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隨著2月份中國燃料油出口退稅業務陸續開展，國內低硫燃料油實現了規模化生產，3月份首現成效。據隆眾資訊不完全統計，2020年3月份中國保稅用低硫船用重質燃料油總產量54萬噸左右，環比上漲168%。
表1 2020年生產保稅低硫重質船燃主營煉廠彙總
來源：隆眾資訊
2020年3月，是中國煉廠規模化生產低硫船燃的首月。
中石化煉廠方面，低硫船燃供應水平提升尤為明顯，據隆眾資訊統計數據顯示，截至目前中石化煉廠產能在550萬噸/年水平，當前產能釋放水平已達70%。從表1可以看出，3月份中石化總產量32.7萬噸，環比上漲390%，佔3月國內煉廠產量的60%以上。中石油產量10.4萬噸，環比上漲91%。
表2 國內煉廠MGO供應情況統計
單位：萬噸
來源：隆眾資訊
此外，低硫輕質船用燃料油MGO也有出口供應表現，但因滿足出口退稅產品僅限於產品海關編碼為“27101922”的保稅船用燃料油產品。MGO出口無法進行一般貿易出口退稅，當前均通過“以出頂進”來完成。
中國3月低硫重質船燃產量分區域
來源：隆眾資訊
目前已經完成保稅用低硫重質船燃出廠的煉廠共計23家，其中包含中石化11家， 中石油8家，中海油2家，中化1家，另外地方煉廠方面浙石化供應能力維持較高水平。
從供應區域來看，目前華南地區供應量處於國內較高水平，中石化在華南地區煉廠產能釋放明顯。而中石油3月產量主要集中在東北地區，據悉，中石油統籌安排9家煉化企業2020年低硫船用燃料油生產，並確定200萬噸供應能力的總體目標。其中，東北地區的6家煉化企業將完成該任務量半數以上的低硫船燃生產。
當前跨區域出口情況來看，2-3月份舟山港口接收跨區域數量較多，據隆眾資訊統計，可佔國內煉廠產量的25%水平。例如，鎮海煉化、上海石化、金陵石化、遼河石化、遼陽石化、錦西石化等國內各大煉廠資源均有通過舟山海關做產品出口操作。這與舟山港口較大的船供油量息息相關，一季度舟山地區保稅船供油量達100萬噸水平，同比增長14.36%。
受2-3月份保稅船燃價格大幅走低影響，國內煉廠生產積極性仍處於較低水平，個別煉廠因利潤水平低位，選擇暫停生產。國內煉廠的低硫船燃產能釋放水平仍有望進一步提升。而燃料油進口需求也將進一步走弱，據隆眾資訊船期數據顯示，3月燃料油到港數量約90萬噸，較正常120萬噸左右月度進口水平相比，跌幅在25%。
隨著我國保稅用低硫船燃產量提升，國內煉廠自主生產、出口並完成保稅船加油的供應鏈模式將逐步轉入常規化，在保稅船供油領域的資源優勢凸顯後，有望進一步降低價格成本，帶動中國保稅船供油市場蓬勃發展。
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