今年1季度，公募基金持股市值佔A股流通市值比例進一步提升，並創下近5年半以來的最高水平。截至3月31日，公募基金持有滬深股票市值2.54萬億元，佔流通市值的比重為5.57%。其中，股票ETF基金持有A股的市值為5897.67億元，佔滬深股市流通市值的比例為1.29%，創出歷史新高。
自2019年7月證監會主席易會滿定調公募基金髮力方向以來，監管多舉措推動發展權益基金。同時伴隨著賺錢效應的持續顯現，權益基金髮行明顯放量。受訪人士表示，公募權益基金正開啟良性循環，未來話語權有望進一步提高。
數據顯示，一季度，境外機構與個人持有境內股票市值較去年末減少10.21%，導致公募基金與外資持股市值差距拉大，公募基金重獲優勢地位。
公募基金持有A股2.54萬億
佔流通市值比例創五年半新高
作為考察基金在A股市場影響力的重要指標，基金持股市值佔流通市值的比例穩步攀升。
銀河證券基金研究中心數據顯示，截至3月31日，披露資產組合數據的公募基金合計6143只，權益類投資的總市值達到26864.4億元，其中，股票市值為26810.54億元。
具體到股票市值中，公募基金持有的滬深兩市的股票市值為25405.05億元，通過港股通持有的香港股票市值為831.42億元，其他國家或地區股票市值為574.06億元。
整體來看，截至一季度末，公募基金持有的A股市值約為2.54萬億元，佔A股總市值55.07萬億元的比例為4.61%，佔流通市值45.58萬億元的5.57%，佔自由流通市值24.76萬億元的10.26%。與去年末相比，公募基金持有滬深股票市值和佔流通市值的比重分別增長4.79%和10.52%。
與此同時，公募基金持股佔A股流通市值的比例創5年半以來新高。2007年9月30日，這一比例達到27.93%的最高水平，之後一路下行，2014年9月末下滑至5.41%，並於2017年12月31日達到3.87%的最低水平。此後，公募基金佔比持續回升，於去年末重回5%以上。從2015年二季度末以來的4年多時間，儘管市場走勢震盪，公募基金持股市值的市場佔比一直保持穩定並略有上升。
對此，前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，近年來A股機構投資者佔比逐步提升，長期投資、價值投資漸成市場主流。作為機構投資者的代表，公募基金以專業的投研能力和資管能力取得良好業績，普遍跑贏大盤，提高了基金的受歡迎程度。在此背景下，基金髮行呈逐年升溫態勢，尤其是今年春節以後數十隻爆款權益基金引爆發行市場，資金源源不斷湧入權益基金，借道入市。
楊德龍表示，隨著居民儲蓄逐漸轉化為資本市場長期資金，未來基金持股在A股流通市值中的佔比還會進一步提升。
去年下半年以來，公募基金持股市值佔比加速上升。從去年下半年起近3個季度，公募基金持股佔流通市值的比例分別為4.76%、5.04%、5.57%，市場份額較前一季度的增幅分別為5.31%、5.88%、10.52%。與去年6月末相比，公募基金持有市值的市場佔比增幅達23.23%。
匯豐晉信基金總經理王棟表示，從長期來看，A股市場集中了國內大部分優秀的企業，是普通投資者分享中國經濟長期增長紅利的重要渠道之一。但在過去很長一段時間內，基金投資者的投資體驗卻並不理想。
王棟稱，“為了助力權益基金髮展，我們看到管理層自去年以來對基金公司和投資者進行了多方位的引導和改革。一方面對基金公司營銷和發行行為進行了規範，避免誤導性的宣傳讓投資者非理性地在高位入場；另一方面積極推行基金評價體系改革，推動基金評價長期化和規範化，引導市場更多地關注基金的長期業績，引導投資者長期投資；同時還加強了行業文化建設，進一步明確了‘合規、誠信、專業、穩健’的行業底色，營造了健康可持續的基金行業生態；另外，在監管機構的督促和引導下，全行業都加大了對於投資者的教育和投資知識普及，讓投資者能夠明白投資、理性投資。”
在王棟看來，這些舉措都有助於幫助包括基金公司和投資者在內的整個行業建立起長期投資、理性投資的文化，通過幫助投資者建立合理的預期，以及為客戶創造持續、長期的價值，來提升客戶對於權益類產品的投資體驗，從根本上扭轉對權益基金的認知誤區，讓投資者更充分地享受到中國經濟長期增長和(港股00001)轉型升級的紅利。
股票ETF基金持股佔比創歷史新高
作為發展勢頭強勁的重要配置工具，股票交易型開放式指數基金（ETF）發展勢頭迅猛，持股市值整體持續增長。從歷史情況看，僅2019年一季度末股票ETF持股市值佔流通市值比例較2018年四季度末略微下滑，隨後又開始大幅上升。
2020年3月31日，股票ETF基金持有A股的市值為5897.67億元，佔滬深股市流通市值的比例為1.29%，創出歷史新高。相較於2015年6月30日0.37%的市場佔比，4年多以來股票ETF的市場份額累計增長248.64%。
圖片來源：銀河證券基金研究中心
甚至一家大型公募基金經理認為，股票ETF基金大發展的背後，主要有三方面原因，一是指數投資需求持續上升；二是資產配置理念被越來越多的投資者所接受，而ETF作為配置工具具有費率低、透明、流動性好等優勢。三是中國個人養老金投資為ETF發展帶來機遇。
外資持有A股市值減少10.21%
數據顯示，今年一季度，公募基金與外資持股市值差距拉大，公募基金重獲優勢地位。
截至3月31日，境外機構與個人持有境內股票市值為18873.78億元，較同期末公募基金持股市值少6531.28億元。而在去年末，二者相差3224.09億元。這意味著今年一季度公募基金與外資持股市值差距增加一倍。
數據顯示，兩者持股市值差額增加的原因主要在於外資持股市值佔比的較大幅度下滑。在公募基金持股市值增加4.79%的同時，一季度外資持股市值卻減少了2144.97億元，降幅10.21%。
圖片來源：銀河證券基金研究中心
從歷史數據看，2016年以前，公募基金的A股持股市值顯著領先外資。2015年12月31日，境外機構與個人持有A股市值與公募基金的差額達到12376.85億元的最高水平。之後二者差額整體呈縮小態勢，直到2019年3月21日差距縮小到2621.08億元的最低水平。2019年第二、三、四季度末，這一差額整體緩慢縮小，分別為3503.31億元、3453.97億元、3224.09億元。直到今年一季度，兩者差距再度拉開。
銀河證券基金研究中心表示，今年一季度，北上資金累計淨流入1032.36億元，但整體持股市值減少2144.97億元。出現這一情況的原因，可能是按照北上資金每日額度增減口徑計算的資金流入精確度有爭議，也可能是外資持股市值中不同結構有變化，還需要更細緻的數據驗證。
本文源自中國基金報
