股市能承受更多壞消息嗎？
美國初領失業金人數數據顯示，由於新冠肺炎危機，還有數百萬人被迫失業。同時，歐洲採購經理人指數數據也令人沮喪。
到目前為止，市場只是在原地踏步，但自上個月的暴跌以來，漲勢令人印象深刻。自3月23日以來，標普500指數已經上漲了25％左右，這引發了有關在新冠肺炎疫情持續影響下，這輪上漲能否持續的無休止的爭論；納斯達克綜合指數今年迄今仍處於領先地位。
法國興業銀行多資產策略師索菲-胡恩（Sophie Huynh）表示，投資者可能有些操之過急了。她指出，這是因為經濟反彈主要集中在科技、醫療和主要產品領域，這些領域受益於低利率環境、寬鬆的貨幣政策條件和居家工作的趨勢。
胡恩對MarketWatch表示，“我認為，目前也許會有一些有限的上行空間，因為我們需要看到從這些長期股票轉向週期性更強的股票，比如非必需品、能源、工業類股票，這些股票反映出經濟增長實際上正在加速，而且市場反映的是V型復甦，而不是以科技股為主導的復甦，我認為，這種復甦缺乏可持續性。”
她警告稱，儘管今年市場出現了調整，但要達到“完全規避風險”的階段，還有一段路要走。
胡恩正密切關注一個專有指標，該指標跟蹤大型基金管理公司在一系列被認為風險較高的資產方面的頭寸配置，迄今為止，他們還沒有認輸。“我們目前所看到的是，與2008年的水平相比，沒有任何繳械投降的跡象，但還是存在一些風險”，她說道。
“這就是我們更加區別對待的原因，我們相對於主權債券更青睞信用產品，我們還有一些股票”，胡恩說道。但她補充稱，現在均衡的投資組合比過分強調股票更有意義。
“我們正在推動的是信用產品，我們將其在我們投資組合中的配置比例從5％大幅上調至23％，因為我們認為，貨幣政策緩衝將會存在，如果在基本面基礎上有所增長，就會有顯著的表現”，她說道。
