OPEC+减产协议落地化工板块有望企稳提振大宗商品但转势可能不大

原油化工:原油减产协议落地但盘面短期难以转势、燃料油可轻仓试多,沥青可轻仓试多,塑料、PP回落做多为主,甲醇逢低接多为主,PTA下游转好多单可持有逢低接多;

4,原油(SC)& 燃料油(FU)

原油1901合约上周低位震荡反弹,燃料油1905合约震荡反弹,近期主要受到减产协议的不确定影响,周五晚终于尘埃落定,最终会议结果显示,OPEC+将超预期减产120万桶/日,在减产配额方面,OPEC将减产80万桶/日,非OPEC将减产40万桶/日。俄罗斯将需要减产约23万桶/日,让国际原油价格小幅回升了一点。趋势交易的主要逻辑:纵使OPEC牵头减产带动国际油价短期回升,但是短期仍难以使原油转势,首先是美国不断增加的页岩油产量使原油供需发生了变化,其次使OPEC+大幅减产则几乎毫无可能,俄罗斯最重要外汇来源的原油,沙特石油产业关系国家命脉,供给端短期难以出现大幅度减产。需求端,各大调研机构无一例外,都下调了明年全球经济增长的预期。

燃料油方面,近期亚洲地区内的供应增加,新加坡库存在近几周明显地由低位回升,并带动市场结构转弱,不过,由于需求在当前表现平稳,以及市场预计12月份的套利船货供应会再度减少,OPEC+减产提振原油成本端,燃油有望企稳。

12月10日操作建议:原油1901主力合约趋势偏弱,短期震荡,盘面上周五强势反弹,再次考验20日均线。新开仓可轻仓试多,关注425附近支撑,盘面回落至425附近可接多,止损420之下,激进者可依托430附近接多。

燃料油1905主力合约趋势震荡,短期震荡,盘面跟随原油止跌反弹,收于10日均线之上。新开仓逢低接多为主,盘面回落至2750附近支撑可做多,止损参考2700。

5,沥青(BU)

沥青主力合约1906合约上周震荡,近期主要受到原油减产消息扰动,短期跟随原油走势,随着减产协议落地,短期有望跟随原油反弹。趋势交易的主要逻辑:沥青正处于需求淡季,冬储仍未来临,沥青月差结构继续修复,库存、开工继续下降,虽然为市场价格提供了一定的支撑,但难以走出一波上涨趋势。

12月10日操作建议:1906主力合约趋势震荡,短期震荡,盘面维持在20日均线下运行。新开仓可轻仓试多,盘面回落至2820附近可接多,止损参考2780。

6,塑料(L)& 聚丙烯(PP)

LLDPE主力 1905合约上周震荡上涨,PP1905合约震荡上涨,近期主要受到由于上游库存压力较低、期货贴水现货较深,暂时对期价有支撑。趋势交易的主要逻辑:OPEC+减产协议落地,短期原油化工板块悲观情绪缓解,LL与PP近期盘面企稳反弹重回基本面逻辑,近期虽然上游库存压力较低、期货贴水现货较深,短期而言,中下游补库需求已大体释放,检修装置在近两周就将重启,进口成交也再度增多,期现货价格向上的动能均略显不足。

12月10日操作建议:LLDPE、PP 1905主力合约趋势震荡,短期震荡偏强,LL站上20日均线,略强于PP。新开仓逢低接多为主,可接多LL与PP,LL回落至8450可做多,关注上方8500附近压力,止损参考8350,PP回落至8550附近做多,止损参考8500。

7,甲醇(MA)

甲醇主力合约1901合约上周震荡上涨,近期主要受到原油减产落地及烯烃停车降负提振盘面。

趋势交易的主要逻辑:供需未见明显好转,趋势做多还需等待,国内供应压力不减,外盘装置开工高位,国内到货较多,尤其是伊朗货,传统需求稍有提振,新兴下游停车降负较多,但是总需求偏弱。港口环比略有下降,内地库存维持高位

12月10日操作建议:1905合约趋势震荡,短期震荡反弹,盘面站上20日均线。新开仓接多为主,1905回落至2550附近可小仓位接多,止损参考2520。

8,PTA(TA)

PTA主力1905合约上周震荡上涨,涨幅超7%,短期走出一波上涨行情,近期主要受到PX 现货价格持续上涨及下游聚酯行业负荷有所提高,提振pta盘面。趋势交易的主要逻辑: 减产协议落地提振pta盘面,同时近期 PTA 装置检修较少,整体开工情况良好,供给相对稳定,下游企业开工基本稳定,近几日下游产品产销表现突出,涤纶长丝产销率周内持续位于超过 100%的高位,需求端有效提振盘面,支撑pta走出超7%的涨幅。

12月10日操作建议:1905主力合约趋势震荡,短期震荡偏强,盘面展示20日均线,短期有走强的可能。上周参考行情5980附近多单,止损上移到6200持有。新开仓逢低接多,盘面回落至6220附近可接多,止损参考6120。