迅雷正在區塊鏈的道路上越走越遠。
然而迅雷的生態計劃在資本市場並未激起看多的反應。5月16日當天，迅雷股價下跌0.62%，以12.02美元/股收盤。流通於迅雷生態內的鏈克（代幣）在二級“黑市”中，其價格在5月15日一度上漲至2.2元，發佈會結束後，跌至1.5元，經歷了一次過山車。
採訪中，多位業內人士認為一個理想中的區塊鏈生態，應該是有一個開源的平臺為基礎，以及足夠多的用戶和提供上層應用的企業，而且設計的token（通行證令牌）也具有適當的流通性。
能源區塊鏈實驗室創始人曹寅說：“互聯網生態在國內還沒有真正實現過，即使在區塊鏈上，目前也只有以太坊這樣一個案例，但是以太坊的數據吞吐量比較低。迅雷的業績在過去幾年並不亮眼，區塊鏈生態目前在理論層面是能說得過去，這是一條自救的道路，但這是一項長期投入的事，政策等各方面原因都會對這一計劃產生深遠影響。”
區塊鏈之路
迅雷對於區塊鏈的佈局最早可以追溯至2014年。不過在財報中，迅雷始終沒有公佈基於區塊鏈的業務收入。在2014年至2017年，先後以雲計算和共享雲計算的方式對外來代指區塊鏈技術所參與的業務。
自上市以來，迅雷財報中的持續經營業務的淨利潤大多數時間處於虧損狀態。其財報數據顯示，2015財年至2017財年，淨虧損分別為1316萬美元、2411萬美元和3780萬美元。
為改變現狀，迅雷選擇區塊鏈為新方向，將其應用至雲計算領域。從財務數據上看，區塊鏈起到了扭虧的作用。據悉，其2017財年Q4的淨利潤為414萬美元，2018財年Q1的淨利潤達到了803萬美元。
具體而言，企業用戶可以使用人民幣來購買雲計算服務，普通用戶使用人民幣購買增值服務、迅雷會員。這些與廣告費用一道構成了迅雷的主要收入來源。不過在財報中尋覓，並未見到區塊鏈出現在利潤損益表當中。
從外部環境來看，據市場諮詢公司賽迪顧問發佈的《2016-2017年中國IaaS市場研究年度報告》顯示，阿里雲、騰訊雲、金山雲佔據國內公有云市場前三，三者的市場份額合計超過50%；市場研究機構IDC圈的數據則顯示，阿里雲、騰訊雲和金山雲同樣位列前三甲，其中僅阿里雲便佔有近50%的市場份額。
可以看出，相比於阿里雲、騰訊雲、金山雲等一批雲計算企業，迅雷的雲計算在規模上尚且無法與之睥睨。但值得注意的是，相較於這些巨頭企業，迅雷的雲計算能成為扭虧的主力，究其根本，區塊鏈是主要因素。
“阿里雲等公有云企業，在前期投入大量資金進行建設，並通過補貼降價等方式來獲取用戶，這樣一來增加了成本，也增加了投入到回報的收割期。” IDC中國企業級研究部研究總監周震剛這樣解釋了阿里雲等企業的發展模式。
“帶寬對於我們來說是一個彎道超車的機會，因為需求很大。區塊鏈的使用降低了邊際成本，所以雲計算規模達到一定規模後，就可以縮短回報週期。”陳磊表示，區塊鏈的未來市場巨大，希望能借此提升迅雷的競爭力。
迅雷的生態夢
到2017年，玩客雲面市後，迅雷通過智能硬件連接C端用戶和企業用戶的思路明朗起來。
然而迅雷的這一業務模式若要實現可持續性的發展，其前提是有足夠多的C端用戶願意將個人閒置資源貢獻出來。
陳磊認為，需要打造一個迅雷的區塊鏈閉環生態，其中要有足夠多的、優秀的上層區塊鏈應用。
在這個閉環生態中，迅雷通過出售玩客雲給C端用戶，用戶可憑此硬件貢獻閒置的帶寬等資源，貢獻的同時，用戶可獲得鏈克作為獎勵，迅雷的企業用戶則可以通過向C端用戶支付鏈克等方式，購買類似上述閒置的資源。同時用戶也可以使用鏈克，在迅雷旗下的鏈克商城中購買生態中企業用戶以及迅雷向C端用戶提供的增值服務。
對於上層應用，陳磊表示，希望以面向C端用戶的大眾型應用居多。
“對於迅雷5月16日的發佈會，其實很多鏈克持有者都很期待，因為只有當場景足夠豐富、有吸引力，才能讓我們留在這個生態當中，但是就發佈會上看到的，沒有更多的新選擇。”呂淳說。
而為了吸引上層應用的開發者進駐，迅雷提出了相應的扶持和鼓勵。具體而言，是把預留用於區塊鏈業務運營活動的3億鏈克投入到開發者扶持計劃中。
“建立生態，是一個長期、且投入巨大的項目，需要有足夠的財力、技術支撐，一是基礎設施的完善，第二要招攬生態內夥伴，第三是日常的運維，這都是不菲的開銷。迅雷的模式說得通，但是難度真的很大，能否支撐得住生態建設，還是很難給出預測。”曹寅說。
炒幣者的驚惶
然而在部分玩客雲的用戶看來，迅雷召開此次發佈會的目的，是為了挽救區塊鏈生態。
“在這個生態裡，當前最重要的不是上層應用，而是鏈克。”呂淳說，“如果要讓這個生態運轉起來，就要讓鏈克有價值，價值主要體現在流通性上，一方面鏈克可以購買更多更好的應用服務，能夠獲得提供服務的企業和用戶的價值認可，另一方面，獲得鏈克是需要做類似‘挖礦’的操作，期間要消耗電費、帶寬等，目前每個鏈克的成本已經高出了鏈克兌人民幣的價格，所以鏈克要足夠划算才能吸引人進入這個生態。目前已經有很多人開始清倉，鏈克價格低迷，其實是使用者少了，在炒幣受到限制的情況下，只能增加生態的豐富多樣性，如果不改變，生態就會凋零。”
彼時，鏈克的市面價格為每個0.1元。到2017年10月，鏈克價格一度突破9元，成為不少炒幣者投機的工具。到2018年1月，隨著人人公司區塊鏈項目夭折，互聯網公司發幣受到監管部門的限制，迅雷隨即宣佈關閉鏈克錢包的轉賬功能。
“迅雷的想法是好，但是底層技術支持，這種戰略的收割期太長了，投入很大，迅雷是沒有優勢的。” 自玩客雲面市，程生（化名）便開始關注迅雷，併購買了部分鏈克。
“當迅雷的區塊鏈生態被看好時，大家會積極買入鏈克，因為鏈克是這個生態內流通的唯一貨幣，而看空時，就是判斷這個生態價值低，使用者少了，鏈克的價格會下跌，到最後鏈克就只會成為積分，在沒有太多玩家的生態裡，積分是沒有價值的。”程生說，“其實鏈克這兩天的價格波動，就是用戶從期待到失落的一個表現，因為沒有什麼利好消息。”
“區塊鏈一定不能成為集資的接口，也不要與法律對抗，並非踩紅線一定是惡意的，但很多人踩紅線確實是為了做壞事。從監管的層面，守住這個紅線，在現階段，簡化了監管的複雜度，同時也留出了創新空間。企業應該專注於在監管範圍內如何做創新。”陳磊說，“炒作的結果一定是炒家賺錢，用戶吃虧、企業背鍋。而鏈克兌人民幣不會有一個對價，這是監管的底線。”
閱讀更多 中經TMT 的文章
