圖：大成基金首席科學家、前央行金融所所長姚餘棟（數博會官方供圖）
雷鋒網AI金融評論現場報道 5月26日下午，在第三屆中國國際大數據產業博覽會（以下簡稱“數博會”）“區塊鏈”高端對話現場，大成基金首席科學家、前央行金融所所長姚餘棟發表了題為《區塊鏈在養老產品登記領域的應用》的主題分享。
在演講中，姚餘棟表示，當前我們國家正處於養老第三支柱的關鍵時期，如果能把養老產品的登記運用區塊鏈技術，來做一個頂層設計，完成革命性的登記結果，將來或能惠及所有的老百姓。
姚餘棟列舉了一串數據：預估2030年，中國養老個人賬戶中公募基金，養老的類似公募基金6.5萬億，央行3.25萬億，保險3.25萬億。而到了2050年，規模將大得不敢相信，可能公募基金有35萬億，銀行有17.5萬億，保險也有17.5萬億。因為老齡化在加速，越到後面擴展速度越快。基於這種產品擴張速度，產品登記就顯得非常重要。
然而，如何才能實現全球產品的登記，包括基金、銀行、保險和國外的產品，都能在產品上做登記，從而加強統一監管，實現產品透明度和合同的整個數據鏈流程？“唯有區塊鏈。”
姚餘棟：謝謝主持人，我記得三年前也是來到貴陽，當時參加的是世界眾籌大會，這次再來感覺貴陽的變化確實讓人很驚訝。貴陽有先發優勢，特別是在大數據領域。
今天想跟大家彙報交流的還是一個初步的想法，我曾經說過“區塊鏈怎麼樣來定義”的問題，你搞不清楚它是不是革命，如果判斷結果是“是”，但我們又沒有做，它的代價和“它不是我們做的”的代價一定是前面的代價更高，所以跟隨戰略還是非常重要的。
經過兩年多的發展，感覺似乎光跟隨還不行，還要在潮頭上做一些事情。所以這次我想分享“區塊鏈在養老登記領域的應用”。
作為一位經濟學工作者，我一直關注養老的事，主要是我們國家養老的事情。
大家可能都比較熟知，跟TCP/IP協議不同的是區塊鏈是價值網絡，是價值的高速公路，就像我們現在每個計算機、每個手機連接，都是自動的TCP/IP協議，過一段時間就不用知道區塊鏈基本原理，而計算機自動連接，只不過比TCP/IP協議更多了一層頂層的協議。
TCP/IP協議互聯網發明時，只能保證信息交流，不能保證互信。而區塊鏈是價值傳輸協議，既是去中心化的，也可以有一個公開透明的數據庫，而且每個區塊上都可以進行檢索。
雖然我們強調的是分佈式的，但隨著網絡的演進，將來完全去中心化也很難做到，因為一定會有重要的節點勝出，就像今天比特幣上一定會有分叉一樣，事實上也存在某種意義上的對協議的修改。所以將來一定也會有一個去中心化的、但有一些網絡節點又很重要，這樣才能承擔一定的監管職能和管理職能。
區塊鏈因其分佈式、去中介、可編程、不可篡改等特性，可以大大提高互信，使消失的市場回來。
就像20多年前，整個互聯網計算機通過TCP/IP協議連接時想連接幾十億的計算機，我想這也是20多年前，區塊鏈逐漸發展的趨勢越來越明顯。作為價值的交換網絡，它又有什麼樣的應用場景呢？
事實上，關於這點大家已經探討很多，也有一些已經落實到實踐中去。比如說央行的票交所已經成功實施了電子票據在區塊鏈上的流轉。比如在金融領域，很多銀行開始把一些單據放在區塊鏈上互相交換，帶有非標性的也可以流轉。
考慮到我們國家正處於養老“第三支柱”（雷鋒網注：指個人儲蓄性養老保險和商業養老保險，目前正式進入制度建設啟動階段）
的關鍵時期，還是希望能把養老產品的登記使用區塊鏈技術，這樣做一個頂層設計，完成一個革命性的登記結果，將來或能惠及所有的老百姓。 今年2月，證監會發布養老目標證券投資基金試行，4月份幾部委一起，開展個人稅收遞延型商業養老保險試點的通知，養老第三支柱對整個來說非常重要，不僅事關老百姓養老，還事關整個宏觀經濟，只有第三支柱才能更可以積累長錢，長錢可以幫助中國企業去槓桿。
我們測算一下有多少長錢能夠進入第三支柱呢？比如說今年是養老稅收遞延型保險，明年是稅收遞延型基金，將來還有稅收遞延型類似銀行產品的試點和擴大。
假設，2020年開始到2050年第三賬戶個人養老的積累，2020年個稅繳納人數是1億，2050年是7億，平均每人每月購買養老產品750元，考慮中國人口老齡化加速，國內老年人撫養比在上升，假設平均每個人每月500塊錢（事實上，這是被低估的數字）。到了2030年，個人養老資金規模約13萬億，2050年70萬億。2050年養老第三支柱資產規模將和今天的GDP總額差不多。
從這一串數字來看，一開始增長很慢，但後期就會爆漲，這就是養老第三支柱的推動。
再打個比方，比如大家25歲工作，65歲退休，這錢到65歲退休才能拿出來，40年的長線。這樣的話，按照國際上的經驗，如此大量的錢應該買什麼產品？一般來說，公募基金佔一半，銀行大約佔1/4，保險佔1/4。
基於此，預估2030年，中國養老個人賬戶中公募基金，養老的類似公募基金6.5萬億，央行3.25萬億，保險3.25萬億。而到了2050年，規模將大得不敢相信，可能公募基金有35萬億，銀行有17.5萬億，保險也有17.5萬億。因為老齡化在加速，越到後面擴展速度越快。
基於這種產品擴張速度，產品登記就顯得非常重要。因為養老錢是保命錢，養老的產品很重要，既要保證收益，也要保證安全，讓老齡化的投資者放心。
所以建議在產品多樣、數額巨大，以及將來還有可能分散到全球去買金融資產以分散風險，這個產品規模將難以想象。
能不能有這樣一個多個部門共同做、統一監管，避免監管套利的給投資者創造並建立完善的養老市場，由此建議進行產品登記——凡是養老，無論是基金、銀行、保險，還是其他國外的產品，能夠買的都在這個產品上做登記，從而加強統一監管，實現產品透明度，實現合同的整個數據鏈流程。
養老產品登記，建議可以面向產品信息模塊，包括金融產品的型號、名稱、發佈時間、截止時間，底層資產，以及面向投資者的合同等全部都有。流轉的也可以有銷售方等信息在裡面。
怎麼做到？唯有區塊鏈。
根據央行和多部委發佈的資管新規要求，資管新規需要向上向下穿透，向上穿透至實際持有人，向下穿透至底層資產，唯有區塊鏈，能夠做這麼大範圍、跨行業、跨領域的境內外的登記。基於區塊鏈技術，可以數據驗證，並保證完整透明和防詐騙。
同時，個人養老是為老百姓提供的養老服務，所以對產品安全性要求很高，如果有這樣一個記錄不可篡改，完整透明的產品登記系統，對中國老百姓來說，是非常安心的，因為可以提高未來的流轉效率。
以美國為例，第三支柱買了基金很難再買保險，買了保險再很難再買銀行產品。但是，如果我們有一個區塊鏈的跨部門跨產品的養老登記系統，這樣就能給中國老百姓造就一個超級養老賬本，他能很清楚地知道賬本里有多少是可以配基金，多少配銀行產品，多少配保險產品，整個過程非常清晰明瞭，還能互相流轉。
不過，這個技術，在國外還遠未做到，包括在美國都是碎片化的第三支柱，所以到哪一個基金公司去，或者到銀行去都是買不同的產品，沒法進行整合。
而我國的第三支柱剛剛開始頂層設計，將來一定是全球最大的個人養老賬戶。如果在一開始就使用區塊鏈技術進行革命性的產品登記，這樣我們以後就可以在全球的產品（包括國內國外，只要滿足監管要求都可以登記、可溯源）使用我們的第三支柱，使老百姓有一個超級養老賬本，能夠進行最佳配置，有效分散風險。
最後，我想用我兩年前在一個論壇上說的話做結尾——“生於互聯網，死於區塊鏈”。當時我主要是感覺有一些互聯網巨頭對區塊鏈置若罔聞，現在發現“大象也跳起舞”來，巨頭已經開始紛紛進行互聯網區塊鏈的應用，所以我已經不擔憂這個情況了。
我們不用懷疑區塊鏈，它作為比互聯網更高層次的價值傳輸網絡，規模可能比互聯網更大，創造經濟價值，或者是市場價值，難以想象。在應用場景之中，我希望結合我們超老齡社會的來臨，能夠結合我們在第三支柱頂層設計的關鍵時刻，可以超前的考慮應用區塊鏈技術進行養老產品的登記系統的設計。
我的彙報到此結束，謝謝大家！
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