#對話南方基金明星基金經理#信心來自於何處？對於我們這一代人而言，如果稍微看長一點，對於中國長期的信心一定是非常堅定的，過去很多年我們討論修昔底德陷阱，從海外歷史發展過程來看，可以得出一個清晰的結論，即中國在全球的崛起過程非常明確，有可能在海外面臨一些阻撓。在過去一年多的外部形勢反覆當中，我們應該得
佚名
"#對話南方基金明星基金經理#信心來自於何處？對於我們這一代人而言，如果稍微看長一點，對於中國長期的信心一定是非常堅定的，過去很多年我們討論修昔底德陷阱，從海外歷史發展過程來看，可以得出一個清晰的結論，即中國在全球的崛起過程非常明確，有可能在海外面臨一些阻撓。在過去一年多的外部形勢反覆當中，我們應該得出一個結論，中國不管是經濟結構、老百姓的努力程度、產業結構，以及我們在全球產業鏈中的卡位優勢，不是輕易能替換、動搖的。再看全球狀態，把每個國家看作一家公司，其實我們也想看一下這些發達國家到底是什麼狀態，希望大家意識到中國這家公司，不管是管理能力、管理水平、管理思路，還是員工努力程度、創造財富的能力和信心，都可以建立起來，可能中間會有波折，但長期的信念一定是存在的。從去年外部形勢有所惡化以來，資本市場的信心不時出現動搖，但現在資本市場的反應越來越淡化，本質上來說，我們的信心不是來自於虛無縹渺的東西，而是實幹的東西，這一點是我們長期具備的，不僅在於進出口問題上，在國家長期發展前景上也具備。也許我們的增速會下降，但並不代表增速下降之後空間就完全卡在這個位置不再前進。落實到明年的行情，這是偏中短期的判斷，信心來自於幾個方面，現階段有國家政策制定的信心，不管是對內還是對外，信心已經恢復企穩了。另外，還有消費者和企業家的信心，這也是未來經濟增長非常重要的兩塊，能穩住消費和企業投資、利潤增長前景。在我看來，今年也是得到了非常好的穩定，而且可以延續下去。如果僅僅展望未來一年，做投資，包括機構投資者、個人投資者，還是應該落實到估值，迴歸投資者決策的本質，必須認識到截至目前，市場的估值水平相比年初有實質性提升，尤其是企業盈利增速有實質性提升。對於明年，我想再延伸一個關鍵詞——實幹，更多地要求業績兌現，不可能再要求企業估值在這個水平上大幅提升，而要落實到實幹上，經濟增速有可能是下移的過程，結構有待調整，難度有增加，希望尋找到好公司，符合機構投資者要求、業績強者恆強的公司，成為提供穩健絕對收益和長期良好收益的基礎，這也是投資者最關注的點。