聯商專欄：到底有沒有報復性消費，到底有沒有補償性行為，攻擊節點到底在哪？隨著五一到來，一切都將陸續揭開序幕。
4月份消費很多已經恢復到去年同期數據，相對2-3月份出現突發性利空引發的消費急挫，4月份汽車等品類消費出現了V型反轉，目前整體攻擊形態即將成型，5月份第一輪爆發性消費即將開啟。
一季度GDP出現-6.8%，引發很多人的不適應。這麼多年來，習慣了GDP一路走高，下降帶來的恐慌感被放大。去年制定的預期目標基本達不到，但今年GDP仍會增長態勢。假設政府底線2020年收官在3-4%，那麼未來三個季度的GDP均值要在6-7%。考慮到尾盤做到10%的增長太誇張，那麼二季度的增速會做到4-6%。二季度中4月份較為平淡，5-6月增速會出現超預期。超預期會由消費+投資驅動等構成。
一季度居民收入微漲，與很多人的感覺有點出入，降薪、休假、裁員等字眼充斥媒體，悲觀氛圍濃厚。不同圈層在疫情下被衝擊的情況差異較大。國企、集體企業薪資仍舊單邊上行，實現了逆市上升。民企以及部分外企在疫情下，相對痛苦。雖然說國企、集體企業加薪一時爽，但是一直加薪一直爽，成功的把收入均值拉成正數。也有部分企業受益疫情發展，生意太好，收錢收到要報警了。那些哭暈在廁所的居民，則感覺動車都在搖晃。
居民收入為正，消費為負，為消費反轉帶來了基石。儘管會出現一定的消費分裂，但不會影響整體消費上揚趨勢。消費貸的重新崛起，51勢頭已經按耐不住。
消費下行時，投資恢復程度迅速。地產基建還是主力，這個都眾所周知，摁都摁不住。投資帶動消費，差不多也將在5月份逐步顯現。
一季度消費增速不夠理想，主要依靠政府消費以兩位數的增速進行護盤。二季度居民消費增速回暖+政府消費預計繼續維持兩位數增長，整個報表會比較靚麗。
社零指數受益於醫護等板塊爆發性增長，以及金融服務業逆勢爆發，特別是股市成交量實現了近50%的增長，連中行原油這玩意都有人玩，實現了託市。
二季度地產相關積蓄的力量開始爆發，允許大規模家裝後，建材、家電都是被動快速增長，一季度欠賬，不會影響年底入住潮。汽車板塊4月份恢復常態，5月受益一線城市放牌照、新能源車扶持政策等，實現突圍基本沒有懸念。這兩大權重板塊護盤，社零指數就下不去。
4月份百貨類消費以去庫存為主基調，依靠促銷特賣的場子，業績基本不會太差。從資本市場上看，唯品會走勢明顯強於京東、阿里巴巴。進入5月份，各地天氣轉熱，5天長假帶來社交性需求，難以壓制。社交首先要解決夏裝問題，去年相親過不了關的衣服，今年需要買新的再戰。炎炎夏日，不來套清爽的衣服肯定對不起夏天。一季度被壓抑的需求與慾望，借勢51終於可以發洩出來。
商品的快速迭代，將引發新的跟風潮。沒有人會喜歡老年人的東西，更可怕的是你喜歡的東西正在變成老年人的東西。再不與時俱進，跟進年輕人的步伐，大叔變大爺了。
二季度市場不論GDP、還是社零總額，都是重大轉折點。國內除了湖北以及東北地區出現新疫情比較困難些，大部分地區都進入常態。政府開始主導驅動的服務業，在51出現大規模爆發應該沒有太大懸念，被封禁的KTV、影院等行業也有望在局部試點放開。
