文/王海倫 GPLP獨家首發
募資難的背景下,市場上的母基金則是香餑餑。
然而,相對於中國好爸爸,這些母基金人既愛且恨,他們要求嚴格,而且回報要求相對較高,還要求投委會,有一套嚴密的盡職調查流程,而且專門挑選頭部風投進行投資。
讓大部分專業的小基金仰望。
他們與中國好爸爸完全相反,號稱中國“壞爸爸”。
“我們基金太小,他們根本看不上。”
“這些基金被大多數GP追捧,異常難談。”
關於這些市場化的母基金,這是很多GP的心裡話。
讓GPLP君來揭開市場化母基金的面紗。
中國壞爸爸A的委屈
讓中國各大知名GP聞風喪膽的壞爸爸到底長相如何?
其實,他們也很普通,也有自己一肚子的苦衷。
A基金就是其中之一。
A是一家母基金,2017年成立。
“我們其實也非常不容易,別看我們是母基金,然而,作為一家新成立的基金,知名的投資機構也不願意搭理我們,他們更願意追捧一些機構,對我們愛答不理,中小基金只能仔細篩選了,要不對不起投資人。”A基金的創始人鶴翔(化名)告訴GPLP君。
對此,為了找到好的GP,於是,鶴翔開始託朋友找到市場上知名GP,然後一個一個通過吃飯認識,瞭解對方的投資情況,然後業績情況等詳細資料。
至於為啥要找知名GP?其實,道理很簡單。
“母基金的錢也是募集來的,如果我們投資一些不知名的小GP,那麼,我們的投資人根本就不信任我們,更別提資金交給我們管理,人家會覺得我們基金不靠譜。”鶴翔也頗為無奈。
即便如此,他們的投資人還經常懷疑他們。
“我們要付兩份管理費,你們母基金一份,基金的GP還要掏一份,但是通過你們母基金投資,能保證我們的收益率嗎?”這是投資人的原話。
這段話也讓鶴翔為難。
說能保證吧,這是違心的,即便是知名的一線GP,也沒有人敢保證某個基金百分百的收益率,畢竟風險投資是未來幾年的事情,誰知道哪個行業,哪年的經濟出現問題?
說不能保證吧,誰來投資呢?
母基金只能是降低風險,也並不能保證百分百的不出問題啊?
當然,鶴翔還想做一個有良心的母基金投資人,他不願意像市場上很多母基金那樣營銷自己,推銷產品。
結果,走一圈下來,鶴翔的A基金也並不如意,只是預期的一半。
而對於這預期到賬的一半資金,鶴翔在投資的時候自然也只能要求嚴格了,比如嚴格的盡職調查,然後各種預防措施,包括風險控制管理等等。
這是投資人對他的信任,母基金不能砸自己的招牌,否則,下一期基金誰來出錢?而且如果回報不高,如何對投資人進行交待?
壞爸爸B的為難
壞爸爸B如今不敢出門。
只要他一出門,必定是各種人通過各種朋友及渠道找到他,然後跟他談各種感情,最終,此處省略5000字,說白了,就是募資。
“有的時候他都不敢回家,回到家,也是被各路人等攔截,這讓B如今惶恐至極。每見一個人,他都要各種問清楚對方的目的。”B的助理悄悄告訴GPLP君。
原來,作為一家母基金,說重點,有錢的母基金,B是核心決策人之一。
於是,得到消息的各種GP蜂擁而至。
但是,這些GP到底投資的好還是不好,真實的投資能力如何,人品如何,B也不太清楚,因此,你說讓B如何判斷?再說到底該投哪個基金,不該投哪個基金,B一個人也說了不算呢。
而且,一投就是好幾年,誰敢保證這個基金就是百分百的賺錢呢?
反正B在行業裡工作多年,他還是心裡沒底。
於是,B乾脆躲起來再說。
當然,還有一個原因B不願意公開說出來,那就是大家都是看著錢去的,而B自己的位置及光環讓他們追逐而已,並不是因為他人有多好。
然而,B並不是天然就在這個位置上,他曾經也經歷過人情冷暖。
原來,B此前是這些基金的服務商之一,B曾受過這些基金的白眼上千遍。
這是一個真實的情景。
B在服務商工作時,曾找某個GP負責人交流,對方直接問,你是誰?做什麼?
B如實一一回復之後,某GP負責人直接說,“浪費我們時間。”
對於GP的套路,B相當清楚。
當然也有好的GP,但是並不多,這段經歷,讓B對投資人多少有點失望。
“最起碼的尊重也要有吧,不管做什麼,包括自己現在做母基金,其實都是一份工作而已,一定要把自己放低,其實自己什麼都不是。”B現在非常擔心自己膨脹,其實說白了母基金也是服務商,不是高高在上的甲方。
因此,GP轉變之快,這個刻意的熱情讓他有點難以接受。
“我還是我,無論是以前的服務商還是現在母基金的服務商,並沒有任何變化,然而,GP的變化太大了,我有點不太適應。”B坦誠的告訴GPLP君,他其實也很苦惱,現在甚至都不敢和GP交朋友,總是擔心被各種套路鑽進去。
B不知道這種情況什麼時候是個結束,反正,錢讓他風光了不少,也同樣讓他苦惱不少。
一句話,有時候母基金也很為難。
“給吧自己心裡沒底,不給吧又是本職工作。”B君說,做母基金其實不是人們想象的那麼風光和高大上,反正就是各種發愁,沒錢時募資難,也發愁,如今,募資到賬了,投資也難,他們也同樣發愁。
閱讀更多 GPLP 的文章