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作者 | 市界 彭硕
业绩下滑的阴影还没走出，快递一哥又被自己人捅了一刀。
4月3日晚间，顺丰控股发布公告，顺达丰润、元禾顺风、嘉强顺风和刘冀鲁将减持不超过7.9%的股份。按37.3元的最新收盘价计算，7.9%股份所对应的市值约为130亿元。
值得一提的是，顺达丰润、元禾顺风、以及嘉强顺风曾多次披露要减持顺丰股票，但最终均未能履行。最新一次发生在2月28日，当日顺丰控股发出公告称，嘉强顺丰原定于2018年11月29日-2019年2月28日减持1.33 亿股，截止计划期届满，嘉强顺风减持数量为0。
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尽管各大减持对象均表示此次减持是正常的“资金需求”，然而业内人士认为，此次减持与顺丰公布的业绩下滑有很大关系，此外顺丰当前的股价回暖也给了股东们提供了减持动力；从2018年公司上市至今，顺丰股价从50.34元/股的高位一路下跌，当前市值已经蒸发近600亿元。受减持这一利空消息影响，截止收盘顺丰股价今日下跌3.4%，报收36.03元/股。
顺丰净利润首次下滑
据顺丰披露 2018年业公告，公司2018年实现营业收入27.60%，达到909.43亿元，然而归母净利润却同比下滑4.57%，为45.56亿元。从毛利来看，过去一年，顺丰毛利润163亿元，毛利润17.9%，同比下滑2.3个百分点。值得一提的是，这是顺丰2016年上市以来首次出现净利润下滑。
顺丰方面称，业绩下滑主要受成本增加影响。
从财报来看，2018年顺丰人工成本占总收入比同比上升 0.24%，运力成本占收入比上升1.86%，其它经营成本占收入比上升0.13%。
尤其是人工成本，去年顺丰控股职工薪酬同比增长17.8%，外包成本也增加了41%。正是受此影响，去年顺丰的速运物流业务毛利润同比下滑2.13%，创下上市以来最大降幅。
顺丰的失速也给了其它快递公司看到了赶超的机会。2018年中通快递利润增速高达 30.1%，实现调整后净利润42.01亿元；如果中通未来持续保持这一趋势的话，2019年顺丰净利润被中通赶超上将只是时间问题。
不过，在大股东急于抛售股票的同时，华创、民生、申万宏源等各大券商却纷纷对顺丰前景表现出了看好。
4月1日，联讯证券发布研报认为，顺丰快递当前在商务快递领域仍处于领先地位，且未来顺丰的新业务领域转型和多元化开拓方面效果显著；顺丰合理估值45元，将顺丰控股的评级由“增持”调高为买入。
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