2020年，基本上每天都在“見證歷史”。
在見識過史詩級熔斷後，今晚“活久見系列”再度更新：原油遭遇瘋狂拋售潮，油市正式邁入“負油價時代”。
原油期貨價格雪崩式下跌，歷史上首次收於負值
21日零點後，美油期貨正式開始刷屏。
紐約商品交易所5月交割的WTI原油期貨合約在其最後一個交易日出現暴跌逾300％，收報-37.63美元/桶，歷史上首次收於負值。
此前，芝加哥商品交易所（CME）曾表示，WTI 5月原油期貨價格有可能為負，特意對交易軟件重新編程，以使得負值的交易可以在清算中執行。
這件事兒究竟有多離譜呢？大概就是，現在買油不僅不花錢，對方還要倒貼你錢……
先簡單科普一下WTI原油。
作為現代社會最為依賴的一次能源，原油既有商品屬性也有金融屬性。除了基本的供需，庫存影響之外，金融市場的力量，地緣政治的影響，都會成為影響油價的主要變量。
雖然在全球範圍內有著眾多的原油期貨，但是真正能夠流通並被廣泛交易當做基準價格的只有三個原油期貨，分別是：
美原油，WTI（WEST TEXAS INTERMEDIUM）基準油。所有在美國生產或銷往美國的原油，在計價時都以輕質低硫的WTI作為基準油。美國作為 長期居於世界第一的原油消費國，加上紐約期交所（NYMEX）在全球的影響力，以WTI為基準油的原油期貨交易，就成為全球商品期貨品種中成交量的龍頭。
Brent原油，就交易量來說，WTI與同樣是輕質低硫的北海布倫特（Brent）原油相比較，其現貨交易量遜於布倫特原油，1988年6月23日，倫敦國際石油交易所（IPE）推出布倫特原油期貨合約，包括西北歐、北海、地中海、非洲以及也門等國家和地區，均以此為基準，由於這一期貨合約滿足了石油工業的需求，也躋身於國際原油價格的三大基準。
中東是全球石油產量最大的基地，他們的基準油是阿聯酋的高硫“迪拜（Dubai）”原油。它往往可以反映亞洲對原油的需求狀況。其現貨主要在新加坡和東京交易，期貨交易量則很小。
市場評論認為，下一份結算的原油期貨合約為布倫特原油6月份期貨合約，將在10天內進行結算。當前報價為25.54美元/桶，或為新冠肺炎疫情的下一個受害者，甚至可能跌至負值。
疫情影響、產能過剩…原油如同“燙手山芋”
究竟為什麼會出現“負油價”呢？
簡單來說就是“將油運送到煉油廠或存儲的成本已經超過了石油本身的價值”。當前影響油價的最主要因素不是生產成本，而是庫存。
這裡就不得不提原油的存儲與運輸。WTI原油通常是通過管道來運輸，而布倫特原油比WTI原油更適合海運運輸，因此在某種程度上不太受直接儲存擔憂的限制。
由於新冠疫情的影響，美國大部分地區仍處於禁售狀態，而該合約期貨的買家是那些像煉油廠或航空公司那樣實際接收交割的實體，這些機構的儲油設施是滿的，換句話說，已經不會再有買家為這一合約的期貨支付費用了。
如果儲罐庫容不夠或者存儲成本過高，生產商寧願接受負油價，不得不賠錢讓買家拉走。
美國能源部的數據顯示，位於俄克拉何馬州庫欣（Cushing）的儲油罐的儲存量目前達到69％，高於四周前的49％，美國儲油設施迅速被填滿。
除了疫情的影響外，5月合約到期也是本次暴跌原因。
原油期貨價格是按照每月進行計算，在每月底會對近月的交易進行結算。4月21日，美國原油5月期貨協議將過期。一般而言，相鄰月份的油價差價不會過大，但WTI5月原油期貨及6月原油期貨價格在當地時間4月20日上午9點半，換月價差竟達到了50％。部分購買原油紙（即原油類期貨，而非原油）的投資者提前對5月期貨進行平倉，防止協議過期後原油紙“升水”損耗過大（即持有相同量原油額外付出的資金）。
此外，有分析認為也不排除市場上部分原油買家故意壓低5月原油期貨價格，逢低購買原油的行為。
據證券時報文章，在新冠疫情影響下，國際原油市場遭遇前所未有的衝擊。市場何時回暖，關鍵要看需求何時恢復。這仍存在很大不確定性。
美銀美林表示，美國石油市場需要幾周時間來達到重新平衡。若需求不能回升，預計WTI原油6月份期貨合約價格也將轉負。
21日，美國總統特朗普表示，美國將儲備高達7500萬桶石油，用於國家戰略石油儲備。油價下跌是短時期的。油價反映了金融方面的問題，並非原油局勢，同時表示將考慮有關停止進口沙特石油的意見。
（新聞來源：財聯社、證券時報、中國日報、新浪美股等）
本文源自藍鯨財經記者工作平臺
