疫情对经济活动的影响是短期的，调整经济政策才是今后的发展重点。
文 | 关不羽
3月9日，周一金融市场开盘出现惨烈崩盘。黑天鹅的尖啸从石油市场响起，油价开盘暴跌30%后发生了连锁反应。美股期货熔断，中东股市熔断，产油国货币快速贬值到上世纪80年代以来最弱，黄金大涨到1700美元。
油价暴跌的直接原因是市场供给端变化
石油期货的变化一向是“简单粗暴”的，一旦供需关系发生明显变化后，其价格就容易发生剧烈震荡。
疫情冲击全球经济的背景下，油价进入快速向下通道并不令人感到意外。但是，3月9日的跌幅如此大，确实让人始料未及。从暴跌的时间点来看，多种因素复合所致。
引发油价暴跌的直接原因是市场供给端的形势变化。OPEC+与俄罗斯谈崩，无法达成进一步减产150万桶/日的协议，引发了价格大战。
既然和俄罗斯谈不拢，沙特大幅增产降价，以保证美元收益，并且敲打对手。据知情人士透露，沙特下个月的产量将远超1000万桶/日，甚至可能达到1200万桶/日的纪录高位。
俄罗斯当然不会坐视不理，俄罗斯能源部长也表示，自4月1日起，各国可以不受限制地按意愿产油，俄罗斯的产量将取决于企业的计划。
俄罗斯的以牙还牙，意味着OPEC+主导的国际油市供给协调机制已经失灵，石油生产国开始各自为战。因此，未来的油价预期失去了底线，价格“自由落体”也在情理之中。
全球经济的悲观情绪加剧原油“价格战”
直接的“价格战”之外，更深层次的原因恐怕还是对全球经济前景的悲观情绪，世界主要经济体都存在很多不确定性。
欧盟的多重阴影让人很难放心：英国脱欧的后续效应还在持续发酵；德国的经济形势有恶化的迹象；法国养老金改革以政府强行通过方案告终，新一轮大规模罢工的可能性极大；意大利的疫情暴发，形势高度紧张。
欧州第四大经济体的“健康状况”一直欠佳，如果经济形势持续恶化，有可能成为欧盟经济危机的火药桶——意大利的经济体量可比希腊要大得多。
经济成绩糟糕的欧盟，已经和2008年稍早前类似，处于危机的边缘，疫情冲击的后果确实值得担心。
美国的经济运行也存在不安定因素。大选年的美国一向是政策变化频繁、行为难以预料，而特朗普政府的变数更大，加剧了市场疑虑。
此前美联储突然降息，已经对市场信心产生了冲击，年内是否还有什么“坑”也难以预料。
全球经济都存在风险，但无须过度恐慌
全球经济的隐忧其实一直都存在，疫情的影响是放大了市场忧虑，触发了悲观和恐慌的开关。最终OPEC+与俄罗斯谈崩的消息传出，直接引爆了情绪的“火药桶”。这是3月9日黑色星期一的深层原因。
毋庸讳言，全球经济确实存在风险，今年全球经济增速放缓不可避免，但是过度恐慌并没有必要。
石油价格战自上世纪六十年代后时有发生，这种“伤敌八百自损一千”的恶性竞争不符合产油国的利益，很难长期化。
加之美国现在已经是世界最大产油国和石油净出口国——2月份还创出了石油出口新高。其成本估计在30美元到40美元之间，油价跌至40美元之下，美国会积极介入协调，因此国际原油价格的自由落体不会持续很久。
中国需求将对国际油价形成一定的支撑作用
此外，石油消费需求回升后，油价也会有回升的动力。其中中国的复工形势是影响年内石油需求的重要因素。
中国已经度过了疫情最严重时期的考验。湖北之外的各地复工正在稳步推进，尤其是经济发达地区的长三角、珠三角受疫情直接冲击的影响不大，经济运行正在恢复正常。随着情况进一步好转，中国需求将对国际油价形成一定的支撑。
美国经济虽有种种不可确定的因素，但整体表现仍属平稳。特朗普政府再次释放减税红利的可能性很大。较之以往大选年，政局也较为安定，经济表现大起大落的可能性并不大。美国的石油需求也不会大面积下滑。
全球主要经济体中，欧盟的情况可能是最为复杂且危机重重，有可能成为2020年全球经济的“阿基里斯之踵”。如果发生黑天鹅事件，是否能及时应对，会关系到全球经济表现。
疫情带来的经济后果值得重视，但无需恐慌。疫情这样的自然灾害对经济活动的影响是短期的，真正重要的是疫情之下折射出的各国经济问题。如何在疫情之后调整经济政策、增强经济活力，才是未来全球经济的希望所在。
□关不羽（专栏作家 经济学者）
投稿、合作、联系我们：futurecity@xjbsmartcity.com