今年超8成債基實現正收益，股基中僅有2只收益為正；養老目標基金落地；分析均傾向於看好後市表現
回顧這一年來，基金公司的日子並不好過，雖然年初多家基金髮行了一些“爆款”產品，但下半年，隨著市場整體走弱，基金銷售陷入困境，與此同時，伴隨基民贖回投資，上百隻基金因資產規模不足被迫清盤。
回顧全年基金走勢，股票型基金幾乎全軍覆沒，距2018年僅剩7個交易日，近千隻股票型基金中僅有2只股票型基金收益為正，Choice數據顯示，截至12月18日，2018年僅諾安策略精選股票、金鷹信息產業股票A 2只股票型基金取得正收益，分別為1.77%、1.52%。
值得注意的是，諾安策略精選基金的中報、三季報顯示該基金的股票倉位為零，也就是說，依靠空倉或小比例減倉（4季度持倉未公佈），該基金跑贏了其餘近千名對手。而金鷹信息產業同樣依靠低倉位取勝。
股混基金規模縮水11%，債券型基金首次突破2萬億
2018年整體來看，股“熊”債“牛”格局明顯。與股基的慘淡相比，今年債市走牛，債券型基金的收益普遍較好。超8成債基實現正收益，2200餘隻債基中，年初以來收益超過5%的有891只，收益超過10%的有30餘隻。這一數據遠遠高於股票型基金。從整體規模變化上來看，股混基金今年以來規模縮水11.28%，而債券型基金規模增長了26.26%。
在債牛行情下，債券型基金1-10月規模增長5110.7億元，以34.89%的增速位居各類型基金之首。銀河證券基金研究中心數據顯示，受益於債市持續回暖，截至11月底，上證國債指數年內上漲4.88%，債券基金以4.27%的平均收益率領跑各大類基金。
中國基金業協會發布的數據顯示，債券基金合計規模達到1.98萬億元，再加上11月、12月的新發債券基金，債券基金規模已經突破2萬億元大關，為歷史首次。
對於未來債市行情，博時基金經理張鹿表示，當前市場流動性充裕，資金利率持續低位，銀行間質押式回購7天加權利率與3年期國開債收益率間仍有一定的利差保護。在經濟基本面存在下行壓力，貨幣政策保持流動性合理充裕背景下，資產端債券配置價值顯現。尤其是今年以來，信用違約事件不斷爆出，信用債投資環境緊張，政策性金融債投資價值凸顯。
養老目標基金髮售，將為投資者帶來穩健收益
值得注意的是，備受矚目的養老目標基金也於今年落地發售。今年8月6日，華夏、南方、博時等14家基金公司獲得證監會批准發行養老目標基金。其中，8只為目標日期型產品，6只為目標風險型產品。華夏基金於8月28日率先發行華夏養老目標2040三年，並於9月13日宣告成立。此後，其他獲批的基金公司也陸續發行養老目標產品。
養老目標基金是指以追求養老資產的長期穩健增值為目的，鼓勵投資人長期持有，採用成熟的資產配置策略，合理控制投資組合波動風險的公開募集證券投資基金。
養老目標FOF對基金管理人的資歷要求更高，設置了一定的封閉期鼓勵長期投資，並能夠借鑑首批公募FOF的經驗，未來將為投資者帶來穩健的收益。
嘉實基金認為，伴隨中國逐漸步入老齡化社會，完善養老金體系的建設，既有利於社會經濟不斷髮展，又能夠滿足個人養老的需求。從海外經驗看，個人養老應該在養老體系中承擔更重要的責任，我國亟待建立以個人養老金賬戶為核心的第三支柱體系。
2018投資者說
警惕“冠軍魔咒”，熊市堅持基金定投
2018年即將結束，今年基金業的“冠軍魔咒”再度上演，去年業績領先的東方紅滬港深等藍籌、消費類基金，今年表現平平，部分高位買入的基民，因重倉股接近腰斬而損失慘重。
“老基民”趙滸（化名）稱：“買基金最好要研究行業，A股市場風格切換快速，行情主線變化較快，往往去年取得較好業績的基金，今年所在的行業不再受市場資金追捧，或者上漲空間有限出現漲不動的情況，這往往會導致去年的優秀成績在今年出現滑坡。”
此外，大額贖回、基金管理人員變動等因素也對原基金產品產生較大影響。
王敏（化名）是一名多年基金從業人員，她表示，雖然今年股基表現極差，但她依然在堅持買入，堅持定投基金，對於堅持定投的理由，王敏稱：“一方面，從長期來看，以定投的方式買入股票型資產，時間拉長後均能取得超額回報，另一方面，我覺得個人應該逆週期投資，在當前熊市階段，不僅要堅持定投，還應該適當增加申購數量。”王敏認為，如果賺不了聰明錢，就應當做時間的朋友。
在資產選擇方面，有投資者認為應當更加靈活，雪球基民李華（化名）稱：“今年配置債券基金就比配置股基要好，這些信息其實已經有機構給投資者反饋了，再比如，前一陣子國際油價大漲的時候，原油類基金大漲，靈活操作的話收益會更高。”
2019投資錦囊
謹慎樂觀，重點配置金融頭部企業
前海開源首席經濟學家楊德龍認為，從股市的角度來看，今年股市的調整已經充分反映了經濟下行的預期。2019年金融經濟去槓桿的方向不變，但是節奏會大大放緩，市場流動性也會進一步改善，基金投資者的信心也會隨著利空因素的邊際改善逐漸地提振，所以2019年將出現恢復性上漲的行情，A股市場有望重回3000點之上。
建議投資者要積極地把握市場回升的機會，收復失地，抓住一些業績持續改善的消費股和科技龍頭股。對於估值較低的金融板塊，特別是券商、保險和銀行等頭部的企業，可以重點進行配置。在2019年市場的機會會明顯的增多，這對於投資者來說無疑是一個利好。
曾經在上證指數分別達到6000點和5000點時再三提醒投資人注意風險的原興全基金公司總經理，上海寧泉資產創辦人楊東近日發文，稱對目前的市場肯定不悲觀，並且傾向於看好後市表現，未來看好光伏、電動車和儲能等板塊。
楊東說，“我們肯定不悲觀，而且傾向於看好後市表現。目前上證2600點左右的位置應該已處於一個底部區域之中。”“如果以寬基指數來衡量的話，目前的指數處於低估，我們對未來的態度比較積極。”
浦銀安盛基金權益投資部副總監蔣建偉認為，2019年A股市場利好的方面首先是市場估值足夠低，即使考慮了企業盈利可能的下滑，市場估值依然處於較低水平。其次，政策會在一定程度上有所轉暖，包括近期對民營經濟的扶持力度顯著加大。再加上外資對A股的配置比例逐步增加，市場有機會進入築底階段。
東方證券首席經濟學家邵宇認為，未來可以投資的是基於需求側出現的全球化的4.0，城市化的2.0或者深度城市化，供給側主要是工業化的4.0和信息化的2.0。投資要投研發驅動的、併購驅動的、原生的科技。軍工、生物醫藥、保健、安防裡面大市值的公司會成為追逐的標的。
本版採寫/新京報記者 王全浩