库存持续累积，WTI远期曲线前端显著走弱—大宗商品周度观察
能源：美国原油库存连续5周大幅增加，WTI前端已经转为Contango。叠加近期米德兰地区价格的显著向上修正，这或表明通往库欣的数条管道已经提前开启。同时关注加拿大重油的情况。
有色：本轮美联储加息周期对非美经济体的负面外溢效应是今年铜价承压的重要原因。未来市场对于中国经济前景的预期是影响铜价的关键变量。关注美元兑人民币、SHIBOR利率和A股与铜价的联动表现。
黑色：螺纹基差有修复的诉求，未来一两个月也是期货向现货回归的时间窗口。再往后，市场的交易逻辑可能又要发生变化，会逐步转向关注冬储。目前价格下，贸易商冬储意愿并不足。
继续积极采取宏观审慎政策—人民币汇率周度观察
一周回顾：美元指数震荡上行，主系意大利强硬拒绝修改2019预算案、美国经济表现尚佳等影响。美元兑人民币周中上行突破6.96，周五官方稳定市场预期，人民币小幅升值。境内询价交易量快速攀升后回落，三大人民币指数上行。境内外远掉期价差走扩。
事件及政策：1、9月代客结售汇逆差扩大，购汇率略高于结汇率。官方多次发声稳定市场预期，潘功胜局长表示“继续积极采取外汇宏观审慎政策”，人民币存在继续稳定的基础。2、外管局废止和失效17件规范性文件，外资金融企业仅适用全口径外债管理，取消外商直接投资前期费用额度及前期费用账户有效期的要求。3、中日本币互换协议重启；新加坡亚太交易所推出离岸人民币汇率周度期货合约。
后市展望：意大利预算案进一步发酵、叠加欧元区内生增长乏力，美元短线仍将保持相对强势。但特朗普弱美元倾向、美国财政赤字问题将加强中期贬压。官方再次释放稳定预期信号，人民币短期内无趋势贬值之忧。美元兑人民币震荡区间或追随美元指数回调而回落。
贵金属避险属性有所修复—G7汇率与贵金属周度观察
美股继续引领全球市场动荡，意大利预算问题陷入僵局，欧央行谨慎议息，欧元大跌助力美元收涨，日元和贵金属表现稳定；脱欧谈判遭遇英国国内阻力，英镑大幅贬值。
下周关注美国非农数据；欧盟与意大利关系仍待破题，欧元升值乏力；全球市场波动性上升将助力日元和黄金保持相对强势。
多重举措化解市场风险—监管政策周报
本周发文：1、银保监会发布《关于保险资产管理公司设立专项产品有关事项的通知》；2、银保监会：取消保险资金直接开展股权投资的行业范围限制；3、银保监会发布《银行业金融机构反洗钱和反恐怖融资管理办法（征求意见稿）》；4、证监会发布资管新规配套细则正式稿；5、国务院向人大提交《关于2017年度金融企业国有资产的专项报告》；6、国务院发布《关于印发优化口岸营商环境促进跨境贸易便利化工作方案的通知》；7、财政部、税务总局：调整部分产品出口退税率；8、财政部、工信部：发布《关于对小微企业融资担保业务实施降费奖补政策的通知》。
监管动态：1、央行增加再贷款和再贴现额度支持小微企业和民营企业融资；2、央行： 设立民营企业债券融资支持工具，毫不动摇支持民营经济发展；3、央行副行长潘功胜：民企债券融资支持工具的支持规模约为1600亿；4、中债增进：已经创设三单民企债券信用风险缓释凭证；5、央行与日本银行签署在日本建立人民币清算安排的合作备忘录；6、中日两国央行签署双边本币互换协议；7、证监会与日本金融厅签署《促进两国证券市场合作的谅解备忘录》；8、刘士余主席在中国基金业20周年论坛上致辞；9、证监会：设立绿色通道审核纾困专项债；10、公司法修正草案已提交人大常委会审议，拟修改股份回购条款；11、11家券商合计出资210亿元，设立1000亿元总规模的资管计划；12、部分上市公司拿到深圳国资驰援资金；13、四大AMC与上市公司协商化解股票质押风险。
监管处罚：1、地方银监局、银监分局公布41起行政处罚案件；2、上交所对多起上市公司违规和异常交易采取监管行为；3、深交所对多起上市公司违规和异常交易采取监管行为。
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