據彭博消息，由於庫存規模劇烈飆升，美油歷史上首次收於負值。在如此極端的市場行情下，中國銀行的“紙原油”產品爆倉引發市場關注。
4月22日，中國銀行在網站發佈公告稱，由於當前的市場風險和交割風險，自4月22日起暫停客戶原油寶（包括美油、英油）新開倉交易，持倉客戶的平倉交易不受影響。美國時間4月20日WTI原油5月期貨合約CME官方結算價-37.63美元/桶為有效價格，原油寶產品的美國原油合約將參考CME官方結算價進行結算或移倉。
有原油寶投資人在4月22日表示，“我交了保證金買了中國銀行的原油寶產品，選擇到期移倉，20日晚上10點被禁止交易，但22日告訴我說不僅保證金分文不剩（按照規則應該在虧損80%本金的時候強制平倉），我還倒欠銀行幾十萬。”
無獨有偶，網上流傳的一張結算單顯示，一位中國銀行“原油寶”的投資者開倉成本是194.23元，本金總額388.46萬元，但是現在總體虧損920.7萬元，倒欠銀行532.24萬元。該投資者稱，中國銀行已經發出通知，要求投資者補充這部分穿倉虧損。
根據中國銀行網站介紹，原油寶是指中國銀行面向個人客戶發行的掛鉤境內外原油期貨合約的交易產品，按照報價參考對象不同，包括美國原油產品和英國原油產品。其中美國原油對應的基準標的為“WTI原油期貨合約”，英國原油對應的基準標的為“布倫特原油期貨合約”，並均以美元（USD）和人民幣（CNY）計價。中國銀行作為做市商提供報價並進行風險管理。個人客戶在中國銀行開立相應綜合保證金賬戶，簽訂協議，並存入足額保證金後，實現做多與做空雙向選擇的原油交易工具。原油寶產品為不具備槓桿效應的交易類產品，按期次發佈合約，合約採取“交易品種+交易貨幣+年份兩位數字+月份兩位數字”組合方式命名。
有投資者強烈質疑中國銀行自身存在翫忽職守的嫌疑，自己的合約設計和風險控制形同虛設，並且強行讓投資者為自己的錯誤買單。一位原油投資者認為，這其實是此前中行交易規則漏洞帶來的難題，在既定的規則內，投資者並沒有違規行為，不應該承擔22:00之後結算價格繼續暴跌帶來的損失。
目前，主要的問題在於佈局高風險、高波動產品的投資者是否應該願賭服輸？對銀行而言，投資者適當性、產品風控等方面是否存在問題？
據第一財經報道，就銀行方面來說，WTI紐約原油05合約很早就存在問題的徵兆，尤其是在上週末CME修改規則（允許負值）後。在國內除了中國銀行之外，例如工行銀行、建設銀行的紙原油業務，早在4月14日到15日就已經基本完成了移月工作，當時他們的平倉價格基本在21-20美元/桶之間。因此，有觀點認為，中國銀行的原油寶產品不合適地選擇了在最後交易日倒數第二天美市盤中進行移倉換月，遇到了重大的流動性問題，導致投資者出現鉅虧。
不過，撇去銀行的投資者適當性問題，就投資者本身而言，在投資原油相關產品前，若不瞭解其高波動的屬性以及近期一系列極端事件導致波動加劇，那麼很容易無端受損。目前各大行已在監管的要求下進行自查，並要求遞交自查報告。不少銀行已經停了相關產品推薦或停止做多，原油產品並不適合沒有專業經驗、尋求穩定收益的個人投資者投資。
由於原油波動幅度較大，風險不斷累積，4月22日下午，建行已經叫停新開倉業務。建行表示，鑑於當前的價格風險和流動性風險等因素，自公告之時起，暫停賬戶原油Brent與賬戶原油WTI品種月度合約的開倉交易，持倉客戶的平倉交易不受影響。
據《21世紀經濟報道》，因原油寶倒貼事件，監管要求中行長三角地區某市分行領導當面彙報，要求做好客戶安撫，根據總行方案與客戶協商。
4月22日晚間，中國銀行發佈關於原油寶業務情況的說明。關於WTI原油期貨5月合約處理，中國銀行稱，根據協議約定並提前公告，4月20日為原油寶美國原油5月合約當月的最後交易日，交易截止時間為北京時間22點。北京時間4月21日凌晨WTI原油期貨5月合約價格急劇下挫，下跌至史無前例的最低-40美元附近。當日公佈的結算價為-37.63美元，出現了芝加哥商品交易所集團WTI原油期貨合約上市以來第一個負值結算價。
中國銀行稱，為排除當日結算價為負值是由於交易所繫統故障等非正常原因造成錯價的情況，中行積極與芝加哥商品交易所及市場參與者聯繫求證，因此暫停掛鉤美油合約的原油寶產品交易一天，未影響客戶權益。“目前，主要參與者仍將根據交易所規則參考該結算價進行結算。我們已依據事先約定完成5月合約的到期處理。”
關於強制平倉，說明顯示，對於原油寶產品，市場價格不為負值時，多頭頭寸不會觸發強制平倉。對於已確定進入移倉或到期軋差處理的，將按結算價為客戶完成到期處理，不再盯市、強平。
據《21世紀經濟報道》，目前對於原油寶仍然存在以下幾方面的爭議：
第一，是移倉時點。
末日輪行情向來瘋狂，為了防範期貨合約最後一個交易日發生的非理性波動風險，最後交易日期一般都設置在國際期貨合約到期前7到10天左右，此次合約，其他銀行多是4月14日至17日進行了移倉，只有中行拖到最後，造成鉅額虧損，因此被投資者廣為詬病。
第二，是未按規定在保證金低於20%時強制平倉。
中國銀行大宗商品原油寶交易界面明確寫明，“保證金充足率低於20%時，系統將按照單筆虧損比率從大到小順序的原則對未平倉合約產品進行逐筆強制平倉”。針對此問題，新京報報的報道稱，中行客服回應稱，中行原油寶若為合約最後交易日，則交易時間為8：00-22：00，超過22：00銀行則不會進行強平操作，而保證金是在當日晚十點後跌至20%以下的。
此外，據券商中國記者，多位投資者表示原油寶產品還存在產品設計、交易規則不清晰等多個缺陷。
第三，交易系統不穩定。
自3月以來，中行原油寶系統一遇大漲大跌就崩潰或者宕機。4月3日，原油大漲近20%，中行原油交易app直接癱瘓，令不少投資者未能及時平倉，導致盈利直接被砍掉一半。如今大跌，中行原油寶則無法移倉，投資者本金虧沒了還要賠銀行錢。
第四，原油寶的結算規則不清晰。
按照合約規則，合約結算日若客戶仍有未平倉合約，中國銀行將凍結客戶的交易專戶，按照中國銀行的公佈的原油寶產品合約結算價，辦理結算，將採取當期合約結算價平倉該產品餘額數量，釋放凍結保證金。
這裡所說的“結算價”，是以銀行凍結客戶時的價格結算還是以WTI原油當天的結算價結算，也令投資者存疑。如果按照第二天凌晨5點北美原油的結算價來計算，早早在當晚22:00凍結客戶賬戶的意義何在。
“本來22:00之後我看到它跌了，大不了就平倉唄，但這期間我們自己是交易不了的，因為原油寶說已經啟動移倉，那為什麼之後還沒有出現‘負油價’的幾個小時裡，中行遲遲沒有移倉。”一名投資者表示。
第五，掛鉤原油的產品，風險等級產品認定問題。
中行原油寶產品，雖然不帶槓桿，但實際上原油價格的波動巨大，已經超越銀行對客戶的風險等級要求，然而銀行卻將其與理財產品混在一起銷售，是否涉及向不符合風險等級要求的客戶開放買賣金融產品。
第六，風控以及風險提示問題。
原油寶涉及的規模和頭寸目前還不得而知，但當晚遇到如此罕見的波動，在原油價格逼近0、甚至是負價格的情況下，中國銀行原油寶產品，有沒有交易員執行風控，眼睜睜的看著價格跌至負值以下，最後以-37.63美元的史上最低價附近結算。
要知道投資者投資的可是銀行不帶槓桿的原油寶產品，投資者認為，理論上最多也只是虧完本金。值得注意的是，CME早在4月15日就修改軟件編程，應對負油價，中行有沒有進行相應的結算風險的提示。
第七，擅自刪除交易記錄。
在4月22日公告後，中國銀行App原油寶操作界面內容被全部清空長達10小時，包括各類合約的行情、客戶持倉情況、交易記錄等均小時不見，還要重新簽約保證金賬戶。 “意思是，我本金虧沒了，還要補繳倒欠銀行的錢，在這個基礎上，中行還當我這些交易、操作都沒發生過是嗎？”有投資者直言。
有分析稱，根據芝加哥商業交易所(CME)數據，在美油期貨跌入負值當天，最後高達77076手合約是按照的TAS指令執行的。所謂的TAS指令是指原油期貨結算價交易（Trade at Settlement）指令，利用TAS指令，允許交易者在規定交易時段內按照期貨合約當日結算價或當日結算價增減若干個最小變動價位申報買賣期貨合約。
目前暫不知道這7.7萬手中有多少單是中國銀行的單子，如果以每手合約1000桶來計算，總計77076000桶原油在結算價附近成交。假如開倉均價為20美元，則最後結算的總共損失高達44.66億美元，約合315億人民幣。
