今早起床，朋友圈和自媒體都在瘋狂刷屏：油價暴跌，進入負油價時代！甚至傳說：你買一桶油，賣方會倒貼37.63美元給你！事實真的是這樣麼？還是大夥智力有問題？
事實其實是：昨晚，美國WTI五月原油大跌，以-37.63美元收盤。注意：其它月份的原油合約並非同步下跌到這個價位，大多數依然穩定運行。例如，6月份的合約價格只下跌了10%左右，收盤於22美元附近。
首先說說思考A股的結論：這就是一個資本市場的數字遊戲。根本實現不了。也就是說，沒有實際的交易意義，更不用說實際的交割意義了。
試想，要是能夠實現，中石油將迎來歷史性發展機遇，開啟特大牛市。它光靠進口石油補貼就發財了。這不就是典型的無本萬利的生意嗎。買東西不要錢，還給你錢，並且是給很多錢。每桶給200元人民幣哦。
很多自媒體的解讀，其實都是不著邊際的，純屬外行解說。它們說的第一個原因是大家都沒有儲藏的倉庫。這個所謂的沒有儲藏地方肯定是假的。你不想想，賣方的石油存在哪裡？賣方肯定有地方儲存才有油賣吧。賣方既然有地方儲存，那它幹嘛要急於貼錢賣出去？這不是很荒謬嗎。賣方完全可以不賣。這是一個常識。
第二個原因，說運輸費用貴。那個更離譜了。目前運輸能力過剩，很多運輸公司都要因為沒有業務倒閉了。還貴啥。何況每桶油倒貼的37.63美元足夠支付運費了。全世界到處都可以到達。
回到問題的本質來。從交易者的角度看，這個問題很簡單。首先，合約有數量的。這個數量是多少？如果很少，就沒有意義了。其次，這個價格交易持續了多長時間？如果時間很短暫，很多人也沒有機會交易。從這個角度看，就一目瞭然了。
思考A股看，這就是所謂的末日輪交易模式。如果沒做過權證，就拿期權來說吧。在行權的最後一日，有時候會出現暴漲暴跌的現象，原理就是最後一天了，大多數人都離場了，只有莊家自己在自彈自唱，要漲要跌，全看莊家的心情。這和昨晚油價暴跌一個模式。技術上就是這樣。
當然，基本面也許有些原因疊加，才引發這種特殊現象。例如，交易所要測試負價格運行時交易系統的穩定狀態，等等。在券商和期貨公司工作的人應該懂，這種系統穩定性的測試經常有的。當然，那個真正的基本面原因我們不可能知道，也許更荒謬，在這裡就不討論了。
再回到交易的角度來說。有人說你買的只是一個合約，沒有交割意義。其實不是。實際情況是，你不是買的合約。而是隻能看著這個合約。你根本買不到這個合約。因為交易數量可能很少，少到你根本無法參與這個交易，或者一參與就會導致大幅變動，不是這個結果了。
看看期貨交易的原理。期貨交易是雙方一起開倉或者平倉的。交易的數量是在不斷變化的。在最後一天，是逐漸減少，然後趨於0。也就是說，最後成交的單子是越來越少，趨向於0。最後可能只成交幾手，甚至1手。
也就是說，那些超低價格的交易，很可能數量都很少，只是交易員互相做的遊戲。沒有大的利益產生。或者就是一個交易員自己在玩。
所以，所謂的油價暴跌，進入負油價時代，只是一個荒謬的遊戲。根本不是神仙打架。只是交易員在玩遊戲。
所以，在一個專業的時代，擁有專業知識很重要。隔行如隔山，有事問專家，千萬別聽自媒體在瞎說。特別是那些非財經專業的自媒體，做時事評論的都來分析油價漲跌，那太離譜了，千萬別信，別在朋友圈裡轉發。你轉發了，人家都知道你是外行了。
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