投資理財
巴菲特投資理念精華：
1.要投資那些始終把股東利益放在首位的企業。
2.要投資資源壟斷型行業。
3.要投資易瞭解，前景看好的企業。
4.不要貪婪。
5.不要跟風。
6.不要投機。
理財被坑：
1.投資海景房。
2.長線投資買A股。
3.銀行變保險，保險銷售誤導。
4.以房養老，將自己房產產權抵押，換取一定數額養老金的養老方式。
5.銀行理財，高額預期收益，預售期是活期利率，銀行實際佔用天數多，如34天預期6.4%，提前7天購買，實際佔用41天。
6.現貨白銀投資黑幕。
7.P2P收益超18%要小心，收益與風險成正比。
人非神，對於市場走勢的不可理解應是正常現象，然而，當市場中絕大多數投資者對基本面因素的影響達成共識，並有繼續炒作之意時，這種認知也就處於危險的邊緣了。 ——索羅斯
投資行業有非常強的輪轉週期，人們的投資總是容易受情緒影響，買賣的決定不是建立在客觀分析的基礎上，而真正賺錢的人，都是承受壓力提前買入賣出的。
增長期：股票，債券 →復甦
通脹上升：商品，股票 →過熱
增長放緩：現金，商品 →滯漲
通脹回落：債券，現金 →衰退
投資虧50%，要漲100%才能回本。
投資不僅要分析成功的可能性，還要考慮虧了怎麼辦，事先把虧損後的補救措施想好，才能保證本金，分散投資，留一部分現金等方法。
靠攢錢而獲得本金的投資者，就必須犧牲當前消費，犧牲時間，收益率10%，7年可以番一倍，低於10%的收益對財富的累積微乎其微。
在猶太人看來，金錢的教育不僅僅是一種理財教育，在很大程度上還是一種人格，品德教育。垃圾雖髒，但你不能覺得撿垃圾賺來的錢也是髒的，金錢並不罪惡，遵循正當途徑賺到的錢沒有貴賤之分。
延期滿足自己的慾望，以追去自己未來更大的回報，這是猶太人教育的核心，也是猶太人成功最大的秘密。
猶太人的教育：
1.孩子的第一份禮物是股票。
2.培養錢能換物的觀念。
3.為孩子設計金錢遊戲，讓其關注商品價格。
4.金錢並不罪惡。
5.培養孩子延後享受的理念。猶太人這麼教育孩子：如果你喜歡玩，就需要去賺取你自由的時間，這需要良好的教育和學業成績，然後找到很好的工作，賺到很多的錢，之後你可以玩很長時間，玩更昂貴的玩具，如果你搞錯了順序，整個系統就不會正常工作，你就只能玩很短時間，最後的結果是你擁有一些最終會壞掉的便宜玩具，然後一輩子就得更加努力地工作，沒有玩具，沒有快樂，這是延後享受的最基本例子。
6.智慧是永恆的財富。只要你活著，智慧就與你同在。
無抵押貸款陷阱，以為利率10%，結果18%
月管理費和月利率
5萬 月管理費 0.85% 期限12個月 總利息 0.51萬 月供 4592 元
5萬 月利率 1.3% 期限12個月 總利息 0.43萬 月供 4527元
月管理為借款全額 月利率為借款剩餘
股票投資的重要指標 市盈率 市盈率=股價/每股利潤
15倍市盈率是 15元買，1元的每股收益，15年回本。
動態市盈率，對上市公司利潤變化的預期
現代財富管理理念，沒有最大限度利用好資金價值，是對資金的極大浪費。
利息保障倍數，息稅前利潤與利息費用的比率。
損益表：
銷售收入，排在第一位
銷售成本
毛利，銷售成本與收入之差
毛利率，企業的盈利能力，毛利/收入
各類費用
營業利潤，毛利-費用
稅費
淨收益，真正的收入
巴菲特認為：只有具備某種可持續性競爭優勢的公司才能在長期運營中一直保持贏利，尤其毛利率在40%及以上的公司，投資者應查找過去10年毛利率，以確定是否有持續性，代表了公司產品相對於其他公司具備的競爭能力。
毛利率逐漸走高的企業說明它的產品供不應求，可以掌握定價權，反之，說明可能供大於求，不得不進行價格戰。
資產負債表，描述了當前的財務狀況，企業擁有說明，負別人說明，資產減去負債就是企業的淨資產，又叫所有者權益，如果是股份制有限公司，就是股東權益。
資產=負債+所有者權益
流動資金指它能在12個月內變成現金
私募關注資產負債率，總負債/總資產，通常情況下不超過50%，1億淨資產，1億對外負債。
總資產收益率，淨利益/總資產，更準確反映企業運用全部資產的能力。
現金流量表，對損益表和資產負債表的補充，現金有三種，經營活動資金流（日常經營中產生），投資活動現金流（投資或出售資產），融資活動現金流（借債還債產生）
財報是用來聞得，《公司財務原理》
年報怎麼看，首先，分行業看龍頭，其次，在單個財務指標上，瞭解各行業的平均水平，第三，看完一家公司年報，再去看它競爭對手年報。
香港股神曹仁超——止損不止盈
牛市結束的幾個關鍵指標：
1.成交量先於大盤見頂。指數創最大成交額時，隨後指數繼續上漲，但量能難以放大，大盤點位不斷廠新高，但成交量不斷縮小時，這就要小心了。 指數上漲必然是伴隨著量的增加，這才是正常的，當只增價格不增量時，這個價格的上漲也很難維持。
2.股票新增開戶數早於大盤見頂。新增開戶數與股指漲跌關聯度超過70%
3.貨幣政策由寬鬆進入收緊。有這樣一個邏輯，經濟越差，股市越好，實體經濟的好轉，導致央行開始收緊流動性。
4.房地產的投資增加，房價猛漲。股市與樓市呈現明顯的蹺蹺板現象。
5.國家權威媒體警示了股市泡沫時要小心，善於傾聽管理層的話，瞭解其真實意圖。
可保本股票——可轉債
可轉換成債券發行公司的股票，股票上漲，轉換成股票，下跌時，不轉換享受固定利息收入。
決定房地產價值的因素是地段。
地段評估標準，便利：步行，出行，商務
自然
人文
富翁的致富法則：第一，儘早並有規律地儲蓄。
第二，做出聰明的投資選擇。
閱讀更多 華恆商貿 的文章
