【新時代證券】
電氣設備:
光伏:需求重啟正增長,平價臨近。2018年行業再次洗牌之後,產業盈利能力迴歸合理水平。重點推薦:隆基股份、通威股份、陽光電源。
風電:存量好轉,增量確定,成本壓力趨緩。 行業基本面改善,將進入上升期。重點推薦:金風科技、天順風能、福能股份。
【國海證券】
食品飲料:優選成長期子行業。休閒食品年複合增速12.7%,其中休閒滷製品、膨化食品未來增速較快。掛麵必需屬性強,增長較快,潛力依舊巨大。茶飲料不斷推陳出新,新式茶飲有望成未來趨勢。食品綜合建議優選創新變化龍頭,重點推薦:克明面業(002661)、香飄飄(603711)。
【銀河證券】
有色:美聯儲本輪的加息週期進入尾聲,美國的實際收益率邊際下行將成大概率事件,這將支撐黃金價格的上漲。我們繼續看好黃金板塊,推薦山東黃金、紫金礦業、中金黃金、銀泰資源。
證券:證券行業政策邊際改善,多項利好政策密集出臺,引導長期資金入市,提振市場信心,有助板塊估值提升。行業“馬太效應”加劇,強者恆強,集中度持續提升邏輯不變,我們持續看好龍頭券商配置機會。個股方面,持續推薦中信證券(600030.SH)、華泰證券(601688.SH)和海通證券(600837.SH)。
計算機:繼續推薦成長性強的子版塊及具有核心競爭優勢的龍頭標的。著重推薦雲計算,金融科技及醫療信息化等子版塊。推薦A股相關標的:1)雲基礎:浪潮信息(000977.SZ)、深信服(300454.SZ);2)專用/通用SaaS:用友網絡(600588.SH),廣聯達(002410.SZ),泛微網絡(603039.SH);3)醫療信息化:衛寧健康(300253.SZ)。
房地產:
【平安證券】
機械:新增需求方面,2019年地產週期底部盤整,具有明顯地產後週期屬性的機械產品恐難有顯著的向上彈性;更換需求方面,國內大規模的設備更換已持續兩年有餘,2019年仍有一定空間,但動力正在減弱。機械行業整體壓力較大,維持行業“中性”評級。考慮穩增長和經濟轉型升級的多重因素的影響,建議關注逆週期投資和新技術投資兩條主線,重點推薦基建、5G兩大板塊,標的方面建議關注軌交板塊的中國中車、中鐵工業、華鐵股份;核電板塊的江蘇神通、日機密封;風電板塊的恆潤股份。同時關注5G製冷設備板塊的英維克、佳力圖,以及3C自動化設備供應商大族激光、智雲股份。
環保公用:PPP模式本身非常成熟,但短期會使公司產生大量負債,不支持快速擴張。主要環保公司2017年中標PPP訂單金額超過100億元,其中水系、園林PPP項目時效性要求強,建設週期短,短期將導致現金大幅流出,因此無序擴張才是環保流動性危機爆發主要原因。目前政府先後出臺各類支持政策,如債券融資支持工具、發行優先股等,短期風險基本解除。我們預計PPP工程公司將面臨至少一年的陣痛調整期,區域優質運營公司將迎來擴張良機。基於此,維持行業“中性”評級。建議關注優質運營資產:1)水務運營:國禎環保、洪城水業、北控水務集團;2)垃圾焚燒運營:瀚藍環境、偉明環保;3)供熱運營:聯美控股。
煤炭:三年供給側改革成果顯著。我們認為動力煤產業鏈利潤將向下遊(電力、化工)轉移,而煤焦鋼產業鏈利潤將向上遊(焦煤、焦炭)轉移。動力煤價格中樞將會下移,焦煤、焦炭價格維持高位,下調行業評級至“中性”。從投資主線來看,動力煤產業鏈關注火電公司的投資機會,同時關注煤電一體化和以量補價相關標的,推薦中國神華和陝西煤業;煉焦煤產業鏈關注擁有煉焦煤資源和焦炭產能的標的,推薦山西焦化,建議關注開灤股份;煤化工產業鏈關注行業龍頭華魯恆升。