北京時間5月25日，宜人貸發佈了2018年第一季度財報。截至當天，包括宜人貸在內，互金中概股中共計有4家網貸上市平臺披露了今年一季度，其餘3家分別為樂信、趣店、拍拍貸。
互金咖注意到，當前，在強監管的背景下，網貸行業“馬太效應”已經顯現，強者恆強。
儘管今年以來，網貸行業規模增速出現持續下滑，但頭部平臺的市場集中度仍在不斷提高。截至今年一季度末，上述四大互金中概股營收同比均錄得大幅增長。
其中，宜人貸最新發布的今年一季報顯示，報告期內，宜人貸實現淨收入15.93億元，較2017年同期增長56%。宜人貸當季為174128位借款人促成借款總額119.57億元，同比增加65%。截至2018年3月31日，宜人貸累計促成借款總額達到859億元。
截至今年一季度末，宜人貸23.1%的借款金額來自於“回頭客”，也即重複借款人。同時，72.5%的借款人通過線上渠道獲取，且線上渠道促成金額的100%來自移動端。
據網貸之家統計數據表明，在上市互金平臺中，宜人貸市場份額2017年增長迅速，從去年初的1.27%增長至年末2.19%，大幅提升了近一個百分點。
對此，宜人貸CEO方以涵在當天的電話會議中對財報進行解讀時也表示，“儘管由於當前的信用和監管環境，我們採取了保守的增長策略，但宜人貸一季度的借款促成金額繼續領先行業。”
行業“馬太效應”顯現
監管新規的落地使合規的頭部平臺脫穎而出，真正以科技創新為依託的金融科技企業將在風險、監管和業績增長之間取得平衡，獲得更多的發展機會。
從迄今已披露今年一季報業績情況的4家互金中概股情況來看，上述4大平臺累計實現營業收入為57.97億元，淨利潤合計達15.68億元。
宜人貸一季報數據
其中，宜人貸以淨利潤（調整後）6.69億元居首，調整金額為3.90億人民幣，較2017年同期的3.51億元相比，增長91%（調整的3.90億人民幣為如果不採用ASC 606收入確認準則，2018年以前促成的借款將在本季度貢獻的淨利潤）。拍拍貸緊隨其後，淨利潤為4.37億元，但同比增幅僅為5%。
此外，趣店和樂信分別實現淨利潤3.16億元和1.46億元。相比之下，趣店同比大幅下降32.1%；而樂信同比增幅則高達160%。報告期內，樂信淨利潤同比大幅增長背後，關鍵因素就在於其貸款成交量和用戶量的快速增加。
另據互金咖瞭解，報告期內，包括宜人貸、拍拍貸、趣店在內的3大互金平臺分別調整了相應的確認收入準則。
據宜人貸今年一季報顯示，自2018年1月1日起，根據美國公認會計准則，宜人貸開始採用新的收入確認準則ASC606，核算與客戶之間的合同產生的收入，並按照不完全追溯法對之前年度的財務數據進行調整。
新收入確認準則主要影響公司分期收費產品的收入確認時間。根據之前的收入確認準則，公司在月度服務費收到之後才會確認收入，但根據ASC606準則，公司在完成合同義務之後即可確認收入。
受新收入確認準則影響，公司對2018年第一季度留存盈利的初始餘額進行了16.97億元的調整。
截至目前，宜人貸旗下包括宜人貸借款、宜人財富和YEP三大業務板塊。其中，宜人財富定位於綜合的線上財富管理平臺；YEP為金融科技能力共享平臺，並向行業輸出科技、風控和獲客能力。
信用風險波動達峰值
不過，值得一提的是，當前，借款人的違約風險依舊是強監管下平臺的嚴峻考驗。從逾期率指標來看，與上個季度相比，包括趣店、樂信、宜人貸在內，3大平臺均有所上升。
具體而言， 截至2018年3月31日，宜人貸在逾期率方面表現為：逾期15-29天、30-59天、60-89天借款的逾期率分別為0.8%，1.6%和1.3%。逾期30-89天的借款逾期率較上季有所上升，主要因為2017年12月份起借款人信用風險出現了短期波動。
對此，方以涵在當天的電話會議中也提及，“我們一直密切關注自去年12月以來全行業信用風險的波動情況，加強借款人的信用風險管理。對於平臺現有借款人，宜人貸通過更多資源的投入、科技應用、加大與借款人的聯繫等多種措施優化貸後管理。對於新借款人，宜人貸逐步收緊風險政策，升級信貸產品，主動調控業務增長，服務更優質人群。”
方以涵認為，基於對當前整個信貸週期風險表現的評估，信用風險的波動在第一季度已經達到峰值。
其餘三大平臺中，截至一季度末，樂信促成借款中超過90天的逾期率為1.44%，環比去年四季度末略有上升；趣店當期可觀測M1+（逾期30天以上）逾期率保持在低於1.7%的水平，環比亦有所增長。而拍拍貸報告期末15天至29天、30天至59天的逾期率分別為0.87%和2.11%，環比出現下降。
另據互金咖瞭解，此前，宜人貸、拍拍貸、信而富等3大互金平臺均已對風險保障機制做出調整，原有的質量保障計劃逐步升級。
為保證監管合規，自2018年5月起宜人貸促成的借款將不會再被公司的質保服務計劃覆蓋。通過宜人貸平臺促成的12月期、單筆金額小於20萬人民幣的借款將由PICC人保財險承保；通過宜人貸平臺促成的其他借款將由第三方擔保公司為出借人提供保障服務。
“我們注意到了信用風險明顯改善的跡象，預計到2018年年底，宜人貸的信用風險表現將回歸正常。”方以涵預計。“我們有信心通過進一步優化信貸產品、風險管理和獲客能力，滿足更多優質借款人的金融服務需求。”
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