1.美的简介
50 年前的 1968 年，美的创始人何享健怀着对美好生活的向往，播下了创立美的事业的
种子，50 年过去，美的已长成参天大树，正在成为拥有消费电器、暖通空调、机器人与自动
化系统、智能供应链（物流）的科技集团，并领先践行工业互联网、数字化、人工智能、人
机交互赋予我们的新机遇。
根据美的集团始自2008年、终至2017年的十年财报，分析提供以下结论。
2.美的集团的增长很快
营业收入:2017年2407.12亿，与2016年的1590.44亿相比，增长51.35%。与2008年的639.92亿相比，增长3.76倍，平均复合增长率15.85%;
营业成本:2017年1804.61亿，与2016年的1156.15亿相比，增长56.09%。与2008年的519.11亿相比，增长3.48倍，平均复合增长率14.86%;
净利润:2017年172.84亿，与2016年的146.84亿相比，增长17.71%。与2008年的14.97亿相比，增长11.55倍，
经营现金流量:2017年244.43亿，与2016年的266.95亿相比，增长-8.44%。与2008年的44.2亿相比，增长5.53倍，平均复合增长率20.93%;
从上图结果来看，看出美的增长波动较明显，这十年间除了2012年负增长23.46%及2015年负增长2.28%外，其余年份都是正增长，十年取得不错的增长。近2年随着房地产的景气及美的品牌提升及多元化发展等因素取得不错的增长。
3.美的集团的适度多元化
美的2017年度税后净利润为172亿，同期销售收入2407亿，销售净利润率为7.18%。纵观过去10年，其加权平均销售净利润率为5.81%。2017年格力为15.11%
毛利率:2017年19.55%，与2016年的18.88%相比。与2008年的27.31%，历史平均为23.44%
进一步穿透财报上的净利润，2017年度税后净利润172亿，交纳所得税32.44亿，实际所得税率14.84%。如果还原至税前总利润218亿，其中：营业外收支为2.27亿；投资收益为-18.30；财务费用-2.69亿。换言之，主营业务利润对税前利润总额的贡献高达112.18%。
由此，我们也可以说这是一家利润完全由主营业务贡献的公司。
4.美的集团的管理水平
资产周转天数:2017年313.1天，与2016年的338.9天相比。历史平均为312.02天;
存货周转天数:2017年44.96天，与2016年的40.6天相比。历史平均为56.47天;
应收账款周转天数:2017年23.17天，与2016年的26.97天相比。历史平均为27.26天;
美的资产管理效率还可以，存货及应收账款这几年周转天数不断提升。美的应收账款金额不大，说明赊销比例不大，大部分先打款才能提货，可见对产品有不错的话语权及定价权。
5.美的集团财务情况
资产负债率:2017年68.75%，与2016年的68.94%相比。与2008年的59.57%，历史平均为63.19%;
流动比率:2017年1.03，与2016年的1.19相比。与2008年的0.86，历史平均为1.09;
现金比率:2017年0.29，与2016年的0.27相比。与2008年的0.19，历史平均为0.23;
有息负债率:2017年0.22，与2016年的0.05相比。与2008年的0.17，历史平均为0.13;
美的的资产负债率较高，近几年由于收购借入不少长期借款财务风险有点上升。不过美的有息负债不算高，大部分都是占用往来账款的预收账款及应付账款。
6.美的集团的业绩与股东回报
净资产报酬率ROE:2017年24.5%，与2016年的25.38%相比。与2008年的26.96%，历史平均为22.94%;
经营现金流量:2017年244.43亿，与2016年的266.95亿相比，增长-8.44%。与2008年的44.2亿相比，增长5.53倍，平均复合增长率20.93%;
过去十年美的经营活动现金净流入累计1376亿，是10年净利润740亿的1.86倍。因此，美的的税后净利润是有现金支持，具有很高的含金量。
美的近几年的分红率一般在50%以上，用于回报股东。近3年分红总额就有300亿，说明美的很注重分红及股东回报，同时也说明美的的净利润有着很高的含金量。
美的集团从2013年整体上市至今，高度重视投资者回报，已累计现金分红达270亿元，每年的现金分红金额占当年度的归母净利润的比例超过40%。
7.简要总结
美的是一家经营、管理、财务和业绩都表现都很不错的公司。公司十年间保持快速增长，平均复合增长率为15.85%，净利润增长更加快速，平均复合增长率达到31.24%，同时美的的经营现金净流入也很好，现金流很充足。
美的专注于家电主业，主业对净利润的贡献接近100%。
美的业绩很好，同时很注重股东回报，分红率达到40%。
美的是A股中难得多元化依然很成功的企业，各产品线基本保持前三，各产品线协同发展。