財報季到了，這意味著市場上最大的玩家們正準備發佈非常重要的財報。Facebook(FB)就是其中的一個大玩家。這家社交媒體巨頭將在4月29日（週三）收盤後公佈第一季度財報數據。
在華爾街最令人期待的季度財報發佈之前，RBC的馬克-馬哈尼（Mark Mahaney）一直在計算數字。這位五星級分析師認為，考慮到廣告支出的回落，"華爾街對第一季度的估計很可能是樂觀的。" 馬哈尼預計營收、營業收入和GAAP每股收益分別為167.8億美元、55.5億美元和1.62美元。這些數字明顯低於華爾街174.2億美元、60.5億美元和1.75美元的預期。
馬哈尼重點關注的領域是廣告收入增長、用戶增長與參與度。這並不奇怪，因為這兩個領域受COVID-19的影響最大，雖然各自的方向相反。
事實上，在那些頒佈了最積極的措施來減少COVID-19蔓延的國家中，差異尤為突出，Facebook報告稱，在許多受影響最嚴重的國家中，廣告業務減弱，與此同時，總信息量增長了50%。例如，自從危機襲擊意大利以來，人們在Facebook應用上的花費時間增加了70%。
然而，廣告支出而非參與度佔了Facebook收入的大部分（實際上，幾乎所有的社交媒體平臺都是如此）。隨著經濟的收縮和預算的削減，Facebook也將感受到衝擊。馬哈尼認為，"FB在3月中旬之前，一直以20%左右的增長速度下滑，直到3月中旬，增長迅速減速。"
但最壞的情況還沒有到來。"我們假設第二季度將是受影響最嚴重的一個季度，除FX廣告收入同比下降21%，然後在第三季度(-11%)和第四季度(+5%)取得部分復甦，"Mahaney表示。
儘管如此，儘管下調了預估，但Mahaney仍有足夠的增長動力讓他對Facebook長期保持樂觀。這包括 "非常龐大且不斷增長的用戶群"——29億活躍用戶，且仍在以兩位數的年增長率增加用戶——其旗下的眾多品牌如WhatsApp等都已成熟，可進一步貨幣化，以及高利潤率推動息稅折舊攤銷前利潤率在50%左右。
因此，Mahaney重申了對Facebook股票的 "看漲 "評級，目標價為238美元，這意味著從目前的水平上看，該股的上漲幅度接近27%。
華爾街的其他人對Fakebook的長期前景也不懷疑。強烈買入的共識評級是由36個買入，和一個持有和賣出各支持。平均目標價為222.41美元，意味著未來一年內可能有17%的上漲空間。
本文作者：Marty Shtrubel，美股研究社（公眾號：meigushe）旨在幫助中國投資者理解世界，專注報道美國科技股和中概股，對美股感興趣的朋友趕緊關注我們
