“ 本輪自3月19日以來的反彈大概率會延續，但是“內憂外患”的不確定性，故而此次反彈定義為猶豫型反彈，期間會有較大的波折。”
01 行情綜述
受隔夜歐美股指走高影響，今日三大股指紛紛小幅高開，隨後早盤展開窄幅震盪。但是在各股指逼近相應的壓力區間之後持續保持窄幅震盪，跌又跌不下去，漲又受到掣肘，從板塊來看還是在一些老熱點之間來回的反覆切換。午後小幅回升，尾盤再次回落。整體來看，週四市場高開後有所走低，基本還是一種窄幅震盪運行格局；盤面上做多的熱情因為成交量的原因並未有明顯起色。總體來說，今日A股表現平平，若非石油板塊託底，或許“面相”更為難堪。而市場當中，板塊弱勢輪動，權重板塊的表現較好，防禦性板塊相對較強，但近期走高的農業板塊今日也迎來了衝高回落。盤面上看，早盤醫藥板塊佔據漲幅前列，盤中熱點輪動，燃料乙醇領漲，船舶、油氣改革和生物製品等板塊漲幅靠前，食品飲料仍然是資金追逐的對象。整體來看，個股目前跌多漲少，科技股整體走弱，制約了指數上行，北上資金維持小幅淨流入，全天成交依然不活躍。
02 市場分析
今日滬指高開低走，技術上，滬指處於反彈階段，KDJ指標高位粘合；60分鐘縮量陰線，同級別KDJ指標高位鈍化開口縮小，30、15分鐘KDJ指標死叉下行，MACD指標紅柱縮短，技術上滬指依然維持橫盤整理走勢，中長期均線依然向下壓制，使得指數上行承壓。從盤面本身來看多空雙方陷入膠著，三大指數開盤後沿平盤線反覆震盪，市場分歧加大，2850點附近的短期箱體上沿似乎成為不可逾越的障礙。滬指在2750-2850點的箱體附近已經反覆震盪過多輪，其作為多空平衡點的定位被各方認同，量能維持在較低的水平，不足以打破平衡，磨底行情仍將持續。雖然最近市場接二連三的出現一些技術形態的買入信號，短期內市場整體依然還是以震盪攀升的格局走勢為主，但是考慮到滬指暫時在2860點附近存在的橫盤壓力區間，以及創業板股指在2050點附近存在的壓力位，因此股指在保持震盪攀升的過程中，偶爾會出現一定的震盪的小幅回落走勢。
從近期市場整體表現來看，日內熱點持續性較差、輪動頻繁、量能匱乏，說明增量資金做多情緒有限。但指數前期低點支撐明顯，不破則敢於做多，但是僅限於結構性機會，市場缺少量能很難迎來大幅普漲局面。此外外圍走勢與原油價格依然是市場關注的焦點，原油價格的反彈對目前市場有一定的穩定性的作用，最近幾個交易日滬指即將迎來上方60日均線的壓力，同時量能依然是制約市場反彈的較大因素。
03 後市觀點
目前很多投資者都在擔心市場會不會出現明顯的調整，從調整的因素來講，一是要出現一定的漲幅，二是要有利空消息的打擊，目前這兩個條件都不具備。指數本身從2646點低點到目前點位，本身漲幅不大；最近也沒太大的利空消息刺激，並且市場整體來看普遍都是偏利好的消息，目前股指主要受到外圍回落的影響出現一定的拖累性整理。
國內的基本面環境逐步回暖，A股核心資產成為外資主動配置的新寵兒，隨著茅臺再創歷史新高，顯然場內的資金也發覺到了這一機會，資金開始加速湧入防禦性藍籌標的，一定程度上導致市場出現蹺蹺板行情，各大熱點概念遭抽血而紛紛熄火，場外資金又多以觀望為主，很難形成大幅反彈的合力。而近期國際原油期貨史詩級的下跌反映出世界各國對能源需求的極速下降，加之中行原油寶鉅虧的事件發酵也打擊了資金的風險偏好。短期內市場的漲跌還會受到一定的限制，在極短的時間週期內市場還是一種區間波動的格局。盤面上還是最近的熱點輪番炒作，並無新熱點啟動，綜合判斷市場受國際市場震盪影響，短期難以形成趨勢，橫盤調整仍是主基調。
本輪自3月19日以來的反彈大概率會延續，但是“內憂外患”的不確定性，故而此次反彈定義為猶豫型反彈，期間會有較大的波折。而近期原油市場風起雲湧，或將加大短期的波折，但同樣也會迎來中長線低吸的機會。當前“消費”以及“新基建”兩大主線基本確立，長線投資者可關注新基建、大消費板塊、新能源汽車的核心藍籌標的，波段性操作農業板塊與醫療器械板塊的交易性機會，數字貨幣概念可逢低佈局。值得注意的是，近期市場一些熱門股，多是國資改革題材，或許這是我們後市需要重點關注的一條暗線。建議短線投資者可尋求事件刺激下的交易性機會，而穩健的投資者要立足於長週期，尤其是倉位比較低的，本著價值投資的傾向，近期逢低可考慮逐步加倉，佈局那些行業處於發展期的優質龍頭股。
本文觀點由羅志強（執業編號：A0010611020001）編輯整理。內容僅代表個人觀點，不構成投資意見！投資有風險，入市需謹慎！
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