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根據我們的研究，風險投資基金的資金來源是多樣化的，有機構的，有個人的，也有政府的。
其中保險公司資金、養老金資金、商業銀行資金、投資銀行資金、大學捐贈基金、家族信託基金、大型事業企業等都是風險投資基金的主要資金來源，其中高淨值客戶是不可忽視的另一個重要資金來源之一。有時候很多高淨值客戶也會把資金轉換為家族信託基金。
根據美國的的經驗，大學捐贈基金數量多，單體規模大，能容忍投資回收期長，而且都有專業的投資管理機構來打理大學捐贈基金，但是這些機構小而精，他們優選做FOF，遴選市場上優質的投資機構，交友他們去做財富管理。所以風險投資基金和私募股權基金是他們主要的投資標的，當然也有很多共同基金，包括對沖基金。總之大學捐贈基金的投資是一個組合，股票、債券、股權、基金，甚至包括期貨，他們在風險、期限、品種等方面做好組合搭配，既有短平快的資金操作，也有周期長，風險略大，但是收益高的投資，例如風險投資基金。美國著名的大學捐贈基金耶魯大學捐贈基金。他們的投資收益比一般市場上的投資基金收益還要好。即是得益於他們的綜合投資策略，和專業的投資操作。
大學捐贈基金還享有稅收上的優惠，加上前面所述的特點，所以是風險投資基金追逐的重點對象。
家族信託基金是美國家族財富管理的主流形式，家族信託基金往往是富有家族設立的信託基金，委託專業投資機構進行財富管理的形式，實現家族財富的增值和代際傳遞。所以美國的高淨值客戶，往往都集中在家族信託基金族群裡。藏富於民，家族信託基金佔有美國大量的可支配財富，風險投資基金熱衷於引入他們成為投資人。同時，家族信託基金的操作和大學捐贈基金類似，也多數是組合投資，在期限、風險和收益上會尋求平衡。而且代際傳遞，往往需要比較長期的投資，這樣可以避免稅收的損失。
家族財富密碼
對於大學捐贈基金和家族信託基金這類的endowment來說，因為資金來源和資金本身的作用來說，它們的risk tolerance相比較banks和insurance來說都是比較高的，並且investment horizon也比較長，liquidity needs也處於相對低位。
而這三個特性結合起來剛好解決了做風險投資時間長、風險大、流動性地的缺點，所以才會促使很多捐贈基金和家族信託基金紛紛選擇做風投的，在滿足風投基礎屬性的同時，還能大幅提升收益，相當於鎖定下跌安全墊且打開上漲空間。
