从本节内容开始，进入行动指南部分，我将引导大家“漫步华尔街”，总共5节内容。本节主要做一些“热身训练”，教大家一些基础的理念和意识。
（一）学会保护自己
首先要有耐心，“耐心是天才的必要品质”。你千万不要在一个错误的时间倾尽所有用于投资，而是需要保存实力，以此增加获取长期可观收益的机会。
其次，持有非投资资产非常重要，这又主要包括两大类：
一是保险，比如寿险这块。一般推荐定期寿险，保费较低，在投保人发生死亡时才赔付，给家人一个保障；而终身寿险则是“寿险+储蓄”，费用较高，且储蓄收益率如果考虑通货膨胀其实一点也划不来，
二是保留一些储备，至少3个月、多则一年的生活费，可以投资于安全性和流动性都较高的投资。而且短期要用的钱，只能投资于短期产品。
最后，购买定期保险以求自保，留够一定的生活费用应对任何突发和意外，然后就可以把剩余的钱用来投资了，最好是可延期缴税的投资计划。
其实这块我之前在其他课程做过一张改良版的4321资产分配法则，这里的现金类账户、保障支出账户就是属于“保护我们自己”的功能，而剩下的就可以放在理财账户（保值）、投资账户（增值账户）了：
（二）明确投资目标
证券市场就像一个提供多种菜肴的大餐馆，没有一种菜肴会成为所有人的最爱，所以每个人首先要明确自己的目标：比如你愿意承受多大的风险；哪种投资最适合你的税收等级。如果忽略这个去做投资，结果往往可能是灾难性的。
1，看清自己的风险偏好。
你是不是经常期待，自己的资产能在一夜之间翻番？没错，我也想！但是我们当中，又有多少人能够承受半数的财产在顷刻之间烟消云散呢？
J.P.摩根曾有一位好友整日为自己的股票忧心忡忡，然后他向摩根求教，摩根回答他：把股票都卖掉，直到你能睡着为止。
我们必须知道，丰厚的投资回报只能以巨大的投资风险为代价，因此每一位投资者都应该在“吃饱睡足”（投资风险）和“投资”（预期回报）之间找到一种平衡。以下这张“睡眠时刻表”应该是你需要的：
在所有可能性中，你的睡眠点取决于你的投资损失以何种方式危及你的财务安全。比如两位女性：
一位是单亲妈妈，她无力赚取投资组合以外的任何收入来弥补投资亏损，此时任何投资损失会立马降低她的生活水平，很显然她是不能承担任何风险的人群；
另一位是“有进取心的年轻女商人”，她在遭遇任何投资损失下，都有能力维持以外的生活水平，则她是风险偏好极强的人群。
除此之外，你的心理素质也将影响你所愿意承担风险的程度。比如喜欢做极限运动、爱挑战风险的人，多半是风险偏好较强的人群；而乐于享受安逸和稳定的微薄收入的人群，多半是风险规避型的投资人。
还有，你的风险承受能力还显著受到你的年龄、以及非投资收入的来源和可靠性等影响，具体我们会在第13课和大家分享。
总之，在投资前要充分的了解你自己，才能帮助选出适合你的投资组合类型。
2，认清自己所处的税收等级、以及对当前收入的需求
如果你收入水平较高，处在较高的税收等级，且对当前的收入需求不多，那么建议优先买入免税债券、股息率较低的股票。而如果收入较低，处在较低的税收等级，且对当前的收入需求较大，则建议选择应税债券、股息率较高的股票。
但是现实生活中，我们总会发现，很多人一边幻想找到绝对安全的策略，一边纵身投入到风险巨大的普通股投资中。还有觊觎应税债券的收益，但实际上在扣税后实际收益更低。
本书这里主要说的是美国，因为中国还没有对证券投资收取资本利得税，税收这块暂不需要考虑。但对当前收入的需求仍适用，即如果短期需要用资金，可投资股息率较高的股票，避免卖出股票的交易造成的费用；而不怎么缺钱的，可投资股息率较低的股票，利用企业利润再投资、创造长期更好的收益。
（三）合法避税
在美国有个401K的养老金计划，如果没有，也可以自己投资自己的个人养老金账户，这部分投资的利息收入是免税的。
比如上图显示的，有税收递延的个人退休账户比无税收递延的可以有更高的收入、发挥更好的复利效果。甚至一些投机计划中投入的钱，可以在税前列支，就是相当于计算进我们的个税免征额，可以大大降低当前的税负水平。
而且养成这个习惯，还能帮助我们强制储蓄、战胜通货膨胀。中国2018.5已开始发布“个人税收递延型养老年金保险产品”，各大公司也纷纷投放相关产品。说白了，就是个人购买商业养老保险，允许在个人所得税税前列支、作为免征额，等到领取商业养老金时，再征收个人所得税（此时岁数较大，收入降低，承担的税级一般较低）。
（四）保持竞争力，让现金储备的收益率与通货膨胀率持平
为了应付突发需求，储存一定量的现金资产是必要的，但很多人存银行后，连通胀都跑赢不了，那怎么办呢？
一是货币基金，通常投资于大额银行存单、短期票据、政府债券等短期货币市场工具，集安全性、流动性和收益性于一身。而且因为集中了很多小投资者的资金，它可以购买普通个人不能买的高收益产品。而个人投资者只要1块钱就可以分散投资于不同的短期货币工具。即便市场动荡不安，你也可以安心收钱。
二是银行存单。银行推出的此类产品安全性肯定强于货币基金，但有一定的资金门槛，且资金需要锁定在一定的时间内，锁定时间越长、收益越高。现如今，大额存单的利率一般是在同期基准利率的基础上上浮40-50%，三年期的收益可以超过4%。
（五）漫游债券王国
债券基金风险和收益介于货币基金、股票基金之间，且债市和股市的相关性不是太高，比较适合追求稳定收入的投资者；另外，债券基金和股票基金进行组合时，能很好的分散整个投资组合的风险，因此常常作为资产组合中的稳健端品种。
当然，除了债券基金，还有国债也是比较受更保守类投资者欢迎的，这里不再细说。
（四）房地产
无论中美，房地产已经被证明是既能提供丰厚回报、又能出色抵御通货膨胀的理想投资工具。它还是强制你去储蓄，并且带来巨大的精神愉悦。
另外还有“不动产投资信托”（REITs）产品，就是由职业不动产运作人帮你管理公寓房、写字楼、商业大厦等。简单来说，REITs是一种类似封闭式共同基金，但投资标的物为不动产的投资工具。
遗憾的是，中国目前并没有真正意义上的REITs，但是公募REITs推出的时间表已越来越近。
（五）黄金、收藏品
在分散化的投资组合里，黄金仍有一定的地位。因为黄金与证券的收益的关联度不大，在组合中纳入部分黄金（哪怕只有5%）都会有利于降低整个投资组合的不确定性。如果通货膨胀来袭，黄金还能取得不错的回报。
（黄金的历史走势图，1970年至今）
钻石、艺术品、收藏品等则是对“门外汉”不怎么适用的投资品种，而且投资这个你需要有独特的品位和意志：找到有升值潜力的品种，在人家不敢买的时候勇敢买入，然后在大多数人疯狂的时候果断脱手。
（六）进行多样化投资
圣经里说过“顾问云集的所在是安全的”，投资也是。在每一个投资领域，你都应该持有各式各样的投资品种，通过分散投资减少风险，并在最大限度内帮助你实现一个符合投资目标的理想的长期回报。而且在这个投资组合中，普通股/基金应该是主体。
（公私募基金2007-2017年平均收益率）
总结：
致富无捷径，致富亦无坦途。想要得到高回报，也必须承担高风险，也许还不得不牺牲一定的流动性。每个人能承受的风险程度，取决于他期待什么样的“睡眠”。
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好了，本期内容到此结束，下一章（第12节）我们将具体讨论股票和债券投资的风险和回报；
第13节将讨论“生命周期投资指南”，将更加清楚的告诉你，如何来决定投资于普通股、债券、短期投资的不同比例。
第14节将提供一种特定的股票投资策略，它将使业余投资者获得和职业投资者一样乃至更好的投资收益。
最后第15节我们将做一些对本书结合中国实际的一些思考。
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