今天我們來談一個話題，像很多投資者因為平時較忙，沒有時間看盤，盯盤，如何選擇一個可靠的品種，長期持有呢？股神巴菲特是這樣做抉擇的，選好一個股票，沒問題之後長期持有至少10年以上，對此我們A股股民如何進行借鑑呢，或者說在A股如何做價值投資，如何選取長線優質股呢？一般來說這類股票具有以下幾個特徵，首先品牌要強，其次企業市值要靠前，淨利潤率至少超過10%，Roe也就是淨資產收益率大於10%，Pe市盈率至少小於15-20倍，經營現金流為正。這幾個指標是發現優質股的前提條件，但是這裡我們要注意了，現金流為正，這個不適合用於銀行地產，保險，證券等高槓杆行業，因為這些行業板塊，他的行業特性就決定了其槓桿率是比較高的，所以大家在分析這幾個行業的時候，不適用於以上標準。
回到之前話題，如何選優質股？首先我們看企業品牌，比如像美國的可口可樂，微軟，中國的某茅臺，某電器等等，他們都在各自的行業擁有著強大的品牌效應，比如說我們要想買空調就想到了某電器，想喝酒就想到了某茅臺，這是一種無形價值，是一個企業做到龍頭之後附帶的光環效應，揹負著消費者和投資者的信任。其次市值要大，市值越大，就是企業越值錢，就代表著資本市場對企業的認可。再者淨利潤率至少超10%，優質企業至少利潤不能夠低，實際上品牌企業基本上大部分都能夠達到這個標準。
接著ROE達到10%或以上，我們認為，對於製造業來說一般ROE大於10%都是比較不錯的企業，分析時也要注意，在衡量和分析的時候，一般要拉長週期來看，如果企業連續4年或者4年以上roe大於10%甚至更高，那麼這樣就是優質企業，比較適合投資。下一步我們得看企業賺錢還不行，估值得低，這樣投資才合算，所以市盈率PE最好不能小於20倍，一般情況越低越好，這樣就顯示它的估值目前處於窪地。最後就是經營現金流，這個更為重要了，一家企業再好再賺錢，其通過經營所產生的現金流必須為正的，這是企業賺到手的真金白銀，所以這幾個要素結合在一起，我們說好股票的幾個特徵基本上就具備了。
上面講完經營現金流，接下來我們給大家介紹一個指標比經營現金流更能反映企業健康狀況，它叫自由現金流，自由現金流，等於經營現金流，減去構建固定資產，自有現金流是真正趴在企業賬上可以動用的資金。一般來說我們用自有現金流和扣非淨利潤之間的比值去衡量一個企業是否好壞。
以某水泥為例，作為行業龍頭其在14年到19年之間基本上自由現金流比上扣費淨利潤都接近100%，說明他所賺的錢基本上是以現金形式存在企業賬上。自由現金流大說明企業血液多，生命力自然強。接下來我們總結一個公式，自由現金流比上淨利潤大於80%作為衡量標準，如果這個比值小於80%，我們基本上就直接讓過，小於此比例說明利潤無法變現，有壞賬風險，這樣可以有效的躲避一些地雷股。比如說我們這裡有一個科技類公司，它的經營現金流減去構建固定資產，也就是自由現金流，基本上負數，所以像這種類型的話，一般來說企業質地一般，市場給其餘高估值也是因為對其有想象空間而已。
總結一下長線好股的幾個特徵品牌靠前，市值較大，淨利潤率，ROE至少10%以上，PE小於20或小於15，經營現金流是正數，自由現金流和淨利潤的比值大於80%，這樣的企業我們可以多多關注，做到如上踩雷投資踩雷的可能性就進一步降低，我們也會距離價值投資更進一步！
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