10月全國棉花市場明顯好轉，期現價格共振上漲。筆者認為，本輪棉花價格上漲是在籽棉價格持續上漲的基礎上，疊加下游和外貿訂單部分回暖，實現了棉籽、皮棉、棉紗、坯布、面料全產業鏈產品的集體漲價，是棉紡織產業價值鏈的一次集體向上修復。
據監測，隨著疫情逐漸好轉，“金九銀十”傳統需求旺季到來，9月初棉紗開啟觸底反彈之路，其中9月初棉紗價格首漲300—500元/噸，9月下旬第二波漲價300—500元/噸。進入10月，下游需求出現明顯好轉信號，9月、10月棉紗漲幅擴大至3000—4000元/噸。另外，下游坯布、印染環節亦紛紛提漲，棉花產業鏈共振上漲，成交也出現明顯好轉。一方面是因為下游企業雙十一和國外聖誕節冬季訂單增多，另一方面是因為價格上漲趨勢中貿易企業加大了囤貨力度。
新棉開秤以來，籽棉收購價格整體呈持續上漲走勢，僅9月25日前後北疆機採棉出現0.2元/公斤的回落，但隨著收購競爭加劇，籽棉價格再次上漲。據監測，國慶節前北疆機採棉主流價格在5.7—5.8元/公斤，10月19日上漲至6.6—7元/公斤，個別突破7元/公斤。南疆手摘棉主流價格為7.9—8.2元/公斤，局部地區手摘棉高點達到8.5元/公斤。隨著籽棉價格上漲，皮棉成本不斷提高，其中10月19日北疆機採棉成本已突破15000元/噸，南疆手摘棉成本在16000元/噸左右。
受傳統旺季到來及雙十一和聖誕節影響，10月棉紡企業訂單持續放量，加之節後原料價格上漲迅猛，紡企大單停接，目前小訂單普遍排單至11月中下旬甚至年底。10月下旬鄭棉衝高回落，新增訂單詢盤積極性降溫，12月訂單可持續性回落。另外，近期美國放鬆、延遲對我國新疆棉及其製品制裁，但部分貿易企業擔心中美關係仍有可能反覆，影響紡織品服裝質量，向我國集中下達短單。部分企業反饋，印度疫情影響訂單轉移我國，針織床上用品供不應求，部分企業家紡訂單排單到年底。
綜合來看，隨著國外疫情反覆，鄭棉短期急漲後迎來多頭止盈、套保資金入場，預計短期在籽棉成本高位、下游部分回暖好轉背景下，棉花期現價格或延續振盪上漲趨勢。中期來看，隨著雙十一訂單和聖誕節訂單結束，在新棉集中加工、集中上市壓力下，棉價上漲壓力將逐漸顯現。
（作者單位：卓創資訊）
本文源自期貨日報網
