取消保本和剛性兌付，當然也就意味著老百姓購買銀行的理財產品是有風險的，根據不同等級的理財產品，風險也不同，有可能損失本金。而銀行因不在設保本和剛性兌付，即使老百姓購買了理財產品受到了損失，因購買前的須知和金融政策，銀行也不必為止承擔責任和承擔損失。

取消保本理財和剛性兌付，是國家需要調控金融風險，降低銀行產品的風險損失，也避免理財產品無法達到預期時，一些非理性購買理財人的“無理取鬧”。

取消保本理財和剛性兌付即有利也有弊。銀行降低了理財風險，但隨著網絡的興起，P2P理財隨著爆發式增長，很多平臺打著保本或有擔保、國企控股等進行吸引客戶，又沒有銀行5萬的門檻，因此吸收很多用戶盲目的投入。這中間很多P2P平臺都是虛假的，只是為了騙錢而生，就2017年9月，爆雷平臺就多達120多家，全國上當受騙的何止幾十萬人以上，坑害了老百姓的血汗錢又何止幾十億。

國家金融的政策是正確的，讓人們在投資時要認識到風險，但又給了那些心術不正之人可乘之機。希望我們偉大的國家能在出臺好政策的同時，也能及時的整治和嚴控金融平臺，不給那些心術不正的人機會，保證大眾投資環境的清潔。畢竟國以民為本，不能讓那些沒誠信，貪私利，心術不正的人壞了國家的好政策。在此也提醒下大眾理財的人們，理財有風險，投資須謹慎！

藍天中的一朵白雲

取消保本理財和剛性兌付，是為了消除金融風險，防止出現“灰犀牛”，是最近一系列金融治理政策的延續。

應該說，取消剛兌和保本理財短期有利於金融機構，從長期來看也有利於培養投資者風險意識。

眾所周知，現在銀行發行的理財產品，雖然也跟投資者說明了風險，但是一旦真出現問題，只要大家一鬧，銀行馬上服軟，想辦法予以全額兌付。久而久之，銀行索性就把理財產品當成存款一樣剛性兌付了。這就給銀行帶來兩個問題：一是為了保證每一單理財全額兌付，銀行就不得不採用資金池的方式滾動發行，而把虧損留在資金池，日積月累這個窟窿就會越來越大。二是如果所有銀行都全額兌付，就無法看出不同銀行的理財能力，從而出現“劣幣驅良幣”的現象。實際上，理財能力差的銀行累積的窟窿很大，不過潮水沒退的時候誰都看不出來。當窟窿大到銀行無法承受的時候，一旦爆發出來，後果是誰也無法承受的。

取消剛兌後，短期內投資者會感受到損失的陣痛。不過這就像股市一樣，投資者教育在這個時候才會真正體現其價值。以後，投資者會精心篩選理財的銀行，對於理財的要素進行仔細研究 ，對於沒有能力的銀行用腳投票，這樣理財市場就會出現兩級分化，促使產品研發能力強的銀行精益求精，能力差的銀行退出理財市場。——這是一個理財市場的重新洗牌的過程。

洗牌後的理財市場，應當說對投資者是有利的。只有當市場規則清晰，競爭者充分的時候，投資者才能真正看清風險，從而依據自己的判斷主動做出抉擇。

我是空谷寒潭，與您分享我的觀點。更多分享，敬請關注。

空谷寒潭

4月27日，從去年11月出臺的《資管新規意見稿》正式文件開始實施，除了對金融從業者的影響之外，對普通百姓的影響也非常大，首要的一點，就是銀行保本理財和剛性兌付被打破。很多普通理財投資者一時無法接受，但打破剛性兌付不一定就是壞事。

為什麼要出臺資管新規？

首先取決於人民幣並沒有國際化，國內資產仍然處於一個封閉狀態。百姓們將手中的錢借給金融機構，金融機構將資產炒高之後再賣給百姓。雖然剛性兌付和保本保息保障了收益，但百姓在賺錢中不知不覺分擔了資產的鉅額債務。在這樣的財富分配中，如果國民財富無法持續增長，那麼危機就會出現。

本次出臺的資管新規，實際上就是為了化解這樣的風險。

所謂的剛性兌付，就是指當信託產品到期之後，信託公司必須將投資本金與收益分配給投資者，如果信託計劃不能如期兌付，信託公司則需要對此計劃進行兜底處理。而其實此前並沒有要求信託產品一定要剛性兌付的相關法規，只是在執行中成為潛移默化成為一條不成文的規定。

不能保本和剛性兌付，就一定是壞事嗎？

就如前文說道，金融業必然存在一定的風險，承諾保本保息以及剛性兌付並不以為著投資完全沒有風險，而是將風險積累在金融體系本身，如果風險慢慢累積，會給整個大金融環境安全造成極大隱患。

1.短期不必驚慌，該買什麼買什麼

資管新規雖然自公佈之日起即刻生效，但央行仍舊提供給銀行兩年左右的過渡期，以便銀行慢慢調整業務，所以在過渡期內，不少封閉式的預期理財產品仍舊會發售，投資者仍然可以購買。

2.提高自身的風險意識

再沒有一定不賠錢的銀行理財產品了，投資者應對風險應提高防範意識，多多提高自己的理財水平。

3.淨值化理財可以盡享收益

所有理財產品淨值化管理之後，其資產的收益與風險會及時得到披露，而相關管理人只能收取產品的管理費用，其餘的收益全部歸投資者所有。

4.挑選理財產品避免踩雷區

可以通過中國證券投資基金業協會，銀行、信託、公募等公司官網，中國信託登記中心以及中國理財網等相關網站進行查詢，確認購買的理財產品是否真實存在，投資前確定管理方資質以及理財產品的底層資產，確定風控措施，沒有清晰的抵押、質押、擔保以及止損線，千萬不要購買。

對打破保本理財與剛性兌付需要辯證來看，雖然投資者需要承擔投資理財的風險，但是長遠上來講，維持了金融業的健康有序發展才是對投資者的最好保障。

度小滿金融

去剛兌的政策是為了響應國家去金融槓桿的號，是去槓桿的一種手段。

供給側改革、去庫存、去槓桿是國家積極推進的三項政策，今年對金融業的重頭戲就是去槓桿，防範系統性風險。

那下來說說，取消保本理財去剛兌為什麼是去槓桿的一種手段。

商業銀行用高收益的理財產品，主要用途是用來募集資金，投放貸款，賺取利差。有了這個基本的思路，下面就很簡單的了。

因為在實際的運行當中，理財產品並不一定能夠達到預期的收益，而商業銀行為了防範的聲譽風險，一直在做剛性兌付。而為了彌補，這其中一些虧損的理財，就需要更多的募集資金不斷的發行高收益的理財，這形成了一個惡性循環，而為了避免這些惡性循環，最終爆發風險，就要抬高利差空間，直接導致企業融資和個人融資，成本升高，利率升高。所以說按照這個模式進行下去，對企業對個人，實際上是一種變相的加槓桿，貸款資金的使用成本會越來越高。

簡單的說，如果不遏止這種形式，就和市面上的，一些龐氏騙局最終結果一樣，不斷的高息募集資金來掩蓋風險。

國家今年始終強調要去剛性兌付，出發點就是奔著去金融槓桿，防止積病成疾，爆發系統性風險。

不立而立

而銀行及金融機構也跟風效仿，紛紛推出自家特色理財產品，不但贈送禮物，甚至還承諾保本保息，以此吸引新投資者留住老用戶，在這種情況下，理財市場日益龐大。

在2018年4月27日，經國務院同意，《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》正式發佈，（以下簡稱《意見》），這份《意見》中明確規定資產管理不得承諾保本保息，並對剛性兌付作了相關處罰規定。從中我們能看到，以後銀行承諾的保本保息和剛性兌付已經離我們遠去。

那麼為什麼要取消保本保息和剛性兌付呢？

首先，我們來了解一下保本保息，從字面上我們就很好了解，就是保證本金和利息。當銀行和金融機構向客戶推薦理財產品時，為了讓客戶打消疑慮，往往會承諾不論發生任何事情，都會保證到期客戶能拿到全部本金和相應利息。

其次，所謂剛性兌付就是信託產品到期後，信託公司需要分配給投資者本金和部分利益，如果信託公司因投資失利，或其它原因不能兌付時，往往自掏腰包，為投資者兜底，以上保本保息和剛性兌付其實有異曲同工之處。

而金融監管部門之所以要取消保本保息和剛性兌付，為的就是：規範金融市場，引導市場正常健康發展，銀行及金融機構理財產品亂象叢生，風險不透明，存在許多潛在風險，一旦出問題，會給國家金融體系造成動盪。其次，穩定不斷增長的高槓杆，防範系統性金融風險，讓投資者能對金融理財產品的風險有更清楚的認識。

落葉隨風520敏

因為銀行的保本理財和剛性兌付本來就是不合理的，很大程度上是銀行為了銷售理財產品所採取的誘惑和承諾，在法律和投資角度上，這都是不對的。

理財和投資本身就不應該保本保息，本來就是有風險，哪怕是風險很低的，貨幣基金也會有風險，就更何況其他理財和投資方式，總會有風險。

如果有什麼理財方式告訴你，一定會保本保息，不可能賠本，那麼就一定是詐騙，請遠離他。

所以當現在金融去槓桿，防止金融風險的時候，自然就會讓民眾遠離這些理財產品，防止對理財一知半解的民眾買了之後賠本，造成很不良的社會影響。

現在正是去槓桿的時候，防止社會上的金融風險，如果有誰還是去買銀行所謂的保本保息的理財產品，如果賠了本，那個時候造成了很大的社會風險是很不好的，不利於社會上金融去槓桿，所以現在就開始限制這些理財產品的保本。

海匯觀潮

你好我是昇財經，12年銀行工作的老臘肉，談談我的觀點，歡迎批評指正。

為什麼要取消保本理財和剛性兌付

我想是為了和存款區分開來，清除“灰色地帶”。

過去很長一段時間，大部分銀行在處理理財產品業務時，確實是採取“剛性兌付”的方式，營銷時也把“保本保息”作為宣傳重點來吸引客戶，但實際上這是不對的。

因為從產品性質來看，日常個人理財產品市場，除了國債和銀行存款，並沒有保本保息的產品，但是在老百姓的理解，理財也是存款，因為都是保證本金和利息的安全，利率還高，為什麼不買理財呢（除了不能提前支取）？從監管角度，這就是一片“灰色地帶”，一旦某銀行理財產品出現風險不能兌付，銀行為了聲譽，往往也是自掏腰包墊付，更讓老百姓分不清存款和理財的區別，心想反正銀行都給錢，那我就放心買買買，一旦遇到不願墊付的銀行，就容易發生糾紛。

為了糾正理財產品銷售中這種亂象，讓廣大消費者正確認知理財產品風險，正確區分各產品之間的區別，監管部門陸續下發文件，取消保本理財和剛性兌付，不允許商業銀行再研發和銷售宣傳保本理財產品，使責任劃分更加明晰。

對誰有利？

這個我還真不好說，因為感覺沒有對誰特別有利。

對理財客戶來說，雖然產品性質沒發生太大的變化，但總覺得怕怕的，有不少人會問，取消剛性兌付，銀行是不是就不給錢了，這個還真不是，有風險不代表一定會發生風險。

對於銀行來說，要多作解釋工作，似乎也沒什麼好處。

綜上所述，取消保本理財和剛性兌付是對理財市場亂象的治理，個人認為會使理財市場更加透明、有序。

昇財經

4月27日，包括央行在內的四部門聯合發佈了《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》，備受關注的資管新規終於在千呼萬喚呼中出臺，“靴子落地”，將直接影響我們老百姓的“錢袋子”。

資管新規明確要求，任何金融機構不得承諾保本保收益，產品出現兌付困難時不得以任何形式墊資兌付。