在投資界的大佬中，我們常常第一想到的就是股神巴菲特，然而巴菲特的價值投資理念雖然深入人心，但是我們卻無法在投資選股上實際應用。很多人自稱自己是價值投資者，大概率是被套牢了，而且是被深度套牢，為自己解脫找的最恰當的理由。巴菲特講曾經講過：“
因為我懂得如何管理好一家公司，所以我才懂得如何投資一個好的公司”簡單地說巴菲特更多時候是一個管理大師。他尋找的投資標的是那些好企業中暫時遇到困難、有問題的公司，通過控股之後換掉管理層，實現扭虧為盈，長期增長。而巴菲特的伯克希爾-哈撒韋是一家保險公司，擁有大量的廉價現金。且不說資金量的大小，就在現金的時間價值上已經輸給巴菲特了。因此巴菲特的價值投資也許只能當成一種投資境界去頂禮膜拜，對於普通散戶的意義並不是很大。
彼得林奇
今天我們介紹的這位才是真正的股神，他管理的麥哲倫基金在13年內，翻了700倍。做到了29.2%年平均複利回報，這個回報率是高於巴菲特的。他就是華爾街的傳奇小子彼得林奇。昨天的我們介紹了彼得林奇發現的一個衡量股市的指標PEG，市盈率和增長率的比值。有興趣的朋友可以出門左轉，翻閱一下。今天我們就不詳細介紹PEG 了。今天我們介紹一下彼得林奇是如何選買賣股票的。
鬚鯨
鬚鯨進食
我們都知道，鯨魚是世界上最大哺乳動物，“鬚鯨”是須鯨科的總稱，鬚鯨類動物體型巨大，口中沒有鋒利的牙齒，它們以磷蝦等小動物為食。在捕食過程中，它們會不加選擇，張開大口一次快速地連海水帶磷蝦一起吸到嘴裡，然後接著閉上嘴巴將水吐出，海水中所含的食物便會被鯨鬚擋住而留在口中。
鬚鯨進食
彼得林奇雖然發現了PEG，但只能幫助篩選股票，並不能保證股票就能上漲，對於篩選出來的股票，彼得林奇會用像鬚鯨進食一樣的方式來操作股票。他不會像巴菲特每年只做幾個大決策，看中一隻股票，大量買入幾年甚至幾十年不動。他幾乎每週都會做一個小的決策，看到一個投資機會，就會先買下一些股票，然後用時間去慢慢驗證。對於表現不好的股票，毫不猶豫地賣出，對於表現好的，會進行仔細的研究，逐步加倉，最終只留下極少的股票長期持有，其餘的則全部賣掉。林奇喜歡積少成多，每天或者每週做一些小決策，以免一次大的決策做錯，導致大面積虧損。這時候很多朋友就會有疑問了，慢慢加倉是否會讓購買股票的成本增加呢？
彼得林奇認為，市場並不是經濟學家們想象得那麼有效率，因為大部分人屬於長期不知不覺的人，在較長的時間看不到一隻成長股的價值，並不需要急於求成，買進的機會總會是有的，而一旦找到好的股票，它們則可以給你長期帶來豐厚的利潤。
彼得林奇的這種操作手法包含兩個最基本的投資原理：
第一，要解決止損。對於這一點來說，我想大家都能明白，但是做起來卻難於上青天，因為是反人性的，在心理學上，人類是有損失厭惡的，得到100元帶來的喜悅，完全不能抵消丟失100元帶來的難受。在這一點上，想要成為一個合格的投資者，這時必修的課程，沒有商量。
第二，在商業上通常表現為強者恆強，因此對於好的公司要不斷投資。然而這一點上幾乎所有的散戶的做法都是相反的，絕大部分人往往是賣掉手中賺到錢的好股票，留下了一堆垃圾股被套牢，他們認為自己只要沒有出售這些股票，也許會漲回來的，只要不賣就沒有損失。從這點來看隨大流是做不好投資的。而彼得林奇的做法是逆潮流而行的。
彼得林奇在46歲的時候就收手不幹了，這就給大家留下了很多疑問。為什麼他在自己的事業如日中天的時候要退休？其次是，如果他繼續做下去是否會遇到滑鐵盧？但是不管怎樣，彼得林奇在證券史上留下了不敗的神話。應該說，懂得什麼時候收手，說明彼得林奇看透了金錢，他是一位極有智慧的投資大師。
