摘要：黑色維持反彈試空思路；甲醇，橡膠日內反彈試空；玻璃多單繼續持有；白糖空單繼續持有；雞蛋繼續反彈試空；
【品種】—— 鐵礦2009
【基本面】——受上週末淡水河谷下調全年產量提振，周初鐵礦盤面相對強勢，但上漲過程並不流暢，承壓上行的趨勢較為明顯。一方面，市場前期本來對巴西礦的發運能力就持續存疑，對本次下調產量已有一定的預期。從昨日早盤走勢看，並沒有出現大幅高開，市場情緒較為一般。事實上，即便淡水河谷本輪下調產量的幅度較大，但仍難以改變鐵元素在下半年將在我國逐漸富集的大趨勢，我國全年可利用進口礦量環比去年仍將有大幅增長。首先，澳礦和非主流礦的發運暫並不存在擾動因素，全年發運量大概率會出現環比增加，外礦的總體供應並不存在結構性坍塌的風險。而相比於供應的減量，全球鐵礦需求端的萎縮當前更為明顯，外礦後續發往我國的比例將持續上升。09合約供過於求的預期並未被扭轉，只是由於近期國內終端用鋼需求較為堅挺，短期支撐起了整個黑色系的估值。後續成材表觀需求一旦走弱，盤面將有可能再度出現快速下行。尤其是近期的持續上行已經積累了較大的風險，當前位置更不易繼續追漲，620上方風險大於機會，應逢高沽空。
【技術面】—— 鐵礦日線收陰於布林帶中軌下方，kd指標開始極速收縮，整體出現一定回落趨勢。
【操作】——反彈610-620區間，試空日線級別回落
【品種】—— 螺紋2010
【基本面】——螺紋強勢需求預計仍能延續，一是下游加速趕工，去年四季度地產新開工較高，二是建築行業提標，導致用鋼量增加，三是最近的水泥出庫率增至103%，預示下游施工在提速。同時產量也有提升空間，進入5月供需錯配有望緩解，但去庫速度大概率高於去年，目前強需求之下期貨未能進一步走高，而現貨表現更弱，主要是庫存同比去年仍增加700萬噸，南方進入雨季後螺紋鏽貨將增加且不利於出貨，因此商家當前以加速去庫為主。從一季度地產數據及政治局表態看，我們認為房地產在下半年走弱風險仍在，央行近日嚴查違規資金流入樓市，是對政治局會議重申的“房住不炒”的體現，因此今年地產政策放寬可能不大，疫情可能會加速銷售下行，特別是棚改過後的非核心城市，銷售走弱加劇房企資金緊張，並影響房企開工意願，因此對於螺紋鋼下半年需求維持偏悲觀預期。不過政治局會議過後，基建投資有望加快落地，而疫情過後地產短期仍有韌性，隨著現貨庫存同比增幅收窄且需求未顯著回落，市場心態也有望轉變，因此短期商家去庫壓制現貨價格，期螺在低基差下也將調整，但需求較強預計支撐現貨，10合約調整空間預計有限，下方支撐3250元，跌破前低可能較小，而後有望再次走強。
【技術面】—— 螺紋日線回落繼續收陰，日線級別下方kd指標進一步收縮形成死叉，日線級別出現一定回落需求。
【操作】——昨日提示上方3380-3400區間開始試空日線級別回落，今日並沒有給到進場區間，隨即開始下跌，暫時繼續維持日內高空思路。
【品種】—— 焦炭2009
【基本面】——由於焦煤價格的下跌，焦化企業利潤改善，近期焦企整體生產積極性較高，發運情況良好，市場看穩情緒增加。當前山東地區將繼續推進煤炭消費壓減任務，按照文件要求4月底將有430萬噸焦化產能淘汰，據瞭解此次去產能工作或將按照時間節點嚴格執行，區域性焦炭市場供應將小幅減少。下游鋼廠由於焦炭庫存仍處於高位，採購依舊偏謹慎，剛需採購為主。整體而言，焦炭當前仍以偏弱震盪為主，若後期唐山地區實行嚴格限產，焦炭需求將階段性下滑，重心仍將繼續下移。
【技術面】——09合約日線繼續收陰，上方依然面臨布林帶中軌壓力，日線級別kd指標收縮形成死叉，120分鐘線kd指標形成高位死叉，日線級別有進一步下探需求。
【操作】——昨日提示反彈1730-1750區間，開始試空日線級別回落麼，今日盤中並沒有給出進場機會，當前繼續維持反彈試空思路。
【品種】—— 甲醇2009
【基本面】——國內甲醇現貨市場觀望情緒較濃，沿海與內地市場價格均震盪走低。西北主產區企業周初主動報盤有限，個別廠家成交平穩，實際出貨情況有待觀察。企業出廠報價窄幅鬆動，在成本端壓力下，廠家對下調報價存在牴觸情緒。下游市場需求無明顯變化，維持剛需接貨。持貨商隨行就市排貨，部分業者逢低入市補貨。市場整體買氣一般，甲醇現貨成交放量欠佳。國際油價表現低迷，國內化工品走勢仍存在不確定性，市場參與者心態較為謹慎。國際甲醇市場需求萎縮，報價弱勢回調，國內進口船貨抵港數量仍較多，沿海地區部分庫存容緊張，入庫卸貨速度緩慢，甲醇港口庫存累積放緩。但甲醇港口庫存一直維持在100萬噸以上水平，壓制沿海地區甲醇走勢。甲醇處於築底階段，仍存在下行風險。
【技術面】—— 甲醇日線下探收陰，日線級別kd形成死叉狀態，120分鐘線支撐被打破，日線有進一步下探需求。
【操作】——昨日1700-1730區間試多思路暫時放棄，日內嘗試反彈試空。
【品種】—— 橡膠2009合約
【基本面】——近期滬膠主力合約圍繞萬元關口整理，下游需求疲軟，且原料庫存偏高。不過，國外汽車及輪胎企業已開始陸續復工，消費前景有所好轉，且行業數據、宏觀數據的利空影響正在消化。即使膠價跟隨原油走低，仍處於底部震盪之中，或許進行二次探底。
【技術面】—— 橡膠09合約日線今日拐頭向下，同時kd指標高位收縮形成死叉，日線存在進一步下探區間。
【操作】——昨日9900-10000區間多單， 止損出局，關注9900-10000區間高空機會。
【品種】—— 玻璃2009合約
【基本面】——近日國內浮法玻璃市場偏弱整理，東北、華北、華東、華中價格仍有下調，華南走穩，西南局部報漲。在玻璃廠已經基本實現產銷平衡的局面下，玻璃企業也就渡過了最黑暗的時期，玻璃進一步下跌的空間預計不大。目前的關鍵點主要在於高庫存壓力與下游需求短期難以消化的矛盾。在這個問題解決之前，高庫存帶來激烈的競爭將使得降價潮週期拉長。直到玻璃庫存預期出現拐點，黎明才回到來。協會近期倡議減產，如果玻璃廠不能夠集中檢修限產，那麼庫存很難短時間內被消化掉。如果玻璃廠配合協會進行主動檢修，那麼高庫存也會造成現貨價格築底至少半個月。在高庫存預期出現拐點之前，價格也難以大幅上漲，玻璃現貨去庫存週期還將繼續持續下去。據瞭解，目前華北地區玻璃生產成本在1150元/噸左右，現貨報價1300元/噸左右，目前9月合約貼水現貨50元/噸左右，市場已經給出了低預期空間，並且受成本支撐玻璃9月期貨價格進一步下跌的空間不大。目前玻璃市場最黑暗的時期已經過去，後市大概率以築底反彈為主，上方空間較下方空間更大。
【技術面】—— 玻璃09合約日線回落調整，日線下方kd金叉發散，macd初步形成金叉，同時周線kd指標開始收縮，日線級別底部築底反彈趨勢明顯。
【操作】——上週1200-1230元/噸附近佈局遠月多單，耐心等待反彈。
【品種】—— 白糖2009
【基本面】——國際原油創下歷史性新低，ICE原糖價格下跌，對鄭糖可能帶來壓力。主力合約可能測試5200元的支撐位。國際糖價領跌對國內市場有指引作用,巴西產糖進度則決定國際糖價的表現。目前國內外食糖價差依然偏高，進口糖壓力還有增大的可能。
【技術面】——白糖周線繼續偏空形態，日線繼續低位糾纏，多週期同步偏空，有進一步下探需求。
【操作】—上週5300上方空單，今日成功跌破目標位5200，當前周線並沒有出現見底跡象，空單保護性止損給到5200，再看5150.
【品種】—— 雞蛋2006
【基本面】——JD2006合約大幅下跌，今日雞蛋現貨市場價格穩中有落，近期市場交易邏輯也轉為需求端緩慢恢復，蛋價底部抬升預期增強，4月份以來下游企業備貨增加支撐蛋價走強，不過產業在階段補庫結束後仍需一段時間消耗，且學校的消費也僅為消費的轉移，整體需求環比上漲但同比下降，而供應端同比增幅明顯，3月全國在產蛋雞環比增0.99%，同比增10.64%。4月份新開產蛋雞為去年11、12月份補欄的雞苗，月均補1.24億羽左右偏高水平，因此短期價格走勢仍受到高存欄結構的制約，且近日肉雞苗、肉鴨苗價格大幅下降，後期種蛋轉商或衝擊雞蛋供應，預計4月下旬雞蛋現貨市場價格仍有緩慢下調預期。中長期來看，8月份行情還會在，但可能不會達到預期，若4-5月份價格不太低，持續一段時間，那下半年高價可能達不到預期，關注後期淘雞節奏及需求恢復情況影響。
【技術面】——雞蛋日線繼續回落收陰，上方布林帶出現一定壓力，kd指標形成高位死叉，日線形態出現回落趨勢。
【操作】—昨日提示反彈3280-3300區間試空日線級別回落，盤中並沒有給出進場機會，暫時繼續維持日內反彈試空思路。
