股民的真實寫照：贏時賺小錢，虧時虧大錢
紐約有位叫夏皮諾的心理醫生，他請了一批人來做兩個實驗。
實驗一
選擇：第一，75%的機會得到1000美元，但有25%的機會什麼都得不到；第二，確定得到700美元。雖然一再向參加實驗者解釋，從概率上來說，第一選擇能得到750美元，可結果還是有80%的人選擇了第二選擇。大多數人寧願少些，也要確定的利潤。
實驗二
選擇：第一，75%的機會付出1000美元，但有25%的機會什麼都不付；第二，確定付出700美元。結果是75%的選擇了第一選擇。他們為了搏25%什麼都不付的機會，從數字上講多失去了50美元。
問問你自己，如果你是參加實驗的一員，你會做什麼樣的選擇？
股票是概率的遊戲，無論什麼樣的買賣決定，都沒有100%正確或不正確的劃分。人性中討厭風險的天性便在其中扮演角色。
我們看到股民喜歡獲小利，買進的股票升了一點，便迫不及待地脫手。這隻股票或許有75%繼續上升的機會，但為了避免25%什麼都得不到的可能性，股民寧可少賺些。結果是可能有5000元利潤的機會，你只得到500元。任何炒過股的讀者都明白，要用較出場價更高的價位重新入場是多麼困難。股價一天比一天高，你只能做旁觀者。而一旦買進的股票跌了，股民便死皮賴臉不肯止損，想像出各種各樣的理由說服自己下跌只是暫時的。其真正的原因只不過為了搏那25%可能全身而退的機會！結果是小虧慢慢積累成大虧。
每次我看到中文中“套牢”、“割肉”等英文所沒有的詞彙，都要拍案叫絕。發明這些名詞的人真應得諾貝爾文學獎！這些詞語對那些不肯止損的股民的描繪實在太形象了。
假如說股票的運動只有上、下兩種途徑，所以每次買股的贏虧機會原來各是均等的50%的話，對於一般股民來說，由於人性好小便宜、吃不得小虧的心理，使得在股市中贏時賺小錢，虧時虧大錢，它就成了輸贏機會不是均等的遊戲。股市沒有擊敗你，你自己擊敗了自己。
換手率
換手率：換手率是指單位時間內，某一證券累計成交量與可交易量之間的比率。計算公式為：換手率=(成交股數/當時的流通股數)×100%。換手率的數值越大，不僅說明交投的活躍，還表明交易者之間換手的充分程度。按時間參數的不同，在使用上又劃分為日換手率、周換手率或特定時間區的日均換手率等等。 很高的成交量，並不意味著很高的換手率。大盤股和高價股很容易出現較高的成交量，但考量其交投活躍度則需要藉助換手率來進行判斷，這就是換手率分析的重要意義。
換手率的高低不僅能夠表示在特定時間內一隻股票換手的充分程度和交投的活躍狀況,更重要的是它還是判斷和衡量多空雙方分歧大小的一個重要參考指標。低換手率表明多空雙方的意見基本一致，股價一般會由於成交低迷而出現小幅下跌或步入橫盤整理。高換手率則表明多空雙方的分歧較大,但只要成交活躍的狀況能夠維持，一般股價仍會呈現出小幅上揚的走勢。換手率還可以分析研判市場籌碼的吐納情況,以追尋主力莊家的蹤跡。
換手率（HSS）計算方法很簡單,即：HSS=成交量/流通盤 × 100％
【換手率的判斷方法】
1、股票的換手率越高，意味著該只股票的交投越活躍，人們購買該只股票的意願越高，屬於熱門股；反之，股票的換手率越低，則表明該只股票少人關注，屬於冷門股。
2、換手率高一般意味著股票流通性好，進出市場比較容易，不會出現想買買不到、想賣賣不出的現象，具有較強的變現能力。然而值得注意的是，換手率較高的股票，往往也是短線資金追逐的對象，投機性較強，股價起伏較大，風險也相對較大。
3、相對高位成交量突然放大，主力派發的意願是很明顯的，然而，在高位放出量來也不是容易的事兒，一般伴隨有一些利好出臺時，才會放出成交量，主力才能順利完成派發，這種例子是很多的。
4、將換手率與股價走勢相結合，可以對未來的股價做出一定的預測和判斷。某隻股票的換手率突然上升，成交量放大，可能意味著有投資者在大量買進，股價可能會隨之上揚。如果某隻股票持續上漲了一個時期後，換手率又迅速上升，則可能意味著一些獲利者要套現，股價可能會下跌。
5、新股上市之初換手率高是很自然的事兒，一度也曾上演過新股不敗的神話，然而，隨著市場的變化，新股上市後高開低走成為現實。顯然已得不出換手率高一定能上漲的結論，但是換手率高也是支持股價上漲的一個重要因素。
6、挖掘領漲板塊首先要做的就是挖掘熱門板塊，判斷是否屬於熱門股的有效指標之一便是換手率。換手率高，股性趨於活躍。因此，投資者在選股的時候可將每天換手率連續成倍放大的個股放進自選或者筆記本中，再根據一些基本面以及其他技術面結合起來精選出其中的最佳品種。
通過換手率如何來分析股票？
1、股票日換手率低於3%的話,說明該股票不受市場關注,成交比較冷清, 但是股民也要注意這兩種情況,一種是沒有莊家參與的散戶行情;另一種是股票經過放量上漲行情之後,在股票價格相對高位區域橫盤震盪,如果出現低換手率、成 交量小的話,說明莊家暫時沒有出貨打算,準備再創新高。
2、股票日換手率在3%—7%之間,說明股票成交比較活躍,莊家也是積極參與,股民可以根據股票前期走勢來分析莊家下一步動向。
3、股票日換手率大於7%,甚至超過10%,說明股民的成交非常活躍,籌碼在急劇換手。如果在高位出現的話,莊家出貨的可能性非常大。
換手率的大小及操作策略：
日換手率股票狀態盤口觀察資金介入程度操作策略走勢趨向小於1%冷清不關注散戶資金觀望無方向1%-3%平淡一般關注試探資金謹慎試買方向模糊3%-5%相對活躍適當關注試探介入少量介入小幅升落5%-10%高度活躍高度關注大舉介入考慮買入或賣出穩步上升或回落10%-15%非常活躍重點關注深度介入大舉買入或賣出大幅上升或回落大於15%極度活躍極度關注全線介入進入或清倉暴漲或暴跌
換手率的分析
對換手率的分析是各線投資者必須具備的技能，無論是日換手率、周換手率，還是月換手率，基本上都可以分為五種類型。下面我們主要講解日換手率和周換手率的五種類型。
1．日換手率分析
股票的當日成交情況，按照單日換手率的不同，可以分為五種類型，即低迷狀態、正常狀態、活躍狀態、高活躍狀態、異常活躍狀態。需要注意的是，在大盤處於高潮、低潮、平穩的不同時期，這五種類型的換手率的大小會有差異。
1）低迷狀態
一般而言，當個股的成交量一直以來都很小時，表明該股可能是冷門品種，或者沒有主力介入，同時該股的流動性較差。當個股的日換手率低於1%時，說明該股的市場換手不充分，交易清淡，股價短期內將保持原有的趨勢運行。
2）正常狀態
如果個股的日換手率處於1%～3%，則說明該股的多空雙方略有意見分歧，但這屬於正常的換手狀態，股價將按照原有的趨勢繼續運行。一般來說，市場上大部分股票的日換手率都不會低於1%，除非大盤處於極度低迷時期。
3）活躍狀態
如果個股的日換手率處於3%～7%，則說明該股多空雙方的意見分歧比較大，但多空雙方誰的力量更大決定了股價短期內是朝上還是朝下走。當這樣的換手率出現時，常意味著主力開始現身，若此時股價從低處開始走高，那麼該股值得投資者重點關注。
4）高活躍狀態
當個股的日換手率處於7%～15%時，說明該股備受市場關注，屬於主力顯現實力的時期。在熱門股或強勢股中一般會出現這種狀況，它意味著該股處於高度活躍的狀態，但也說明多空雙方的意見分歧很大。高活躍狀態的個股也值得投資者重點關注，但它通常意味著主力可能在進行對敲的動作，或意味著某方能量消耗太多而致使行情發生變化。
5）異常活躍狀態
當個股的日換手率超過15%時，表明個股處於異常活躍的狀態。一方面說明該股有主力在強勢運作，另一方面也說明該股多空雙方意見分歧巨大。當個股需要突破重要阻力位時，就可能會出現這樣的換手率；若在個股頂部出現這樣的換手率，則往往是不祥的預兆，它預示著市場到了投機狂熱的階段或主力正在對敲做量。此外，新股首日上市時，由於沒有漲／跌停板的限制，投機性很強，所以個股往往會有50%～90%的換手率，但這樣的換手率越充分越好，說明有主力在搶籌碼。
通常情況下，單日換手率處於3%～7%的個股上揚時，是值得未進場投資者重點關注的；而10%以上的換手率，則是持股者需要小心對待的。擁有過低或過高的換手率的個股，投資者最好視而不見，專心在活躍的股票裡尋找較為安全的交易機會。需要說明的是，對於一些高位橫盤或已經崩盤的長莊股，不適用上述的分析方法。
換手率+“T+0”選股
選擇恰當的T+0標的股票，對於短線交易投資者來講至關重要。實際上，適合T+0短線交易的個股並不在少數。如果我們想要盈利，可以從換手率上作參考。
一、換手率對價格強弱的意義
1.高換手率對應較大波動強度
高換手率的個股，一般價格波動率較大，T+0的交易過程就容易獲得足夠的盈利空間。如果個股具備了較大的換手率，那麼我們就判斷個股更容易在開盤價格上出現跳空。並且，分時圖中股價更加活躍。即便收盤價格漲跌幅有限，價格振幅卻會很高。T+0的交易過程中，我們不需要關注收盤價格的位置，而是更看重價格能夠達到多麼低的價格底部，或者說價格能夠達到多麼高的價格頂部。因為價格低點是我們建倉的位置，而價格高位是我們高拋的價位。
【要點1】：當換手率達到5%的時候，價格波動強度可以高達5%。也就是說，高換手率對應的價格波動強度也很高。而價格波動強度高達5%的時候，價格振幅顯然會超過5%，這有助於我們獲得T+0的交易機會。
【要點2】：換手率指標顯示，該指標始終維持在5%以上，這顯然能夠支持股價出現更好的表現。收盤價格波動強度高達5%的時候，考慮價格盤中能夠出現更高的漲幅，而回調力度也會很大。那麼我們選擇T+0的建倉價位更低而買入股票的價格更高，盈利更加輕鬆。
【結論】：換手率達到5%以上的時候，價格走勢很強，T+0的交易過程完成可以實現。
2.主力介入的個股換手率一般很高
主力介入的情況下，個股換手率一般會很高。主力資金量較大，買賣股票的時候，會有更多的股票完成換手。主力控盤的個股，價格走勢上更加活躍，很容易在分時圖中出現較大的波動強度。這樣，我們有理由相信，選擇高換手率的個股高拋低吸，可以獲得更好的收益。
【要點1】：當換手率高達10%以上的時候，價格波動較強，並且股價進入明顯的多頭趨勢。這表明，主力在換手率大增的情況下快速介入，股價自然出現較大漲幅。
【要點2】：相比前期平淡的成交情況，換手率達到10%以上的時候，後期成交活躍。換手率達到5%以上，顯示價格運行非常活躍，T+0的交易機會很容易在這個時候出現。
【結論】：通過換手率異動和換手率高位運行的特徵，我們自然能夠得出主力介入的信息，從而正確選擇恰當的T+0交易股票。
二、5%以上換手率的活躍標的股
換手率較高的時候，流通股份更好地得到轉手，價格走勢趨於活躍。一般情況下，一個交易日中流通股份中5%得到換手，表明投資者參與股票買賣非常積極，價格波動空間自然會比較高。流通股中5%的股份得到換手，價格波動強度自然很高。我們有理由相信，這個時候採取T+0的交易策略，更容易成功。
- 穩定運行在5%的換手率
- 當換手率穩定在5%上方的時候，價格走勢趨於活躍。一旦我們考慮在價格低點買入股票，自然容易盈利。實際上，當股價趨於活躍的時候，任何分時圖中的價格低點都很容易提供T+0交易的買點。並且，考慮到價格走勢較強，分時圖中價格高位容易出現，我們短線低吸的盈利機會也容易形成。
【要點1】：當換手率指標達到5%以上的時候，價格走勢趨於活躍。圖中A位置換手率明顯向上突破，接下來的一個月中，換手率穩定在5%上方，價格持續飆升直至漲停。
【要點2】：日K線圖中，該股表現為持續放量飆升的價格走勢。而分時圖中，一旦我們考慮在價格低點買入股票，自然容易在收盤前盈利。價格走勢較強，在分時圖中T+0交易，我們總能夠發現做空的時機。選擇在尾盤賣出股票，而開盤或者盤中價格低點買入股票，能夠完成T+0的交易過程。
【結論】：換手率穩定在5%的時候，價格走勢趨於活躍，交易機會不斷增加。對於T+0交易來講，我們可以更好地發揮價格波動特徵，在分時圖中的價格低點買入股票，同時在當日價格高位賣出股票，以完成交易過程。
2.強勢突破5%換手率
當換手率強勢突破5%以後，價格走勢快速活躍起來，漲停走勢很容易在這期間形成。對於T+0交易者而言，這是個非常好的交易時段。股價波動空間較大，價格表現強勢的情況下，價格高位和低點的距離較大，提供了很好的買賣機會。
【要點1】：圖1-4顯示，當換手率高達5%以上的時候，該股出現一字漲停的情況。價格走勢趨於活躍，該股表現出明顯的走強跡象。
圖1-4 利源精製——突破5%換手率
【要點2】：對於T+0交易者來講，價格表現異常強勢的時候，即便我們沒能在價格低點買入股票，也不會出現太大損失。而一旦股價表現搶眼，我們在股價高位賣出股票，可以完成T+0的交易過程，同時也規避了價格調整風險。
【結論】：可以說，選擇換手率處於5%以上的個股，我們完成T+0交易的成功率較高。即便出現失誤，也不會造成太大風險。
換手率選股6大原則
1、趨勢為王，分批買入
例如在大牛市中，空頭絕技，短暫的回調都是最新的建倉機會，分批買入，逐漸建倉。
2、低位換手率高，莊家洗盤
低位換手率非常高，並不意味著主力在吸貨，特別是股價還在下跌趨勢裡的時候，常常是繼續派發的表現。
3、突破平均換手率2倍以上
拉昇時如果一隻股票當天換手率超過10%（新股或港上市不久的股票除外），通常表明主力在盤中開始動作。
4、關注不合理的回調，主力壓低吸籌
5、底部放量，換手率高
底部放量的股票，其換手率高，表明新資金介入的跡象較為明顯，未來的上漲空間相對較大，越是底部換手充分，上行中的拋壓越輕。
6、連續三天以上高換手率，抓牛股
行情初始階段某隻股票連續三天以上換手率大的驚人，平均一天10%以上，股價連連狂升，請注意，這將是板塊中領漲股，如果這一情況發生在大盤迴調期間，那麼更要加倉這類抗跌且量價持續飆升的股票。
一般投資者(尤其是新手)在研判個股走勢時，往往執迷於技術指標或熱衷於打聽各種消息，而忽略了最常見、最實用、亦最具參考意義的一個數據———換手率。所以下面我們便來具體的看看換手率。
1、首先要觀察其換手率能否維持較長時間
因為較長時間的高換手率說明資金進出量大，持續性強，增量資金充足，這樣的個股才具可操作性。
案列分析：
5.24號早盤提示的 000573 粵宏遠A 強勢漲停
17號提示000613 大東海A 當天高開低走，之後一路上漲，5.24號漲幅達到20%；
5.25號早盤提示603683 晶華新材，終端用戶在22號就提前買進操作，目前獲利已有12%；
圈子k d j 3 9 1中每天都會分享當天熱點資訊以及三支熱點個股供大家一起交流學習。
2、高換手率出現的K線位置
一般來說，股價在連續上漲後的高位出現高換手率則要引起持股者的重視，很大可能是主力出貨;而在股價底部出現高換手則說明資金大規模建倉的可能性較大，特別是在基本面轉好或者有利好預期的情況下。
3、高換手率的資金流向
高換手率既可說明資金流入，亦可能為資金流出。如果股價收出陰線(實體長為佳)、DDX等指標顯示大單資金明顯淨流出時，高換手率往往是主力資金鉅額減倉的最顯著形態;而股價收出陽線(實體長為佳)、DDX等指標顯示大單資金淨流入時，高換手率往往是主力單邊買入造成，後市向好。
4、異動量比與異動換手率
知行合一持之以恆，滴水穿石終必厚報
毋庸諱言，我堅定地倍奉交易中的資金管理；我相信，如果想要交易長久地立於不敗之地，科學的資金管理必不可少！資金管理所解決的問題，事關我們在期貸市場的生死存亡。作為成功的交易者，誰笑到最後，誰就笑得最美！資金管理增加的恰恰就是所謂贏在最後的機會！
很多交易者在交易之初，總是試圖尋找所謂一勞永逸的萬能鑰匙，然而其即便輸光也沒弄明白，把他引入萬劫不復迷宮的卻正是他這種異想天開的思維！當然，對行情的研究與把握必不可少，如果你的交易信號成功率很低，那麼再好的資金管理也很難改變你投機的命運，資金管理改變的只是權益運行軌跡的幅度，但絕不能改變其運行的方向！但這並不是問題的關鍵所在，很多交易者不懂得市場是隨機與規律的結合，任何想完全，徹底，精確地把握交易的想法，都是狂妄，無知和愚蠢的表現，能夠完美地把握每次機會都只是高不可攀的夢想！事實上，真正的成功就是在把握市場韻律的基礎上，嚴格資金管理，控制風險，擴大贏利，實現複利！
這裡再次強調，勝率只是一方面的因素，勝率的高低並不能決定你整體的贏虧，它只表明你進出場贏利次數的比重，而沒有全面考慮到你贏利幅度的大小。事實上，當交易信號有正期望值，那麼資金管理將會使你的整體權益更為突出，但若沒有合理的資金管理，即便你高勝率的交易系統也有可能給你帶來的不是收益，而是虧損。股票投資的困難之處並非股票投資的市場策略方面，因為確定入市、出市的方式並沒有太大的不同，真正的變化在於對資金管理的重要性體驗。資金管理之於股票投資，雖充滿了進退兩難和矛盾重重的困境，但是其對於成功者的意義非同一般，我們要充分認識到這一點。掌握科學的原理，借鑑別人的經驗，然後結合自己的風格，形成一套適合自己的資金管理辦法，才能在股票市場長久生存，進而步向成功。
成功必然來自於堅持正確的習慣方法和不斷完善的性格修煉，堅忍，耐心，信心並頑強執著地積累才是職業的交易態度。 利潤是風險的產物而非慾望的產物，風險永遠是第一位的，不論何種情況下都要嚴格制定和執行資金管理計劃，不讓帳戶權益出現非正常的回落。能否明確、定量而系統地從根本上限制你的單次和總的操作風險，是區分贏家和輸家的分界點，隨後才是天賦、勤奮和運氣以搏取更大的成績。
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