内容：上周申万食品饮料指数2.86%，处于周线级别上涨,日线级别上涨过程中，沪深300指数-1.11%,跑赢指数3.97%。
核心观点：在研究指数时，特别是行业指数，一般加权的和算术的都需要参考，食品饮料板块要有白酒和其他食品两个不同的角度；投机一般就看算术处理，或者也叫等权，其代表整体的投机性机会；调味品至少半年内不会碰；地产酒等待二次回探；肉制品需重点关注，冻品肉快崩盘了，原材料价格快速下降；零食的赛道极佳，几家都可持续关注；保健品如果3年益生菌做不到10亿的大单品，也证明其不是优秀的企业；黄酒若被互联网大佬加持是潜在的黑马；食品加工行业的日线级别的右侧出现，主要获利段结束，别动不动就是什么全年主战场的评论，你回想一下3个月前，1月初的时候，基本上所有的卖方都说2020年是科技的主战场，这不，现在轮到食品饮料罢了，人性的一次转移过程，你也别说什么成长性，持续性，稳定性，科技的高贝塔等等这些东西，我不懂的，也别找我吵架，我不吵的，我就是一个安安静静的吃吃喝喝上做做点小投资，利用学习的技术分析搞搞投机赚点生活费，大多数的时候是靠套利活着的人。
市场回顾
（一）白酒板块
1. 贵州茅台(600519)4月21日晚间发布2019年度业绩报告，公司实现营业收入854.3亿元，同比增长16.01%；归属于上市公司股东的净利润为412.06亿元，同比增长17.05%，基本每股收益32.80元。拟对公司全体股东每10股派发现金红利170.25元(含税)。
2. 茅台酒股份公司3万吨酱香系列酒技改工程项目掀起“施工高潮”，确保如期完工。茅台3万吨酱香系列酒技改工程项目建成后，每年将新增3万吨酱香系列酒产能，使酱香系列酒的产能达到5.6万吨每年
3. 华致酒行发布2019年年报。宣布公司全年营收37.38亿元，同比增长37.38%；归属于上市公司股东净利润3.19亿元，同比增长42.06%。分产品看，白酒收入33.5亿元，同比上涨31.47%；葡萄酒业务2.48亿元，近乎翻倍增长。黄酒板块141.3万元，同比上升40.51%。分区域看，占比最大的华东地区营收增长29.06%至14.7亿元，电商增速最快，上升408.72%至1.74亿元。披露一季报，公司2020年一季度实现营业总收入12.9亿，同比增长15%；实现归母净利润9777.8万，同比增长10.3%；每股收益为0.23元
4. 舍得酒业(600702)4月24日晚间披露年报，公司2019年实现营业收入26.5亿元，同比增长19.79%；净利润5.08亿元，同比增长48.61%；扣非后净利润5.07亿元，同比增长71.89%；每股收益1.52元。
5. 水井坊(600779)4月24日晚间披露年报和一季报，2019年实现营业收入35.39亿元，同比增长25.53%；净利润8.26亿元，同比增长42.6%；每股收益1.69元。公司拟每10股派发红利14.5元(含税)。公司2020年一季度营业收入7.29亿元，同比下降21.63%；净利润1.91亿元，同比下降12.64%。
6. 迎驾贡酒发布2019年年度报告及2020年第一季度报告。报告期内，公司实现营业收入37.77亿元，同比增长8.26%；归属于上市公司股东的净利润9.30亿，同比增长19.49%；归属于上市公司股东的净资产47.48亿，同比增长9.45%；整体毛利率为64.36%，同比增长了3.44个百分点。一季度公司实现营业收入7.71亿元，同比下降33.55%；实现净利润2.33亿元，同比下降34.07%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.30亿元，同比下降33.12%；基本每股收益0.29元。
7. 老白干酒(600559)4月24日晚间披露年报和一季报，2019年实现营业收入40.3亿元，同比增长12.47%；净利润4.04亿元，同比增长15.38%；每股收益0.45元。公司拟每10股派现1.5元(含税)。公司2020年一季度营业收入7.56亿元，同比下降34.19%；净利润6573.84万元，同比下降44.05%。
（二）啤酒黄酒葡萄其他酒板块
1. 珠江啤酒于2020年4月24日披露一季报，公司2020年一季度实现营业总收入5.5亿，同比下降26.3%；实现归母净利润2041万，同比下降31.1%；每股收益为0.01元。
2. 惠泉啤酒(公司代码：600573)发布2019年年度报告。报告期内，公司实现营业收入5.63亿元，较上年同期增长2.12%；完成利润总额2653.17万元，较上年同期增长3.94%；实现归属于上市公司股东的净利润1981.90万元，较上年同期增长7.15%。
（三）乳制品
1. 燕塘乳业(002732)近日发布2019年年度报告，公司实现营业收入14.71亿元，同比增长13.38%；实现归属于上市公司股东的净利润1.24亿元，同比增长193.71%；基本每股收益0.79元，公司拟每10股派现4元(含税)。
2. 光明乳业(600597)4月20日晚间披露年报，公司2019年实现营业收入225.63亿元，同比增长7.52%；净利润4.98亿元，同比增长45.84%。每股收益0.41元。公司拟每股派现金红利0.13元(含税)。
3. 伊利退出辉山乳业重组
4. 天润乳业于2020年4月24日披露年报，公司2019年实现营业总收入16.3亿，同比增长11.3%；实现归母净利润1.4亿，同比增长22.2%；每股收益为0.67元。
（四）饮料板块
1. 百润股份发布2020年第一季度报告称，今年一季度，公司实现营收3.38亿元，同比增长19.12%；归属于上市公司股东的净利润大涨45.16%至6173.49万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5608.11万元，较上年同期增长46.58%。（点评：疫情期间大家都窝家里微醺了）
（五）肉制品板块
1. 安井食品(603345)4月20日晚间披露一季报，2020年一季度，公司实现营业收入12.78亿元，同比增长16.63%；净利润8779.78万元，同比增长35.33%；每股收益0.38元。
2. 绝味食品4月22日最新公布的2019年年报显示，其营业收入51.7亿元，同比增长18.41%；归属于上市公司股东的净利润8.01亿元，同比增长25.06%。基本每股收益1.38元。2020年第一季度业绩预告，预计一季度实现营收10.5至11亿元，上年为11.54亿元，同比下降4.68%至9.02%；预计实现净利润0.6亿元至0.63亿元，上年为1.81亿元，同比下降65.24%至66.90%；预计实现扣非净利润0.68亿元至0.71亿元，上年为1.79亿元，同比降60.43%至62.10%
3. 得利斯于2020年4月24日披露年报，公司2019年实现营业总收入23.5亿，同比增长16.2%；实现归母净利润799.4万，同比下降0.1%；每股收益为0.02元。
（六）调味品板块
1. 涪陵榨菜2020年一季度实现营业收入4.83亿元，同比下滑8.33%，实现净利润1.66亿元，同比上升6.67%。（点评：严重低于我的预期）
2. 恒顺醋业(600305)4月20日晚间披露年报，公司2019年实现营业收入18.32亿元，同比增长7.51%，其中，主营调味品实现收入17.20亿元，同比增长12.56%；调味品毛利率46.52%，比上年同期增加3.18个百分点；净利润3.25亿元，同比增长5.68%；每股收益0.41元。公司拟每10股转增2.8股并派现2.07元(含税)。
3. 安琪酵母(600298)4月22日晚间披露一季报，2020年一季度公司实现营业收入20.5亿元，同比增长12.68%；净利润3.03亿元，同比增长28%；每股收益0.37元。
4. 千禾味业食品股份有限公司(简称“千禾味业”)披露了2020年第一季度报告。报告期内实现营收3.6亿元，同比增长23.65%；实现净利润7040万元，同比增长39.33%；实现扣非净利润6989万元，同比增长53.46%。
（七）食品综合板块
1. 西麦食品(002956)披露年报，2019年实现营收9.73亿元，同比增长14.33%；净利润1.57亿元，同比增长15.02%；每股收益2.25元。公司拟每10股派发红利16元(含税)，每10股转增10股。
2. 克明面业4月20日最新公布的2019年年报显示，其营业收入30.3亿元，同比增长6.22%；归属于上市公司股东的净利润2.07亿元，同比增长11.17%。基本每股收益0.632元。2020年一季报显示，其营业收入8.86亿元，同比增长12.83%；归属于上市公司股东的净利润1.04亿元，同比增长69.72%。基本每股收益0.325元。（点评：收入增长低于预期，利润符合预期，全年基本确定）
3. 克明面业(002661)4月21日在互动平台上表示，五谷道场目前正在全国二线城市进行布局，与永辉超市处于沟通阶段。
4. 肯德基推人造肉鸡块 双塔食品：间接供货、使用公司豌豆蛋白
5. 洽洽食品(002557)4月22日晚间披露一季报，今年一季度，公司实现营收11.47亿元，同比增长10.29%；净利润1.49亿元，同比增长30.78%；每股收益0.29元。
6. 双塔食品(002481)4月22日晚间发布2019年年度报告显示，公司实现营业收入21.22亿元，同比下降10.82%；实现归属于上市公司股东的净利润1.87亿元，同比增长103.56%。公司拟向全体股东每10股分红0.2元。同时公司发布一季报，一季度实现营业收入4.27亿元，同比增长18.3%；实现归属于上市公司股东的净利润7061.52万元，同比增长89.98%。
7. 中国植物性食品产业联盟已牵头制定植物肉食品领域团体标准
长期主要跟踪标的：
广州酒家 603043 持有
汤臣倍健 300146 持有
绝味食品 603517 持有
金禾实业 002597 观望
安井食品 603345 持有
恒顺醋业 600305 持有
千禾味业 603027 持有
克明面业 002661 持有
西王食品 000639 持有
山西汾酒 600809 持有
双汇发展 000895 持有
中宠股份 002891 观望
白云山 600332 观望
伊利股份 600887 持有
贵州茅台 600519 持有
华致酒行 300755 持有
涪陵榨菜 0002507 持有
安琪酵母（600298）持有
良品铺子（603719）持有
短期技术性跟踪标的：
晨光生物（300138）持有
盐津铺子（002847）持有
雪榕生物（300511） 持有
宏辉果蔬（603336） 持有
上海梅林（600073）持有
来伊份（603777） 持有
金字火腿（002515） 持有
金新农（002548） 持有
道道全（002852） 低吸
天润乳业（600419）低吸
得利斯（002330） 低吸
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