4%，同比增長14.14%，而在其中，2019年上半年二手車和新車登記比例達到0.94:1，相比去年同期的比例（0.74:1）有所提高。與此同時,在過去8年間,我國二手車市場交易額已實現了超過22%的年複合增長率，預計2019年我國二手車市場交易額將達到10517.5億元，同比增長將達到22.2%，銷量或將突破1500萬輛 。其中，值得注意的是，2019年上半年，三線及以下城市的相關成交量同比漲幅高達72.1%，其增速遠高於一線、新一線及二線城市，在一定程度上這意味著：隨著二手車市場的不斷規範，相關廠商開始瞄準二手車的下沉市場而不斷深化，畢竟除去一二線市場的其他市場紅利還有待進一步釋放，其購買力還是值得期許的。
圖片來源於：Wind
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而受到這一市場的爆發風口，相關資本也開始對二手車行業加以矚目，數據顯示，2012年到2018年期間，二手車相關投融資事件超過150起，總投資金額超過100億元。但不得不說的是，對於任何一個行業來說，資本過熱並不是一件好事，畢竟跑馬圈地總會碰到增長天花板，且不利於行業整體的良性發展，這一常規邏輯自然也適用於二手車行業，實際上基於車市的環境，
2018年圍繞二手車行業的投融資事件的熱情日趨理性，這便意味著：隨著行業開始優勝劣汰而進行洗牌，市場投資者或將對行業的頭部標的保持一定的關心，而這也或將對以易車網為首的相關中小廠商產生一定的威脅。此外，就目前來看，相比於一些海外國家，我國二手車的保有量和滲透率方面還有待進一步擴容，例如，美國的新車銷量與二手車交易量之比長期維持在1:2.3以上，但我國相關數據尚不足1:0.5；且美國二手車交易量與汽車保有量之比穩定在14%以上，而中國僅為5.8%，因此，二手車市場這塊大蛋糕的成長潛在還有待政策和行業的雙向助力下而得到進一步的釋放。
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結語：
基於上述，可以看出，就這個車市來言，目前由於整個市場還處於洗牌的階段，再加上“國六”的不但推進落實，相關廠商或仍將在未來的一段時間內受其負面波及而影響，這其中自然也將包括易車網在內的汽車營銷服務商，但它們或將可以聚焦於相關處於較好勢頭的二手車市場，畢竟這一對新車市場需求日趨飽和的消費市場在促汽車消費等政策的利好規範之下，其市場的透明度、運行效率和規範性或將得到優化改善，進一步吸引消費者的目光，其市場規模也或將進一步得到擴容機會。
因此，以易車網為首的相關汽車營銷企業應繼續專注主業，聚焦核心業務，應針對細分市場而進行創新升級，加大科技的投入去降本增效，去提升流量與內容，進而增強相關汽車廠商和經銷商客戶的黏性，同時也有利於保證其產品的核心競爭力，在穩固業績又或是尋到新的盈利增長點的同時，為汽車消費者、金融機構合作伙伴和汽車經銷商提供高質量的產品與服務，進而推動包括二手車市場在內的汽車市場的良性可持續發展。
