流動性出現氾濫跡象，中國銀行間隔夜回購加權利率跌至0.6561%，創2006年有記錄來盤中新低。
上海 銀行間同業拆放利率也在不斷下行，最新的隔夜品種已經降至0.874%，一週、兩週、一個月、三個月、六個月、九個月和一年的產品也都在1.7%之下。
4月20日，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公佈，2020年4月20日貸款市場報價利率(LPR)為：1年期LPR為3.85%，5年期以上LPR為4.65%。以上LPR在下一次發佈LPR之前有效。此次公佈的LPR報價，1年期LPR較上月下降20個基點，較1月下降30個基點;5年期LPR較4月下降10個基點，較1月下降15個基點。
事實上，受疫情衝擊，短期內市場貸款利率下行成為趨勢。其中，五年期LPR掛勾企業中長期貸款，LPR報價下調反映出央行對中長期投資行業的支持，也呈現出經濟脫虛向實成果。
企業發債井噴， 根據Wind數據統計，4月信用債（企業債、公司債、中票、短融、PPN，下同）發行規模將達到1.58億，略超過3月，創出歷史新高。發行利率則持續走低，264只短期融資券票面利率低於2%。
4月24日發行的期限0.49年的“20招商局SCP001”低至0.95%，創造了新低。反映出當前流動性極為充裕，近期隔夜資金價格低於1%已成常態，並且短期內難以顯著回升。 招商證券稱，在發行量大增的情況下，機構爭搶的原因在於資產荒的狀態仍未緩解，兼具票息收益與資本利得回報的優質信用債自然成為機構追捧的焦點。同時，短融加權票面利率與資金利率差值處於相對較高水平。此外，相比二級，部分個券一級性價比偏高。
不過招商證券固收團隊也表示，如果票面利率繼續創新低，缺資產的機構會轉向二級市場，套息空間與一二級價差將再次消失，屆時將出現“供有意，需無情”的尷尬情況。
更多內容請下載21財經APP