中行原油寶刷屏一整天！本金388萬元，一夜倒欠銀行500多萬元，有投資者難以接受……
唐燕飛 丁晉靈
今早，董女士發了一條朋友圈，說道：“有誰買了中國銀行的原油的，來說說都虧了多少錢，我要哭死了。”
這一屆“抄底”原油的投資者，今天迎來最慘烈的一輪收割——不僅“抄底”沒抄到，反而虧了保證金，還倒欠銀行錢。投資者不買賬了，聲稱要維權，那是否可行呢？
某銀行投資經理接受採訪稱，客戶可向銀保監會的消費者權益保護局提出合理的維權訴求。據其他媒體報道，監管部門已要求銀行自查產品風險。不少銀行已經停了相關產品推薦或停止做多。
中國銀行確認
-37.63美元/桶為有效價格
美東時間4月20日收盤，美國WTI 5月原油期貨暴跌至每桶-37.63美元，創造歷史新低，截至發稿收於-6.89美元/桶。
4月22日，中國銀行在官網公告稱，經該行審慎確認，美國時間2020年4月20日，WTI原油5月期貨合約CME官方結算價-37.63美元/桶為有效價格，該行原油寶產品的美國原油合約將參考CME官方結算價進行結算或移倉。
同時，鑑於當前的市場風險和交割風險，該行自4月22日起暫停客戶原油寶（包括美油、英油）新開倉交易，持倉客戶的平倉交易不受影響。
原油寶2020年4月22日合約結算價格具體如下：
本金虧光還要倒欠銀行錢
消息一出，參與的投資者欲哭無淚。
記者採訪到上述參與了中國銀行原油投資的董女士。據她講述，之前她從未進行過原油類品種的交易和投資，前段時間看原油價格跌得有點猛，身邊有朋友買了並賺了點錢，她就“小買”了一點美國原油試試，買入價是20美元左右，已經是此前的最低價了。結果沒想到不僅虧了保證金，還得倒賠銀行。
“我還算好，賠的金額還在能接受的範圍內，身邊有些金融圈的虧得多，都在朋友圈曬了截圖。”董女士說：“我們現在也只能等著。”
這並非個案，微博上也有眾多投資者表示難以承受。有微博用戶截圖反映，投資者不但虧光了買入的資金，還倒貼銀行266.12元/桶。
網友還吐槽稱：“買銀行的產品，還能讓我場外賠錢？銀行說好的50%提醒和20%斬倉風控完全沒提示。”
另外，網絡有張截圖顯示，投資者的開倉成本為194.23元/桶，本金為388.46萬元，目前總體虧損920.7萬元，倒欠銀行532.24萬元。這部分穿倉虧損銀行已要求投資者賠償。但該圖的真實性尚未得到中國銀行回覆。
投資“翻車”歸咎於誰？
客觀來說，此次投資“翻車”事故，是在國際原油期貨暴跌至負這一極端情況下發生的。那麼，在產品設計和日常經營中，相關銀行是否考慮到這一極限情況？銀行的責任大，還是投資者自身的責任大？
對於這一現象，市場上存在不同的觀點。
某國有銀行高級投資經理表示，在非極端的情況下，原油寶產品的設計缺陷並未暴露出來。“但是在資金賬戶為零的情況下，原油寶沒有強制平倉，導致投資者要為穿倉買單。部分銀行為了保護投資者權益，會告知投資者在保證金虧到一定程度時強制平倉，即使本金全虧完，也不至於受到穿倉損失。”
“但也不能完全怪中行，這次原油暴跌超乎尋常。”一位期貨從業者表示，“油價瞬間擊穿平倉線，跌得太迅猛，會出現強制平倉失敗的情況。”
“個人認為做多做空都是投資者的選擇，中行的美國原油合約，設計的就是20號軋差移倉，你在中行操作，就已經認同了它的規則，並收到短信告知風險操作義務，我認為5月原油多頭還是自負其責的可能性大。”一位投資者表示。
據凱豐投資提供的一張WTI合約機構移倉時間圖表示，在4月21日最後交易日前，美國最大原油基金USO在4月8日-4月14日辦理移倉，中國工商銀行、中國建設銀行在4月14日辦理記賬式原油WTI05合約移倉，都比中行移倉早。
一位參與設計過類似期貨產品的某國有行投資經理表示，這次投資原油寶的投資者“翻車”，既暴露了相關產品設計的缺陷，也警示業界，期貨產品投資和期貨產品設計需在幾方面進行改進。
“參與境外期貨交割的產品，銀行投資經理必須要緊盯國際市場交易規則的變化，當國外交易對手都選擇移倉時，中行也該充分意識到風險水平。”他認為。
與此同時，國際油價波動劇烈的環境下，銀行相應的審批流程需要簡化。“投資經理作出移倉等決定需要上級審批，可能反饋的速度沒有跟上國際油價漲跌的速度，客觀上會對銀行平倉時間有影響。”他指出。
他還建議，期貨產品設計上，如果客戶本金已經虧到零，及時平倉可適度保護投資者的權益。
投資者不買賬，能維權嗎？
對於原油寶事件，許多投資者並不買賬，認為中國銀行在4月21日關閉交易通道的做法需要為投資者的穿倉損失負一定責任。
一位原油寶投資者稱：“因為我們只是通過中行這個通道投資了WTI05合約，意味著投資者可以在任何時候選擇移倉或者平倉，但是中行在20號晚上10點就關閉系統，投資者被剝奪了平倉時間。”
有自媒體賬號顯示，部分投資者已準備集體維權。維權方的理由是，“中行的展期規則做得不夠專業，許多銀行在4月15日前後就提醒客戶移倉了，但中行卻拖到最後第二個交易日，既不讓客戶在22點之後操作，又不幫客戶強制平倉，讓客戶承擔穿倉風險，實在是有點說不過去。”
對此，據其他媒體報道，中行客服回應稱：中行原油寶若為合約最後交易日，則交易時間為8：00-22：00，超過22：00銀行則不會進行強平操作，而保證金是在昨晚十點後跌至20%以下的。
在中行官網的“原油寶”簡介上也明確顯示，若為合約最後交易日，則交易時間為當日8：00至22：00。
此外，保證金交易規則也是中行這次飽受詬病的理由之一。民生銀行金融市場部人士告訴記者，民生銀行要求客戶保證金虧損只剩20%時強制平倉，因而避免了油價跌到負數被穿倉的風險。
對於此次事件，某位銀行投資經理接受採訪稱，客戶可向銀保監會的消費者權益保護局提出合理的維權訴求。投資者可向中行或者消費者權益保護局協商兩方面內容：
一是中行作為原油投資通道，是否有權限暫停交易；
二是中行有沒有進行充分的風險警示。
文章來源上海證券報、新浪財經，侵權聯刪。
