前段時間，一些美國議員在鼓譟中國“要為疫情負責”，對受害國家進行賠償。共和黨籍眾議員班克斯甚至建議特朗普政府，用中國持有的美國國債抵消賠償。共和黨籍聯邦參議員約什·霍利也建議美國政府起訴中國，停止償還中國持有的美債本息。
看到這些美國政客如此磨刀霍霍，有些人不免擔心，如果美國真的帶著它的一幫小兄弟組成80國聯軍，在國際上鼓搗出什麼賠償法案，而中國又不同意賠償，那美國會不會直接凍結中國持有的美國國債？
今天咱們就來聊聊這個話題。
其實，這個話題不算是個新話題，已經談論過十多年了。很多人的邏輯倒也不復雜，美國欠咱們那麼多錢，萬一哪天它混不下去了，直接違約，錢不還了，加上美國又有全世界最強大的打劫工具，就算不還錢，咱種花家能把它怎樣？難道真的為此打一仗不成？
乍一看，好像確實有可能。但仔細一研究，其實就會發現，這種可能性基本為0。
要聊清楚這事，我們先討論清楚幾個問題，自然就明白了。
1、中國為啥會持有那麼多美債？
中國人民銀行4月7日公佈的數據顯示，截至今年3月末，以美元計價的中國外匯儲備規模為30606.3億美元，環比2月末下降460.85億美元，較年初下降473億美元。
進入2020年後，我們仍在增持美國國債，其中1月份增持87億美元，2月份增持137億美元，總持債規模達到1.09萬億美元，創2019年以來最高水平。
一些人很是不理解，中國握有這麼多外匯儲備，為啥不自己花掉，卻要拿三分之一去買什麼美國國債。
要說清這個問題，我們先得弄清這些外匯儲備是從哪裡來的。
眾所周知，中國是世界上最大的工業國，其他國家都向中國輸入技術、資本、原料，然後又從中國買走工業品。
一買一賣，中間肯定要產生利潤，這利潤，就變成了國家的外匯儲備。
而這買和賣，都是以美元這個國際貨幣來結算的，這樣一來，國家的外匯儲備當然就是一堆美元。
國家拿著的這一堆美元，其實並不是國家的，而是各家公司在和外國進行貿易過程中賺到的。由於美元在中國不能直接消費，企業只能通過中央銀行把美元換成人民幣，這樣，企業賺到的美元就留在了中央銀行，銀行則按匯率支付給企業相應金額的人民幣。拿到人民幣，企業就能給員工發工資發福利，讓他們在國內消費了。
有人可能會說，幹嗎要把美元換成人民幣呢，就不能跟帕勞一樣，全國人民直接用美元嗎？
直接用美元並不是完全不行，不過如果真這麼搞，很容易導致一個國家的財政崩潰。
明朝就有深刻教訓，甚至可以說，明朝就是因為這樣滅亡的。
明朝最開始是沒有主權貨幣的，直接用海外輸入的銀子，人家輸入銀子多，國內就通貨膨脹，人家輸入少，國內就通貨緊縮。
這個問題後來被明朝的知識分子發現了，解決辦法是，讓洋人的錢進入中國時兌換成中國的主權貨幣，如果輸入太多，我就調高匯率，讓你少兌點；如果輸入太少，我們也可以多印點錢保證國內貨幣供應。
但這就得用“信用貨幣”這個工具，問題是這個工具被明朝給玩壞了。明朝也發過信用貨幣“大明寶鈔”，但因為後來發得太猛，被全國人民給拋棄了。
中國真正建立起獨立的主權信用貨幣，還是新中國的事了。
“主權貨幣”就相當於一個緩衝池，避免國外的貨幣衝擊直接到達中國。這也是為啥幾乎所有的大國都是這麼搞的，以保障萬一美元哪天狂印鈔，然後拿到中國或者歐洲狂買東西。它要是敢狂印，我就敢讓它貶值成廢紙，讓它在中國買不到東西。
說清楚了為啥“必須兌換”，我們繼續說後面的。
美元兌換成了人民幣，然後在中國境內流通，但如果企業需要美元去國際上買車床或者其他原料，那就拿人民幣去中央銀行按匯率換成美元，再拿美元去國際上消費。這樣就形成了美元一邊往中國流，一邊向外流。
在這個過程中，中國的美元儲備相當於一個池子，一頭往裡邊流，一頭往外流，但是入口比出口粗得多，這個池子總體是不斷變大的。
中央銀行替企業保管著美元，雖然這沒有不是它自己的，但它可以拿這些美元去國際上投資，就跟所有銀行一樣，拿著別人的存款去投資賺錢，將來再還回去。
投資啥呢？最好是買港口、碼頭、飛機場、高科技等等，但是，這些東西很多國家是有限制的，禁止外人購買。
這樣一來，央行握著萬億級別的美元，該幹啥？
只能去買點美債，美債儘管收益率不高，但總比躺在央行賬戶上沒有任何收益強一些。
2、我們為什麼不多儲備黃金
首先，黃金不是流通貨幣。
國際貿易要用貨幣，即便你黃金很多，貿易的時候還是要先換成美元、歐元，換來換去麻煩。
其次，黃金根本沒那麼多。
黃金珍貴，就是因為數量有限，要跟鐵一樣多還值得儲備嗎？你想儲備黃金，卻沒那麼多黃金。黃金每克現價380元，一噸就是3.8億元，約合5375萬美元。中國持有美債1.09萬億美元，全拋售換成黃金就是20279噸。
央行最近的數據是，三月底中國黃金儲備1948噸。
全世界官方黃金儲備一共是34735噸，你說，中國要是把全部美債拋售換成20279噸黃金，這麼多黃金從哪來？
中國外儲超過3萬億美元，把其他國家國庫裡的黃金儲備全買下來都不成問題，但可能嗎？
話說到這，你還有疑惑？
不儲備美元，怎麼跟別國貿易？人民幣結算有限，目前還無法替代美元。
不持有美債，就只能讓它以美元的方式貶值。
有別的辦法嗎？目前沒有，人民幣直接交易的日子還要等很久。
如果這也怕那也擔心，只能閉關鎖國，從此不做貿易，不賺美元就徹底省心了。
3、美國國債到底是個啥？
美國是個建立在國債上的國家。美國還沒建國，就有了國債。
美國獨立戰爭就是借錢打的，向法國國王路易十六借的錢。後來法國國王還不上向資本家借的錢，結果法國爆發了革命，路易十六夫婦的腦袋也被剁掉了。
美國獨立戰爭一結束，美國人就想賴賬，因為欠錢太多還不上，而且美國國父傑斐遜說一些奸商囤積國債，如果兌付，他們就賺大了，堅決不能給奸商機會。
但是另一個國父漢密爾頓的目光穿越了歷史迷霧，一眼看了上百年，他的意思很清楚，還不上也得還，你可以慢慢還，或者借新債還舊債，但是一定要還，如果不還，今後就借不到錢了，下次美國發生危機，如果籌不到錢，美國一建國就得死。
而且他舉了英國的例子，他說英國對外戰爭的錢全是借的，沒有一次是自己出錢打，英國平時做事沒底線，但是借債還錢這事從不打馬虎眼，所以它借錢向來都很利索，甚至對荷蘭的戰爭融資，一部分還是荷蘭資本家出的，因為大家都知道英國不會賴賬。英國每次戰爭之前都會發售國家公債籌集戰爭經費，大家都爭相購買，並不是因為愛國，資本家沒有國，只是因為英國從不違約。
美國人因此都被漢密爾頓說服了，美國建國後，漢密爾頓做了美國第一任財政部長，他的腦袋還被印在了10元面額的美國鈔票上。漢密爾頓很早就死了，所以頭像非常年輕，不像其他國父們，大部分老頭子的形象都不佳。
漢密爾頓當上財政部長後，成功地把國債這事落實了下去，美國國債制度也成了美國最堅定的基石。後來美國基本上每次碰上麻煩，都靠大規模發債解決，甚至購買路易斯安娜州，也是從巴林銀行借的錢。
從獨立戰爭，到南北戰爭，再到兩次世界大戰，金融危機，經濟危機，每次混不下去了，美國就發國債救急。
美帝一直在借舊債還新債，而且債務越來越多，總有一天，美帝的債務會突破天際。這就會產生一個嚴重問題，如果哪天美帝連利息都還不上了，會發生啥？
破產！
破產給中國人的感覺就是完蛋了，其實不是這個概念。西方國家破產非常常見，比如歷史上西班牙帝國，哈布斯堡王朝，法國，俄國，都發生過多次破產，也就是欠的錢還不上了。
還不上就得承擔責任，如果是個小國，很可能會被修理得很慘，比如阿根廷的軍艦都被債主給拖走了。但是對大國一般都沒辦法，你總不能去拖美國的航母吧？看不打斷你的腿。
所以可以跟債主商量哪些錢先還，哪些錢打折還等等。
但這不是問題的關鍵，問題的關鍵是：美國國債兩百年不違約的神話也就破滅了。這個神話讓美債有“零風險”一說，美國政府能以極低利率借到錢，神話破滅後就別想了。
說到這裡，大家應該明白了，如果美國膽敢違約中國買的國債，那就跟破產似的，美債兩百年不違約的神話就破滅了。這有點像你以前都是一諾千金，別人借錢給你，你都不需要打借條，但有一次你不要臉說話不算數了，今後還會有這待遇嗎？
這種違約的結果，也會落實到利息上，美國今後再也別想以極低利率借錢了。為了中國區區1萬億國債，就把兩百年積累的信譽給毀了，除非美國人腦子被門夾了，否則幾乎不可能。
不過這並不是問題的全部，還有更深一些的。
因為美債不僅僅是美債，如果大家覺得這玩意不可靠，美元價值也就成謎了。
它倆啥關係呢？
比如這次美帝面對股市暴跌和嚴重疫情，川普得給大家發錢度過危機，那麼這個錢從哪來呢？還是隻能靠發債。
發債，要先經過美國參眾兩院批准，兩院批准後，財政部會印一批債券出來，並且在公開市場上兜售。
有點像你寫了個借條，並且寫清楚了利息是多少，然後去大街上賣這個借條（也就是債券），如果有人願意借你錢，錢給你，借條他拿走，美國政府這時候手裡就有錢了。
誰會買這些借條呢？中國、日本、英國、沙特這些手裡有大量美元沒地方用的國家會買，此外美國的很多基金，比如養老基金、共同基金，還有那些有錢人也會買，整體而言，美債的70%以上是美國國內的各個基金持有的，剩下不到30%，則由海外持有。
美債最大頭的債主是美聯儲，美聯儲去印一筆錢拿給美國政府去花，然後把美國政府的借條拿回去放在保險櫃裡。大家經常說的美聯儲發行貨幣，就是這麼發行出來的。美聯儲的保險櫃裡放著的不是大把大把的美元，而是國債和美國老百姓的按揭放貸。
這說明，美元和國債其實是一起的，如果美國違約國債，美元就會跟著一起掉進坑裡，從今往後，美元的信用也就沒了，美國人的幸福生活也就結束了。
4、違約了今後就沒法再混了
美國建國兩百餘年，國債從不違約，並不是它宅心仁厚為人民群眾的生命財產著想，而是擔心今後沒法再做生意，緊急情況籌不到錢。
兩百年來的剋制，讓它形成了史無前例的信用，美國能以全世界最低的成本借到錢，這也是他們能一直玩借新債還舊債的秘密，美國現在總共有23萬億國債，但它每年還的主要是利息。美債利息低，每年大概需要還6000億左右的利息，大概佔到美國年度財政收入的8%。
如果大家都不接受美債的低利率，美國幾年內就會因為還不上利息而破產。
也就是說，如果美帝這次違約了中國持有的美債，信用破產了，下次你出了麻煩，你一分錢都借不到，誰還敢借給你？即便能借到，但是需要支付信用破產後的高額利息。
如果中國手裡持有100萬億美債，說不定美國真會考慮違約。但現在中國持有的1.09萬億美債，佔全部美債的4.7%多一點，美帝犯得著去違約嗎？
有人可能會覺得這4.7%也不少了，但前段時間一個接一個的“川普熔斷”就讓美股蒸發了15萬億，新發的抗疫國債也超過了兩萬億，相比較而言，中國的這點錢真的只能算是個小弟弟，美國不大可能因為這點錢損害自己天量的生意，就跟你不會因為幾個燒餅錢就把自己的身份證賣了一樣。
當然了，也有為了幾個燒餅賣身份證的，但現階段的世界老大應該還沒那麼愣。
何況，中國買的美債是不記名的，每年拿利息，到期付本金。意思就是，平常是可以買賣的。
由於美帝信譽好，美債買賣生意因此很火爆，流動性特別好。
這個就不詳細說了。
5、結論
總而言之，美國基本沒有動機違約中國所持美債，那樣做實在得不償失，為了區區1萬億背個甩不掉的臭流氓名聲沒必要，尤其是壞了以後再賺錢的名聲。
美國議員要中國賠償他們的損失，說到底，還是為了甩鍋。現在歐美政府都有點跟老百姓交代不下去，前期中國又是封城又是全國人民呆在家裡搞隔離，歐美髮達國家啥都沒幹，乾坐著說各種風涼話，現在自己灰頭土臉，多多少少有點不太好解釋，就跟我們追究武漢F4的責任一樣，歐美老百姓也要個說法。
當然了，這口鍋我們肯定是不能接受的，畢竟2009年豬流感我們也沒找美國要賠償，也沒把豬流感叫“美國病毒”，所以免國債這事也就免談，不僅不能接受，還要懟回去。
不只是為了咱們自己的名聲，也為了海外的華人，如果這口鍋最後落在我們身上，海外華人也就都成病毒了，弄不好會發生大規模的排華事件。
