史無前例的一幕！暴跌300% 美油跌至負值！
跌到負值，意味著你買入交割的話，不但能拿到貨還倒貼錢，是因為05合約面臨交割，但是全美的儲油罐罐容油輪都接近滿負荷，都裝滿了…買回來交割的原油也沒地方放，05合約變成了燙手山芋，交易員陷入兩難 被迫全線拋售平倉，而需求將至冰點，賣方也渴望趕緊脫手減少倉儲費。
首先要知道的一個概念是“近期期貨”，比如說5月的WTI期貨，和“遠期期貨”，比如說6月的WTI期貨。通常來說，期貨價格要高於現貨價格，遠期期貨價格要高於近期期貨價格，因為期貨市場存在持倉費用，也就是時間價值的體現。第二點大家要知道的是，很多交易員買原油期貨並不想真正買到原油，只有煉油廠還有航空公司等實體企業會有真正需求，而華爾街只是想從差價中獲利而已。
正常情況下，一個月前後的近期和遠期原油期貨的價差在40-50美分左右。因此，如果一個合同到期而交易員們想持續做多油價，那麼通常的做法是“移倉”，也就是賣掉近期期貨同時買入遠期期貨，持續看多。
然而，目前市場對5月的原油價格非常悲觀，但認為6月會反彈，於是我們看到5月WTI的價格重挫，但6月WTI的價格仍然還在20美元每桶附近交易。這就將交易員們逼到了一個死衚衕：如果不移倉，每手1000桶的原油實物必須要找地方儲存。且不說現在全球存儲空間快到達極限，就算可以找到地方儲存，費用也會高到非常不划算。如果移倉到6月的期貨，現在6月期貨價格在20美元之上，而5月期貨價格在負值，這樣創下歷史新高的價差導致的虧損使得沒人會去移倉。那怎麼辦呢，隨著交割日期只剩一天，留給華爾街的似乎就只有一條路：賣！無論是什麼價格，都要平倉。因此，這就是為什麼在美股市場午盤之後，我們看到WTI油價的迅速斷崖式地跳水下挫，不斷刷新歷史新低紀錄。見證歷史了，這場面真沒見過……
這些企業或將破產？
早前國際油價的暴跌，一定程度上是沙特和俄羅斯利用新冠疫情“演繹”的一次“雙簧”，以彼此在減產方面的矛盾不妥協，來換取油價的暴跌，從而客觀上借勢打壓了美國的頁岩油氣產業。
沙特石油成本非常低，大約就2美元到5美元一桶，俄羅斯的也不高，大概在5美元水平。因此，國際油價暴跌他們雖然承受壓力，但依然可以繼續出口掙錢，但美國的頁岩油成本60美元一桶，這種打擊對頁岩油來說是很大的。美國投入數千億美元開發頁岩油，這些錢投資可能就要打水漂了。
在這種背景下，美國就要利用自己的期貨市場來奪取定價權。打壓油價，擠壓俄羅斯和沙特的經濟，是迫使兩國妥協的基礎，所以美國乾脆一不做二不休，直接把國際油價打壓下來，甚至打壓到負數。
這個打壓到負數是在向沙特和俄羅斯宣佈，美國可以拼血，可以用技術能力狠狠打壓油價，如果需要美國會持續施加壓力把國際油價打壓到極低的水平，從而讓沙特和俄羅斯失去這份收入。
所以，這一招是報復沙特和俄羅斯，迫使他們更大幅度減產從而維繫長期油價預期。這是美國資本利益層面的意圖。
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