介紹:“娟兒”，楊娟，居於甘肅臨夏。2013年開始期貨交易，2017年開始參加東航期貨舉辦的“藍海密劍”中國對沖基金經理公開賽。2019年，“娟兒”以60.93的超高淨值，獲得第十一屆 “藍海密劍”中國對沖基金公開賽年度先鋒勳章，並刷新大賽年度收益率歷史記錄，榮獲“高地軍旗手”稱號。
“娟兒”2019年的盈利圖
近日，“娟兒”接受了東航期貨的採訪，提及她在2019年獲得驕人戰績的原因，她歸因於去年有充足的時間，可以專注於交易。而在筆者看來，“娟兒”的成功在於能夠認清這個市場的本質，並接受它的常態，才能把握關鍵機會，與行情共舞。
更令筆者驚歎的是，“娟兒”在懷孕期間贏取了她期貨交易生涯第一階段的勝利。在採訪過程中，兩歲半和剛一歲的孩子也不停地在旁咿咿呀呀刷存在感。我想讀者可能也同樣好奇，當別人“一孕傻三年”，當大部分人也有大把時間交易時，“娟兒”是通過怎樣的方式，有何種可供借鑑的特質能夠在市場出類拔萃的呢。你會在以下訪談實錄中找到自己的答案：
問題1：娟兒您好，感謝您在百忙之中和東航期貨進行深入對話。請問您是什麼時候，什麼契機開始接觸期貨的？
娟兒：我大學讀的是金融管理專業，在證券老師的啟蒙下進入證券期貨市場。2012年開了股票賬戶，嘗試投資股票；2013年，小試牛刀進入期貨市場，不知不覺中，交易期貨也有七年時間了。
畢業之後我去了一家證券公司上班，平時同事們就經常在一起聊投資交易相關的話題，這對我形成自己的交易系統非常有幫助。雖然結婚生子之後時間比較緊張，但是我也還是會和朋友們經常聊一聊交易，有時候會產生一些新的想法。
問題2：您獲得了第十一屆 “藍海密劍”中國對沖基金公開賽年度先鋒勳章第一名，並以60.93的超高淨值刷新大賽年度收益率歷史記錄，榮獲“高地軍旗手”稱號。從“藍海密劍”大賽藍色檔案中可以看出，您是2017年初開始參賽，直到2019年，您的賬戶淨值有了爆發式的增長，請問這裡的核心原因是什麼？有哪些盈利心得可以分享給我們投資者朋友？
娟兒：因為時間充足吧（笑）。去年那會兒剛好懷孕嘛，老大就讓我媽帶著，然後我就時間比較多，大多數時間用來盯盤、覆盤，所以各方面狀態都很不錯。像今年就根本沒時間了。
當時的狀態就像上班一樣，早九晚三，全身心地投入在交易中，及時關注行情的變化，受到雜事的影響比較少，因此交易狀態很好。我覺得花大量的時間專注在交易上，是非常重要的。當然去年翻了很多倍，確實也是行情比較配合。
問題3：期貨市場瞬息萬變,每個交易者都有自己的盈利邏輯與基本原則。您在期貨交易中的盈利邏輯和所遵循的交易原則是什麼？
娟兒：我覺得我的盈利邏輯一是在於拿的時間比較久。我去年最長的一個單子——甲醇，拿了三個多月，雖然這一單沒掙錢。但是盈利品種比如鐵礦，都拿的比較長，有一個多月；二是倉位比較重，可以算是重倉隔夜吧；另外，嚴格執行我的交易計劃——如果這筆單子達到了盈利目標，我就會調倉。當然還有一種情況是臨近交割期了，我也會換。
有時候為了保證交易的熟悉度或盤感，我也會進行短線交易，但肯定是快進快出，有盈利就出，不會戀戰。
問題4：那盈利目標通常怎麼去預設？
娟兒：這主要是看自己的預期收益，我通常都是看技術方面的來判斷預期收益，不看基本面的東西。比如看目前品種的K線形態，主要結合周線，偶爾看一下月線。
問題5：您去年盈利主要在什麼期貨品種？您是如何選擇交易的品種，主要考慮什麼特性，如何組合？
娟兒：鐵礦和棕櫚油。我一般就做熟悉的品種，比如豆粕、菜粕、黑色系、化工類。一般不會根據市場熱點、資金流向或者上新等因素去做一個品種，通常市場過熱的情況下，追高的可能性比較大。當然，熟悉的品種肯定是基於多年的關注、交易才會形成經驗，做起來才比較順手。個人覺得，選幾個品種，集中精力關注就好了。
在交易組合上，我會多品種持倉，不侷限於1-2個品種。最多時候，我持倉了8個品種，主要目的也是為了分散風險吧。
問題6：做交易之前，您是否會做盤前計劃？盤前計劃基於基本面分析還是技術分析？您如何看待兩種分析方法之間的關係？
娟兒：也不算是盤前計劃吧。因為我一般持有時間比較長，基本上是在前一天覆盤的時候，關注一下手裡的單子，決定第二天怎麼應對。
主要是基於技術分析來進場，基本面不看。因為基本面涉及的東西比較複雜，個人精力也有限，目前還是靠技術分析來做交易。
問題7：您會做覆盤功課嗎？通常是什麼頻率，如何覆盤？
娟兒：會的，有時間的話，每天都會覆盤。主要是看品種的歷史走勢，觀察當天的收盤價是否利於後期走勢，再去判斷未來的壓力位在哪裡。如果價格已經到壓力位附近，就考慮減倉或者都出掉。
問題8：看您的倉位好像也一直比較重，基本都在80%以上，如此高的倉位，導致回撤有時候也蠻大的，甚至到60%的水平。這種情況下，您是如何做風險控制的？是否有嚴格執行？
娟兒：確實，我的倉位是比較大，一般都在80%以上，有時候滿倉隔夜也比較多，而且大的回撤可能是發生在之前加倉了。像這種情況，我一般都是不管它，如果風險度太高，就稍微減一些倉位。
其實就是硬扛，但前提是我判定走勢並沒有走壞，沒有到我預設的止損位，就堅持啊。
給投資者的建議就還是要嚴格執行自己的交易系統，嚴格止損。
我自己的止損都放的比較大。如果在盈利的情況下，就以盈利額為止損點；如果浮虧的情況下，止損設在50%。
問題9：您如何做資金管理，如何完成建倉，何時加倉、減倉？您是否會考慮浮盈加倉？
娟兒：進場信號出現後，我一般80%倉位就進去了，如果價格往我有利的方向發展，我會加20%倉位甚至浮盈加倉。去年60倍的盈利，也基本上是因為這種模式吧，不然不可能淨值這麼高。
問題10：您如何確認自己的入場點？一般看什麼樣的技術指標能跟投資者朋友分享嗎？
娟兒：比如突破形態，我通常參照15分鐘K線，再結合80日均線，如果有突破就可以進場；如果做回調，我會在一波上漲之後回調至20日均線附近考慮進場；另外結合周線看底部形態，確認長期盤整後可重點介入。
問題11：您認為您的交易系統成熟了嗎？還有哪些要改進的地方？
娟兒：當然沒有。交易系統中，對於止損這塊，我也是有些迷茫的，有時候止損不及時，有時候不知道該不該止損。在交易過程中也出現過，將止損線不斷放大的情況。接下來我可能要花時間在這方面多思考。
問題12：您是如何應對風險事件的呢，比如這次疫情帶來的市場大幅波動，您是如何處理交易的呢？
娟兒：黑天鵝的情況，我一般是沒有任何操作，就把它當做一次意外事件，不影響我的交易。
問題13：一般來說，主觀交易常會受到外在因素的影響，您是如何克服的？有沒有考慮過用程序化來輔助交易計劃？
娟兒：程序化這塊我還不太瞭解，不知道具體怎麼操作的。如果有機會我會考慮往這方面學習。
問題14：越來越多的人關注期權在倉位控制、套利策略等方面的機會，您有沒有考慮過期權品種？
娟兒：去年我有稍微參與了一下期權，主要是豆粕期權，少量參與鐵礦期權。因為期權策略還是比較複雜嘛，我主要是一邊嘗試、一邊學習，同時看一些理論書籍。從初步嘗試的效果來看，還是不錯的。之後我還是會多實踐，從交易中熟悉期權品種。
問題15：2020年可以說是很不平凡的一年，疫情的爆發，全球經濟復甦面臨更嚴峻的考驗，有些期貨品種的波動也非常劇烈。下半年您將看好什麼品種？
娟兒：接下來我會多關注一些品種的做多機會，比如化工板塊的PTA和甲醇、農產品中的豆粕。主要邏輯是這些品種底部運行的週期已經挺長了，從去年到現在基本上也沒走出大的行情。比如甲醇我去年也虧了很多，去年我就一直關注也沒什麼好的機會，我想會繼續跟蹤一下。
問題16：今年金、銀等貴金屬品種表現的都很“熱”，您有沒有考慮過相關品種的機會？
娟兒：這種熱點我一般不參與，尤其是金銀這種不熟悉的，我覺得風險很大。最多做個短線，博取即時收益。
問題17：今年股票市場也有良好的表現，在策略和交易思路上，您覺得股市和期貨有何異同？
娟兒：個人覺得股票的難度比期貨大多了。首先，股票需要關注的方面太多了，比如公司的財務報表、行業發展、市場估值等；其次，選股也是一件很難的事，市場上幾千只股票，如何挑選出好的標的，這個門檻也是蠻高的；最後，分析股票，單方面通過技術分析來交易，效果肯定不好，期貨還是更純粹一點，技術分析在一定時期內還是比較有效的。
問題18：近期我們關注到期貨圈流行一個表情包——“不做期貨拿啥蓋房子”，雖然是網友們的戲言，但也在一定程度上體現了期貨市場對於普通投資者的極強吸引力。您是如何看待這句話的？能談談期貨盈利之後這半年，您的生活或心態有哪些變化嗎？
娟兒：期貨對於普通投資者的吸引力，就是賺錢快啊。你看普通人辛辛苦苦累一天好一點賺500塊錢，在期貨市場上，你早上一會會兒就可以賺到，還可以躺在床上掙。
當然，有些人認為期貨風險很大，但我認為T+0的交易規則，讓我們的風險控制更加主動，你只要嚴格執行你的交易系統就行了。
（從5萬到300萬家庭地位有沒有提升？）
應該有一點吧（笑）。其實生活方面沒有太大變化，主要是家人更理解更支持我做交易了。
至於心態方面，也沒有明顯變化。因為這就是期貨市場該有的現象和狀態。盈利了也有預期，我感覺很正常；虧損了，這個市場本來就是這樣，你就得接受——我基本上就是這種心態，所以一直沒太大變化。
問題19：目前國內有多種實盤大賽，藍海密劍也是其中之一。您覺得藍海密劍有什麼特別之處嗎？請談談參賽感受，並對我們大賽提一些寶貴的建議或意見。
娟兒：我最早聽說藍海密劍是在一個股票交流群裡，我就比較好奇，後來下了一個APP。剛開始我關注也不多，本來只是嘗試怎麼報名，後來就報上了，也沒管。直到去年，我聽到朋友說，“藍海密劍有很多期貨交易的‘高手’，你迷茫的時候可以去看看前排選手的情況”。然後我就重點關注了一下，確實“高手”很多啊，看到他們的資金曲線也是在回調後不斷突破，這給我了很大的信心。
問題20：您對自己未來的交易之路有什麼規劃？有沒有興趣參與“基金經理計劃”？
娟兒：接下來肯定會全職來做交易吧。年初的時候，我狀態還可以，相較去年盈利，翻了1.5倍吧。不過後來要照顧孩子，精力被分散狀態就全亂了，操作比較頻繁，經常忽略了操作依據。
接下來，我會抽時間再把我的交易系統完善一下，尤其是止損的部分。
做基金經理？當然會考慮，但可能現在還沒那個實力，另外時間精力上還不太允許。
