11月20日晚间，晨光生物（300138.SZ）发布回购公司股份方案公告，公告显示，公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司部分社会公众股份，用于实施员工持股计划或股权激励计划，回购资金总额不低于人民币1亿元（含1亿元）且不超过人民币2亿元（含2亿元），回购股份的价格为不超过人民币8.5元/股（含8.5元）。
受此消息的影响，今日公司股价高开1.65%，随后股价开始回落，全天维持弱势震荡，截止收盘时间，公司股价涨0.45%，收6.76元/股。
晨光生物主要从事天然色素、天然香辛料提取物和精油、天然营养及药用提取物、油脂和蛋白等四大类产品的生产及销售，主要产品辣椒红色素、辣椒精、叶黄素、棉籽脱酚蛋白、花椒提取物、番茄红素、葡萄籽提取物和甜菊糖等。
目前公司无实际控制人，第一大股东为卢庆国，持股比例达19.12%。根据2018年报告显示，籽仁壳绒产品占公司营收比例的48.06%，色素、香辛料及营养提取物占营收比例的47.55%，其他占营收比例的4.4%。
由于植物提取物是以植物为原料，按照最终产品需求，经物理或化学方法提取分离，定向获取和浓集植物中的某一种或多种有效成分，而不改变其有效结构而形成的产品。因此可作为食品添加剂和营养保健品配料，广泛应用于食品、饮料、保健品、医药、饲料等行业领域，具有较大的市场空间。
自上世纪90年代以来，人类“回归自然”的呼声越来越高，天然植物提取物及其制品以安全、绿色、健康等特点日益受到关注，植提行业是在健康消费的大背景下崛起的朝阳产业。随着消费者对“天然健康”理念的日益重视，我国植物提取物行业也焕发出勃勃生机。从出口情况看，天然色素的生产、市场培育和需求最早产生于美日欧等发达国家，受益于海外需求强劲，我国植提产品出口额保持了长期高速增长，近8年来年均复合增速在17.5%左右。2014年，我国共向133个国家和地区出口植物提取物产品，出口额17.78亿美元，同比增长25.88%。
从出口区域来看，亚洲、欧洲、北美洲等传统市场稳居前列，三者占总出口额的92%。三大洲中，东盟表现尤为抢眼，全年出口额达3.23亿美元，同比增长74.81%；欧盟和北美的出口额分别达到3.44亿和3.56亿美元，同比增速超过10%；非洲、拉丁美洲虽然所占份额较少，但同比增速也达到53.65%和29.36%。
从行业发展来看，植物提取行业确实不错，且公司长期是行业龙头，因此业绩方面自然也不差，不过值得一提的是，经过几年的高增长后，2018年公司的食品加工产量及销量基本上同2017年持平。
由于公司产销量下降，因此业绩方面自然也跟着大幅回落。2018年公司扣非归母净利润为1.21亿元，同比仅仅增长5.34%，而造成公司扣非归母净利润增速大幅放缓的主要原因为公司的主要业务色素、香辛料、营养及药品用类产品增速大幅放缓。
而今年三季度公司业绩恢复较高速的增长，主要为二季度公司多个在建工程项目完工投产，因此增厚公司业绩。
值得一提的是，由于公司主要从事植物提取，因此公司的成本容易受原材料的影响。因此要分散风险最好的做法是布局下游，且主营产品细分化。
除了发布回购股份外，晨光生物还发布公告称拟使用1000万元自有资金入股网红辣酱“虎邦辣酱”运营方青岛辣工坊食品有限公司（简称“青岛辣工坊”），持股比例为4.57%。
公告显示，本次晨光生物对青岛辣工坊的投资将以现金方式进行，在1000万元的认购总价中，179.1万元将计入青岛辣工坊的注册资本。交易完成后，青岛辣工坊的注册资本将由原来的3743.19万元增加到3922.29万元，本轮增资主要用于青岛辣工坊主营业务的拓展、资产购置、研发、偿还借款和运营所需的流动资金。
资料显示，青岛辣工坊成立于2015年10月，主营产品有网红辣酱虎邦辣酱、英潮牌鲜椒酱等，业务覆盖北京、上海、天津、广州、深圳等地区。根据公告披露的未经审计数据，截至2019年10月31日，青岛辣工坊共实现营业收入8913.31万元，实现净利润-231.37万元。
青岛辣工坊承诺，2019年-2022年的净利润之和不低于6000万元。如果青岛辣工坊2019年-2022年的净利润之和低于4800万元，则晨光生物有权要求青岛辣工坊原股东进行股权补偿。
晨光生物方面表示，本次投资主要是为向终端延伸，打通植物提取物全产业链布局，是一次对终端快消品的尝试。而受市场环境、行业趋势等客观因素的影响，项目能否取得预期效果尚存在不确定性，将密切关注青岛辣工坊经营状况，积极应对相关风险。
除了以上往下游延伸外，晨光生物第四届董事会第十二次会议审议通过了《关于合作投建大蒜脱水加工项目的议案》。公司拟与河北华裕永诚食品有限公司(“华裕永诚”)合作投建大蒜脱水加工项目，并新设合资公司负责该项目的具体运营，合资公司拟注册资本为1000万元人民币，双方各出资500万元人民币，各持有50%股份。
合资公司计划建设10条脱水大蒜加工生产线、污水处理系统、大蒜素提取车间等(分期投建)，致力打造一个现代化大蒜脱水加工、大蒜素和大蒜多糖提取的高科技现代农业开发加工项目。
总的来看，公司回购股份的行为彰显对公司发展的信心，投资下游产业，以及合资组建脱水大蒜加工生产线，有利于公司分散风险，打通全产业链，但是，需要注意公司质押率过高的问题，wind数据显示，公司前10大股东股权质押合计达到89.24%，且其中有不少股权质押接近100%。