（本文由經緯觀天下原創）
通過能源變化與國際貿易的關係不難發現，全球貿易越來越以中間產品和價值鏈為主，在進口國內消費還是在進口國之間消費，可以通過油價影響匯率然後去變革經濟週期。宏觀環境複雜多變客觀上決定了美國這一需求，貨幣、匯率、石油、貿易、國際政治對世界經濟及各國競爭力的刺激與相互影響存在著千絲萬縷的聯繫。油價暴跌表面源於許多國家沒有龐大的戰略石油儲備系統，全球工業的精細分工確實削弱了各國儲存多餘石油的意願，再加上並非自願而是強制性的國家層面減產所導致的傾銷，即使全球煉油廠大量減產，石油儲備也能迅速的積累滿倉。時下的全球石油價格下跌中疫情僅僅是一個誘因，歐佩克+已經很難再適應產油大國的話語權需求，所以減產提議無法解決石油供應過剩的市場問題，即使石油生產談判中產油大國能夠做到相處融洽。
爭奪石油話語權永遠都富有爭議，經濟週期的變革正是藉助疫情擴散，油價的動盪毫無疑問或將貫穿全年。雖然石油以美元計價在國際貿易中佔比較高，但美國以外國家間直接貿易比以往更為緊密。沙特與俄羅斯多半從復興國家的經濟層面作戰術考量：出於世界經濟週期對本國在經濟政策方面的影響，憑宏觀審慎措施弱化美國對石油產量的話語影響。而美國在能源層面仍將過去的地緣政治理念奉為圭臬：誰控制了沿海地帶誰就能控制內陸，進而能控制世界。美元掛鉤石油無論怎樣貶值都不怕被世界拋棄，且壓制美元升值容易導致本國貿易量下降，所以美國在研究如何貶值美元去改良經濟週期，創建新的貿易體系從而建立的新經濟週期。同時限制其它貨幣僅能用於區域間交易，繼續維繫美國貨幣政策的溢出效應，美元仍可為所有跨國交易的貨幣硬通貨。
世界經濟下滑無論美元如何油價都得跌，但美國握有石油話語權可控制美元貶值。相較於沙特和俄羅斯的戰術考量，美國更傾向於控制住匯率的緩慢溫和貶值，以免出口價格對美國經濟的反應劇烈，避免既得利益被經濟擴張吞噬的戰略。匯率貶值實際降低了國內商品相對價格，國內的出口需求就會增加，因為全球出口以美元計價，在不損失利潤的前提之下，可以佔領到更大的市場份額：即便大國之間的競爭加劇，維持美國對世界經濟影響，這條路上也不會遇到阻力。全球化成功導致了世界過去的經濟開放，然而美國現在喜歡獨自分配世界經濟的聯繫，並沒有認識清楚全球化沒有撤退而是在重建。其參與沙特與俄羅斯圍繞油價話語權的博弈，本質是利用石油話語權去嘗試變革經濟週期。看穿這一點非常關鍵，關乎世界對能源安全與金融穩定的預期判斷。
如何保護經濟結構不會因脫鉤全球化而崩潰，正是美方智囊近幾年來一直關注和研究的。作為全球經濟和石油重鎮的美國想法很美好，但現實卻是殘酷的：若不放大美元的槓桿作用，疫情對實體經濟雪上加霜的衝擊恐會撕裂這一過程。現在的美國更重視工業企業的利益保護，想方設法實現工業迴歸本土的戰略目標，再通過工業體系的獨立化領先技術革命。如果美元太堅挺則企業在美國境內無利可圖，美元的量化寬鬆浪潮依舊在美聯儲面前翻騰，決策層不太屑於在預算赤字的漏洞彌補上與民爭辨，針對匯率的關聯控制在歷史記憶中並不陌生，掌握油價話語權後美元的匯率調整可更靈活，通過貿易和金融的互補可獲益於全球價值鏈，同時維持作為貿易計價貨幣的美元生命力。美國經濟正在進入最特殊的歷史時期，預計其決策層或將採取更激烈的經濟舉措。
