文/匯通網編輯：沁夢
美國貨幣市場投資者未來面臨嚴峻的一年。這是摩根大通策略師對前景的展望，他們預測可投資資產的供應將減少約3000億美元，而追逐可投資資產的現金量幾乎翻了一番，達到3萬億美元。
供應面的關鍵因素是美國國庫券的數量勢將收縮，美國政府用長期債務代替在2020年承擔的大部分短期借款用於支付財政刺激措施。
物極必反，到一個極點會造成美元氾濫、通貨膨脹，這樣美元又會重新回到貶值週期。
與此同時，對證券的需求在增加，自年初以來，隨著美聯儲加大資產購買以應對3月流動性危機，銀行儲備增加了1.4萬億美元。除此之外，美聯儲計劃至少到2023年都將政策利率維持在接近零的水平。
摩根大通的Alex Roever等人指出，這些因素和其他因素“應該會使2021年成為投資充滿挑戰的一年，以及要想在貨幣市場獲得收益也將面臨挑戰，現金貨幣市場專注於流動性的投資者陷入困境。”
基準改革使事情進一步複雜化。全球監管機構渴望倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)在明年年底前退出舞臺。在美元市場中，已選擇用擔保隔夜融資利率(SOFR)來代替它。
然而，“由於基準改革與現貨市場上現有的Libor敞口相關，因此基準改革仍然存在很多不確定性”
從世界經濟看，美元貶值引發的全球競爭性貶值概率大增，加劇全球匯率市場波動和貨幣錯配等金融風險。
美國政府極端貿易政策正嚴重阻礙全球貿易和投資，匯率波動或把全球經濟推入更加困難的局面，影響世界經濟運行效率。長遠看，美元盛極而衰或不可避免，國際貨幣多極化發展是大勢所趨
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