我發現一隻小格力，它不生產電器，但它將和格力一樣有前途，它就是
潔美科技（股票代碼002859）。浙江潔美電子科技股份有限公司是一家專業為片式電子元器件（包括被動元件、分立器件、集成電路及LED)配套生產電子薄型載帶、上下膠帶、轉移膠帶(離型膜)等產品的企業，主要產品有分切紙帶、打孔紙帶、不打穿孔紙帶、上下膠帶、塑料載帶及其配套蓋帶、塑料卷盤、轉移膠帶(離型膜)等，實現配套供應，是業內唯一可為客戶提供薄型載帶整體解決方案的集成供應商，多項產品擁有自主知識產權，擁有主要專利數十項。
摘自潔美科技官網
摘自潔美科技2017年年度報告
12-17年5年間公司收入複合增速超30%，淨利潤複合增速超40%，ROE達到25%，屬於典型的價值成長公司。是不是等同於10年前的格力？預計2018 年 1-6 月歸屬於上市公司股東的淨利潤增長15%~45%，繼續保持穩定高速增長。
潔美科技的核心競爭力主要有以下4點。
（一）技術和研發優勢 公司作為高新技術企業、浙江省科技型中小企業，長期致力於電子元器件薄型載帶的研究開發和技術創新。公司研發中心被浙江省科學技術廳列為省級高新技術企業研究開發中心，負責承擔技術和研發工作 的統一規劃、組織、領導和協調工作。通過加強產學研合作、與下游客戶的緊密技術合作，不斷提高自身 的研發能力和技術水平，並形成了完整的技術創新體系。截至目前，公司及其子公司已獲得境內專利169 項（其中發明專利27項，實用新型專利142項），美國、日本、韓國等國和臺灣地區的境外發明專利4項， 為公司持續的技術研發提供了有力的保障。 公司自設立以來，始終重視在技術和研發上的投入。公司系“載帶封裝用紙板”國家行業標準主要起草 單位，中國電子元件行業協會、中國電子工業標準化技術協會等多家行業協會會員單位。通過長期的技術 積累，目前公司已經具備了多項核心技術，包括“載帶原紙製造技術”、“紙質載帶打孔技術”、“紙質載帶壓 孔技術”、“紙質載帶載物孔深度測量技術”、 “膠帶製成技術”、“塑料載帶一體成型技術”、“塑料載帶多層共擠技術”等，其中“載帶原紙製造技術”項下的產品電子介質原紙通過浙江省科技廳新產品鑑定，獲得了“安 吉縣科技進步二等獎”、“市科技進步三等獎”、“浙江省高新技術產品”。公司“JMY75電子介質原紙”科技項 目被認定為國家火炬計劃項目；“電子元器件用塑料載帶一體化成型的產業化”科技項目被認定為國家火炬 計劃產業化示範項目。公司“電子專用上、下膠帶”項目獲得“安吉縣科學技術進步一等獎”。公司新產品轉移膠帶（離型膜）已經申請並取得了“一種高密著性防靜電離型膜”和“一種用於MLCC流延的離型膜”兩項 國家發明專利。公司核心技術既是現有產品的質量基礎，也為新產品的開發提供了有力的保障。
（二）客戶優勢 公司主要客戶包括韓國三星、日本村田、日本松下、國巨電子、日本京瓷、太陽誘電、風華高 科、順絡電子、華新科技、厚聲電子等一些國內外知名企業，其中韓國三星授予公司“優秀供應商”，日本村田授予公司“優秀合作伙伴”。此外，公司的各類主要產品（如紙質載帶、上下膠帶等）獲得了下游多家客戶的產品承認書並進入其供應商體系。公司“產品承認書”為公司與客戶在開展業務過程中，由雙方對於具體供貨產品的規格、參數、性能等方面的書面約定。公司的“產品承認書”是公司進入客戶供應商體系之 前或之後持續進行的事項，新種類、新規格的產品在供貨前都要通過送樣、測試等相關工作就規格、參數 等各個技術指標進行確認。“產品承認書”有利於提升公司產品在客戶方的認可度，有利於新產品的推持續 廣，有利於獲得並保持穩定的客戶關係。公司下游的電子元器件生產廠商多為行業中的領軍企業（其中國巨電子為全球領先的被動組件服務供貨商，現今為全球第一大芯片電阻製造商、全球第三大積層陶瓷電容供貨商，在磁性材料領域則名列全球第四；日本村田為全球最大的高端電子元器件供應商；韓國三星是韓 國第一大企業，不僅是終端消費產品的知名品牌，由於其垂直一體化戰略的實施，其電子元器件出貨量也 佔據相當大的份額），技術與產品代表了這一行業的發展方向，其對於電子元器件配套使用的薄型載帶質量標準有著嚴苛的要求，能夠進入這些客戶的供應商體系也從一個側面反映出公司的技術實力和質量標準 都達到了一個較高的水平。公司牢牢把握這一客戶資源優勢，為現階段的業務拓展，以及未來新產品線的開發提供了良好的平臺。
（三）產業鏈的延伸優勢
1、橫向一體化優勢
目前，電子元器件薄型載帶行業的企業中具備完整產品鏈條且具有較高技術水平的企業還為數不多。公司產品種類較多，橫向一體化優勢明顯，是國內集原紙生產、分切、 打孔、膠帶、塑料載帶生產於一體的綜合配套生產企業，能為下游客戶提供一站式整體解決方案。
2、縱向一體化優勢
公司通過多年的技術積累和研發實踐，逐步掌握了薄型載帶專用 原紙的全套生產技術和工藝，打破了被國外企業近乎壟斷的市場格局。公司在原紙生產技術上的突破，使得公司有能力為客戶提供更為便利的新產品試製、更為周到的配套服務以及更為穩定的長期供應渠道。正是這一在產業鏈上的縱向延伸，公司有效地控制了生產成本，保證了原紙供應的穩定性和產品質量，提升了公司產品的市場競爭力。
（四）品牌優勢 公司經過多年的發展建立了良好的品牌，註冊商標被國家工商總局商標局評為馳名商標。良好的品牌為公司帶來了一大批忠誠度較高 的用戶，併為公司在現有市場佔有率的基礎上繼續擴大市場份額奠定了堅實的基礎。此外，為擴大公司品牌的國際影響力，目前公司已在菲律賓、馬來西亞、臺灣、香港、泰國、墨西哥、美國、日本、韓國、德國等國家和地區完成了商標註冊。 相對於競爭對手而言，由於公司具有從自制電子專用紙到最終產成品（分切紙帶、打孔紙帶、壓孔紙 帶）的全產業鏈，而上述競爭對手處於產業鏈中的部分環節；其次，由於區位優勢和成本優勢，使得公司產品具有較高的價格優勢。
未來的投資亮點
1、紙質載帶、塑料載帶的國內外市場超合計過100億，公司剛剛進入的轉移膠帶市場全球市場接近200億，業務產品線的拓展大幅擴大公司的市場空間。公司轉移膠帶項目第一條生產線實現了正常生產，另外兩條生產線已經完成安裝，具備了生產能力並開始投產，第四條、第五條生產線也已經訂購，預計2018年中期將安裝完成。轉移膠帶新產品25μm、30μm、 38μm厚度的樣品已經獲得了無錫村田、國巨電子、華新科技等客戶的認證，其中部分客戶已開始正式供貨並取得銷售收入。
2、汽車電子、智能穿戴、智能機器人、智能家居、5G等領域的快速推廣和應用，帶來對高端片式元器件需求不斷增加。國內集成電路產業快速發展，LED產業的規模持續擴大，對薄型塑料載帶需求也持續增長。離型膜業務下游更廣闊，不僅可以應用於MLCC製造領域，還延伸至模切、偏光片、醫療衛生、精密電子等領域。
3、原材料木漿價格持續下調+美元升值，對公司構成雙重利好，公司外銷佔70%左右。
木漿價格指數走勢圖
4、公司在與客戶合理洽談的基礎上進行小幅的漲價調整。一是因為公司和客戶是戰略合作關係，漲價對客戶的敏感程度10%-20%，在與客戶創造良性互動的基礎上，戰略上互相支持的關係上進行漲價，這樣跟客戶溝通，客戶也比較理解；二是因為處於產業鏈、生態鏈，通過自身核心研發技術不斷開拓市場，卓越的管理和充分利用經營環境資源來降低產品成本取得行業中優勢地位，從而消化成本上漲帶來的影響。
隨著公司產業佈局的優化、產品種類的豐富、產品結構的改善，產品競爭力優勢日益顯現，預計未來5年淨利潤複合增速超30%。
千萬別小看30%，股市的複利是驚人的。
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